欧洲央行有关利率在整个夏季都会维持不变的利率指引本周会有调整吗？； ①
本周可能不会马上就此做出调整，但考虑到经济数据疲软，加上担心围绕经济增速放缓和英国脱欧等其他地区事件的影响，利率指引显然会受到关注；
②
美国政府部分关门可能也会打击美国经济，从而加剧全球增长疑虑。自欧洲央行上次政策会议以来，市场已重新评估了主要央行的利率前景。对美国今年加息的押注已降温；
③
欧元区货币市场走势暗示，投资者认为欧洲央行在2020年之前都不会加息，而在12月时，市场还预计今年会加息10个基点。
④
经济学家已调整了他们的看法：荷兰银行认为欧洲央行将在6月会议之前暗示，整个2019年都会维持利率不变。汇丰预计至少到2020年底，欧洲央行都不会调整存款利率
15:28
欧洲央行会改变对经济所面临风险的评估吗？；
① 一系列令人失望的数据，尤其是来自欧洲经济火车头德国的疲弱数据，表明经济动能的放缓程度可能比预想严重；
②
德拉基上周表示，欧元区经济放缓的持续时间可能要长于预期，而且经济仍需予以支持。但他也表示，欧元区经济并未走向衰退；
③
欧洲央行在2018年12月调整了政策声明以反映不断加重的经济担忧，但维持风险平衡的说法。经济学家预计欧洲央行本周仍将使用这一措辞，比较可能在3月调整说法改称，增长所面临的风险较多偏向下档，因为3月将公布最新经济预估数据；
④
一些人认为欧洲央行可能会下调对风险状况的评估，若果真如此，市场可能会期待出台政策应对举措，但实际上不会公布什么政策。因此，一些人认为该央行会维持对风险的评估不变，理由是为了维持温和的预期
投资者远离风险转向黄金，ETF持仓创2013年以来最大规模；
① 随着投资者远离风险更高的资产转向避险资产，全球黄金ETF持仓飙升至2013年以来的最高水平；
②
12月份金价上涨约5%，创近两年来最大涨幅，此前美联储暗示或暂停加息，以待可能对美国经济造成影响的全球增长风险更加清晰；
③ 据世界黄金协会，2019年投资者将继续看好黄金，将其作为分散风险的有效工具，对冲系统性风险
14:22
美国政府继续关门，外界愈发担忧政府关门可能对美国经济增长产生多大影响； ①
在2018年的达沃斯论坛上，美国财长努钦称弱势美元对美国有利，这番言论打压美元下挫。不过2019年由于美国政府部分关门，总统特朗普取消了努钦前往瑞士参加达沃斯论坛的行程；
②
特朗普还通过其他方法节约开支，包括为白宫来访者购买麦当劳汉堡。但外界愈发担忧政府关门可能对美国经济增长产生多大影响，以及会在多大程度上影响已然蹒跚的全球经济增长；
③
迄今为止影响似乎还比较有限，但政府关门持续时间越长，情况就越糟糕。不仅80万政府雇员领不到薪水，而且推迟对其他公民的退税还将冲击那些仰赖消费者支出的企业；
④
美国政府到3月初将触及债务上限。届时其可能还无法支付部分社会保障开支。但没有迹象显示民主党控制的众议院将批准特朗普57亿美元筑墙资金拨款要求；
⑤
众议院就维持政府拨款至2月28日的投票已推迟至接下来的一周。与此同时，努钦拒绝就政府关门可能对即将到来的报税季产生多大影响在众议院作证
13:53
达沃斯世界经济论坛来临，“家事”有点乱这些人将不参加；
达沃斯世界经济论坛定于1月22日至25日举行，而缺席此次达沃斯论坛的各国领导人也不在少数；
① 美国总统特朗普早在10日就宣布，将不会出席世界经济论坛年会，理由是美国政府持续关门；
② 英国首相特雷莎·梅也因专注于脱欧事务而取消了行程；
③ 法国总统马克龙也将缺席论坛，法国因燃油税引起的“黄马甲”运动进入第10轮，还在持续；
④
津巴布韦总统姆南加古瓦取消此次行程，津巴布韦因大幅上调燃油价格后，引发了国内部分民众的不满，引发了为期3天的游行示威活动
受中国12月规模以上工业增加值年率好于预期，国内大宗商品期货上午收盘普涨；
①
受中国12月规模以上工业增加值年率好于预期，叠加中国12月原油进口创出新高推动油价上涨的影响，国内大宗商品期货普涨；
② 其中沥青主力合约沥青1906上午收报3092元/吨，涨幅6.04%;
③ 燃料油主力合约收报2752元/吨，涨幅3.77%；
④ 橡胶主力合约橡胶1905收报11860元/吨，涨幅1.67%；
⑤ 螺纹1910合约收报3468元/吨，涨幅1.67%；
⑥ 沪镍主力合约沪镍1905合约94920元/吨，涨幅1.63%
11:04
国际油市普涨带动沥青刷新两个月高点，因中国12月原油进口续刷新高；
①
亚盘时段，国际油市普遍走高，因中国国家统计局数据显示中国原油进口再创新高，抵消了市场对于国际原油需求放缓的担忧；
② 其中美原油短线刷新一个半月新高至54.25美元，涨幅逾0.2%，下一个压力位是近2个月高点于54.6美元；
③ 中国INE原油短线刷新两个月新高至441.5元/桶，若日内收盘于60日均线上方，预计有进一步冲高的可能；
④ 布伦特原油刷新近一个半月新高于63.08美元，目前已经站上关键的60日均线，关注涨幅是否进一步扩大；
⑤ 受原油大涨的影响，沥青刷新两个月高点于3116美元，上方最直接的压力是200日均线于3168美元附近
10:32
国家统计局：原油进口量再创新高；
① 12月份进口原油4378万吨，同比增长29.9%，进口量环比增加91万吨；
② 全年进口原油4.6亿吨，同比增长10.1%，进口量与生产量之比为2.44:1
10:21
中国四季度GDP数据总体符合预期，且12月工业增加值好于预期，商品货币短线微涨，但随后回吐涨幅； ①
澳元兑美元短线一度刷新日内高点0.7188，涨幅0.2%，目前持平于开盘价0.7166；
② 纽元兑美元小幅反弹后，目前回吐涨幅至0.6729，跌幅0.21%；
③ 美元兑离岸人民币刷新日内低点于0.6948，跌幅0.13%
④
美原油短线刷新日内高点于54.06美元，距离12月7日以来高点54.14美元仅有一步只之遥，关注涨幅是否扩大；
⑤ 上证指数短线刷新12月7日以来高点至2616.38后回吐所有涨幅，现报2607.95，涨幅0.46%；
⑥ 包括铁矿、焦炭和沪铜在内的大宗商品总体反应清淡，维持窄幅震荡
摩根大通：现阶段预计新西兰联储将按兵不动；
①
由于缺乏大规模财政刺激、以及新西兰联储银行资本新规给抵押贷款利率带来上升风险，预计新西兰联储今年都将维持鸽派态度；
② 不过，对央行而言，失业率处于十年低位、通胀接近目标的情况下进行降息仍相当存在争议；
③ 新西兰联储主席奥尔或对任何活动数据的疲软表现出高度敏感，但此阶段料仍将按兵不动；
备注：市场预计新西兰联储年底前降息的概率约为50%
多重利好支撑，油价周线三连阳创六周新高；
① 国际贸易局势有所改善，缓解市场对经济增长将减速的忧虑；
② 与此同时，美国12月制造业产量创出10个月来最大增幅， 国际能源署(IEA)预测未来一年石油需求将增长；
③ 贸易会谈取得进展的迹象“为全球商业提供了润滑油”，芝加哥Path Trading
Partners的首席市场策略师Bob Iaccino在一次采访中表示。
“市场对需求放缓的看法正在转变，这将使投机者重新回归”；
④ 另外，本周出炉的OEPC显示该组织原油产量创两年来最大月度降幅，也给油价提供支撑
09:40
美联储威廉姆斯：政府停摆可能会使经济增长率下降1个百分点
①
纽约联储银行行长威廉姆斯在新泽西州演讲的问答环节表示，政府部分关门“实际上会对第一季度经济增长产生重大影响”；
②
“这将直接拖累消费者支出和第一季度的经济，足以使经济增速下降高达半个百分点，若继续下去，甚至可能达到一个百分点”；
③ “但我认为更普遍的是，它增加了我们所看到的不确定感，以及在经济中的观望情绪”；
④ 纽约联储行长威廉姆斯表示，美联储对下一步收紧政策应有耐心
西太平洋银行：欧元区更深层次的令人沮丧的因素在起作用； ①
西太平洋银行高级市场策略师Tim
Riddell认为，除了最近欧元区工业生产大幅下滑外，整个欧元区还有更深一层的令人沮丧的因素在起作用。德国汽车生产因排放丑闻而放缓，可能对欧元区工业生产造成了影响；
②
德国对其他欧元区国家的工厂订单和资本品出口疲软，突显出该地区经济活动进入2019年持续疲软。这与2017年末的超常增长形成了鲜明对比。ZEW的预期似乎正在触底反弹，但仍处于低水平，而且考虑到它们的主导因素，这仍表明经济活动应保持在低水平；
③
欧洲央行成员，尤其是德拉基最近的评论强调，欧洲经济增长低于预期，核心CPI维持在1.0%，该地区没有通胀压力。他们的结论仍然是，欧洲央行的刺激措施需要持续下去，因此他们延长的前瞻性指引可能会在24日得到强化；
④ 欧元兑美元的反弹可能会在1.15-1.16区间遭遇阻力，并进一步滑向1.12支撑位
欧洲央行料延后加息，因欧元区衰退风险再起；
①
根据对分析师的调查，欧洲央行料将等到第四季才调升存款利率，比一个月前预估的时间要晚。分析师并称，欧元区陷入衰退的机率已增加；
②
自2018年6月以来的调查原本预期，欧洲央行2018年12月结束资产购买计划后，将在2019年第三季调高利率，这与欧洲央行的指引相符；
③
欧洲央行行长德拉基周二称，欧元区经济并非正在走向衰退，但仍需要欧洲央行予以支持，因经济放缓的持续时间可能较预期更久；
④
欧洲央行上月结束其规模超过2.6万亿(兆)欧元(3.0万亿美元)的购债计划，但保留在必要时进一步购债的可能性；
⑤
但一连串疲弱的数据，包括欧洲最大经济体德国去年下半年勉强躲过衰退，显示经济增长已放缓，令分析师推迟维持已久的预测
⑥
超过三分之一受访分析师认为发生衰退的可能性为40%或以上。对未来两年出现衰退可能性的预估中值，由12月的30%上升至35%
特雷莎·梅据称不排除无协议脱欧、推迟脱欧或留在欧盟的任何可能；
① 英国首相特雷莎·梅为打破英国脱欧僵局的努力在周四受挫，因她拒绝为了与政治对手达成妥协而放弃脱欧协议的红线；
②
在首相梅与议会高级政治代表开始谈判后不到24小时，她与主要反对党工党的领袖科尔宾就陷入了政治僵局。在议会周二以压倒性票数否决了脱欧协议后，特雷莎·梅试图挽救其协议；
③
她与各反对党的领导人会面，竭力找到向前推进的方法。但科尔宾在一封信函中要求特雷莎·梅先排除无协议脱欧的可能性，才考虑与之会面；
④
知情人士称，特雷莎·梅书面回复表示，科尔宾提出的前提条件是“不可能的”，并于周四对支持英国脱欧的保守党成员表示，她不会排除无协议脱欧、推迟脱欧日期或英国留在欧盟关税同盟内的可能
20:28
分析师预计加拿大央行至少4月前不会加息；
①
加拿大经济正在努力摆脱疲弱状态，调查的分析师预计这会使下一次加息至少推迟至4月，并称他们对加拿大央行2019年加息路径的信心减弱；
②
与10月调查时相比，加拿大12月当季和2019年一季度经济增长预估大幅下调，主要归因于该国计划削减原油产量。原油是加拿大的主要出口品之一；
③ 此前加拿大央行决策者暗示没有预设利率路径。新年前后金融市场走势动荡，美联储利率指引也突然出现变化；
④
加拿大央行仍希望使目前处于1.75%的利率更接近“中性”区间，即不再提供刺激的利率水准，并估计该区间始于2.50%左右；
⑤ 但作为央行目标的核心通胀率持稳，正处于央行期望水平附近。预计2019和2020年两年平均值在2.0%；
⑥
金融市场认为2019年加息一次的可能性约50%。多数经济学家觉得这未免太偏于鸽派了，但对未来加息的信心也明显不足；
⑦
另一方面，调查认为加拿大央行不会很快到达中性利率区间的底部。2019年年底前，指标利率将调升两次，达到2.25%，并至少维持到2020年中期
18:26
欧元区经济数据不理想，欧洲央行或在下周调整政策步伐； ①
本周欧洲最大经济体-德国公布的一连串经济数据不甚理想，其中11月工业生产较前月下滑1.7%，创下近三年来最大降幅；
②
欧元区11月工业生产则是较前月下降1.7%，创2016年2月来最差表现。德国2018全年GDP增速1.5%创五年来最低增速，联邦统计局称去年四季度GDP可能只有微幅增长；
③
这令下周举行利率决策会议的欧洲央行面临考验，2018年该行宣布有可能在2019年三季度加息，如今可能被迫延后；
④
根据调查，欧洲央行料将等到四季度才调升存款利率，比一个月前预估的时间要晚。分析师并称，欧元区陷入衰退的机率已增加；
⑤
欧洲央行ECB行长德拉基本周表示，欧元区经济并非正在走向衰退，但仍需要欧洲央行予以支持，因经济放缓的持续时间可能较预期更久；
⑥
他重申欧洲央行的立场，即欧元区仍需要欧洲央行通过其负政策利率及持有大量债券来提供“大规模”刺激。他的这番谈话或许是下周调整政策步伐的先声
美国可能在5月到期后减少对伊朗石油出口制裁的豁免国数量；
①
分析师表示，美国可能在5月延长对进口伊朗石油的制裁豁免，但会减少豁免国家的数量，在安抚头号石油买家中国以及印度的同时，降低油价上涨的可能性；
②
美国政府去年11月开始对进口伊朗石油进行制裁，但同时给予八个买家以豁免权，大大出乎油市的意料。指标布伦特原油期货当月下跌22%，豁免一事也影响到石油输出国组织(OPEC)在12月作出的2019年开始减产的决定；
③
减少豁免国家数量将限制伊朗的石油出口，但美国可能无法完成先前订立的目标，即将伊朗的石油出口降至零。Eurasia
Group在美国的分析师周四表示，中国、印度、日本、韩国和土耳其可能在5月到期后继续得到豁免，伊朗的石油出口将被限制在约110万桶/日的水平，意大利、希腊和台湾可能被剔除出豁免名单。“其他地缘政治上的优先事项将会让政府不那么想停止伊朗的石油出口，尤其是伊朗对两个大买家中国和印度的出口，缩减豁免名单很可能重创伊朗经济，尤其是因为伊朗总统鲁哈尼政府的预算案是建立在高得不切实际的石油收入预期之上”
14:16
美国可能在5月到期后减少对伊朗石油出口制裁的豁免国数量； ①
分析师表示，美国可能在5月延长对进口伊朗石油的制裁豁免，但会减少豁免国家的数量，在安抚头号石油买家中国以及印度的同时，降低油价上涨的可能性；
②
美国政府去年11月开始对进口伊朗石油进行制裁，但同时给予八个买家以豁免权，大大出乎油市的意料。指标布伦特原油期货当月下跌22%，豁免一事也影响到石油输出国组织(OPEC)在12月作出的2019年开始减产的决定；
③
减少豁免国家数量将限制伊朗的石油出口，但美国可能无法完成先前订立的目标，即将伊朗的石油出口降至零。Eurasia
Group在美国的分析师周四表示，中国、印度、日本、韩国和土耳其可能在5月到期后继续得到豁免，伊朗的石油出口将被限制在约110万桶/日的水平，意大利、希腊和台湾可能被剔除出豁免名单。“其他地缘政治上的优先事项将会让政府不那么想停止伊朗的石油出口，尤其是伊朗对两个大买家中国和印度的出口，缩减豁免名单很可能重创伊朗经济，尤其是因为伊朗总统鲁哈尼政府的预算案是建立在高得不切实际的石油收入预期之上”
俄罗斯减产诚意不足，但是承诺1月底减产5万桶/日；
① 正如此前表示,俄罗斯是OPEC+产油国中的不确定性因素，因该国在产量削减上力度不足；
② 就在本周四，俄罗斯能源部长诺瓦克表示，由于俄罗斯的寒冷冬季以及地质条件，俄罗斯无法快速的削减产量；
③ 而就在几个交易日前，沙特能源部长法利赫也表示，俄罗斯减产的速度比想象中更慢；
④ 而就在上周，诺瓦克表示，与10月相比俄罗斯已经减产了3万桶/日，但是俄罗斯仍会按计划在1月底减产5万桶/日；
⑤ 下周俄罗斯将会在达沃斯论坛上与法利赫讨论减产协议，以及制定详细的合作计划
13:20
OPEC+将在4月中旬召开全面部长级会议；
① OPEC决定在4月17日召开一次全面部长级会议，以讨论石油市场的状况以及如何进一步贯彻减产协议；
② 同时在4月18日所有OPEC+成员国将参加OPEC全体大会；
③ 同时OPEC表示，6月的例行部长级会议也将如期举行；
④
不过目前具体的日期尚没有完全确定，但是全面监督管理委员会将在3月17日至3月18日阿塞拜疆的巴库举行会议，届时沙特、俄罗斯、科威特、委内瑞拉以及阿尔及利亚和阿曼也都会参加该会议；
⑤
市场人士表示，之所以OPEC+安排在4月举行全面会议是有道理的，因为各产油国将会就6月是否延长减产协议作出讨论；
⑥ 同时随着5月份美国对于伊朗原油的制裁豁免也到期，这也是非常值得关注的事情
11:59
加拿大原油对于WTI的折价为10年来的最低水平； ①
此前加拿大宣布将会从2019年1月1日减产逾30万桶/日，自此加拿大原油已经出现了大幅的回升，同时加拿大原油对于WTI的折价收窄至10年来的最低水平；
②
加拿大皇家银行资本市场公布的数据显示，上周五加拿大西部精选的价格对WTI的折价已经收窄至7美元，为2009年以来的最低水平，暗示了减产对于油价的推动作用是十分明显的。
③ 在2018年因加拿大原油产量激增，导致西部精选的价格一度跌至14美元，对于美原油的折价达到了50美元附近；
④ 随着减产的实施，以及铁路出货量的增加，上周加拿大西部精选的油价一度对美原油的折价收窄至10.50美元
华尔街焦虑不安，政府停摆累及美股的风险加剧；
①
越来越多的分析师和投资者发出警告，称美国政府停摆可能很快拖累股市。股市本已饱受波动加剧、加息前景不定、贸易威胁全球增长等因素的冲击，如今交易员考虑的因素又不得不多出一个，那就是已进入创纪录第27天的部分联邦政府停摆产生的经济效应；
② Pacific Life Fund Advisors的资产配置主管Max
Gokhman说，“随着政府停摆继续，影响可能会变大，停摆越久，我们面对的不确定性就越大，要知道市场是最厌恶不确定性的。”政府停摆对市场的影响已经初现端倪，航空股指数表现弱于整体市场，因市场担心机场安检速度减缓将冲击机票需求。不过，随着联邦工作人员拿不到薪酬、政府机构运转放缓，悲观者担心影响范围可能变得更大，影响会逐渐渗入到更广泛的经济中；
③ LPL Financial
Research周四的研报显示，从过往历史来看，美国股市通常都在政府停摆后表现得相当好，说明经济负面影响通常不足以破坏市场的涨势。“不过，有一点需要重视，那就是本次政府停摆持续的时间已经创有史以来最长，而且还没有结束的迹象。”报告称。分析师都在调高他们对此次停摆将持续多久的预估
09:44
有钱了！美国务院要求员工回归岗位，2月发工资； ①
据外媒，当地时间17日，美国国务院下令，要求该机构员工和美国外交官重返工作岗位，并称将在2月中旬正常发放未来两周的工资；
②
负责管理的国务院高级官员托德在一份声明中称：“作为一个国家安全机构，国务院必须完成其使命。我们只有在大使馆、领事馆和国内办事处人员充足时才能展现最佳状态。”
③
托德称，从20日开始的两周期间，包括美国国内职工和海外外交岗位的工作人员都将获得报酬。他说，员工们会在2月14日收到按时支付的工资，此后该部门将“审查账户资金并咨询相关法律机构，试图解决未来的工资。”但声明中并未提供有关资金来源的具体细节
09:25
两大因素利好油价走高，美油产量飙升仍是隐患；
① 随着对全球贸易前景的乐观情绪升温，今年以来“油价表现良好”；法国巴黎银行商品市场策略主管Harry
Tchilinguirian指出，随着中美恢复谈判，担忧有所缓解；
②
另一方面，OPEC月报显示，OPEC上月石油产量创近两年内最大降幅；其中略超过一半的降幅来自沙特，并且俄罗斯方面承诺加快减产
③ 不过，美国政府报告显示美国石油产量处于创纪录水平，汽油库存飙升，一定程度上限制油价上行空间
