|
当前位置：交易时间首页
>>
外盘（美指·原油·黄金·白银·恒指·德指·外汇·商品 | 全球大宗商品及衍生品市场资讯）
FED观察家：缩减资产负债表规模与加息可以同时进行
交易关键词：美元指数_ICE
Dollar（DX）
|
Infointime_纽约
| 原油·贵金属·外汇·指数·商品
Trading.交易时间网（infointime.net）讯——美联储重要的外部观察家Tim
Duy认为，美联储应采取更有针对性的政策，其中可以同时包含利率和资产负债表工具。在这样的框架下，可能就无需在缩表前进行额外加息。
在美联储2015年底和2016年底两次加息后，有关是否应该缩减其4.45万亿美元资产负债表规模的讨论之声渐起。然而到目前为止，美联储多数官员仍倾向于将利率政策与资产负债表政策区别对待。即等到前者趋向正常化，后者就可以开始进行。
Duy认为，延续至今的收益率曲线平坦化趋势，会导致金融系统不稳定。美联储不应当以“正常化”这些工具作为所谓的目标，而应以实现充分就业和稳定价格的双重任务为最终目标。
美联储官员不应该抱持所谓“正确”的操作顺序这种先入为主的概念。
圣路易斯联储主席支持缩表
圣路易斯联储主席James
Bullard（2019年有投票权）上周四表示，美国经济不会因特朗普政策而过热，至少今年利率会处于低位。当前美联储目标利率基本符合低增长、低通胀的经济环境，这种形势近期不会改变，故相对低的政策利率仍会适宜。
Bullard认为，美联储货币政策正常化并不限于加息，调整资产负债表也是一种使政策正常化的机制，即使政策利率仍然很低。
当前政策立场的问题在于，美联储因提升了短期利率的上升预期，对收益率曲线短端施加了向上压力，但是一个庞大的资产负债表则是对这一曲线的其他部分施加下行压力。这使得整个收益率曲线趋向于平坦化。
Bullard认为美联储的这种见招拆招式的扭曲的操作没有理论基础来支撑。
终止再投资，不再维持资产负债表的规模，可以在推进货币政策正常化的同时，更自然地调整收益率曲线。
美联储主席耶伦曾表示，美联储持有的资产对于长端利率的下行压力，预计将随着时间的推移而减少，这种发展相当于被动地取消宽松货币政策。在其他条件相同的情况下，这个因素支持更加循序渐进地提高短期利率。
Bullard是在耶伦的基础上向前更进了一步，他认为缩表不仅可以减缓加息步伐，而是可以代替加息。
美联储尚待形成共识
Bullard寻求的是能提升整个收益率曲线的政策，而不是个仅会使收益率曲线短端提升而致平坦化的政策。但纽约联储主席William
Dudley（有永久投票权）在今年1月17日曾表示，在极低的债券期限溢价和债券收益率的环境下，经济需要收紧货币政策而短期利率上升并无帮助时，可能需超预期加息。2004-2007年紧缩周期中，联邦基金利率最终上调至5.25％的峰值，部分即因前期短期利率的上升未实现充分收紧。
Duy
认为，目前美联储对于资产负债表政策的使用还没有形成共识，Bullard似乎是位特立独行者。多数美联储官员还是倾向于沿袭之前建立的秩序：利率政策在先，资产负债表政策在后。
但Duy同时表示，当使用资产负债表工具的时机不断迫近时，在货币政策中同时使用利率和资产负债表工具或将成为现实，只是目前美联储还没有统一的框架来使用工具。
今年要留意美联储，可能会开始建立这样一个框架。
今年开年以来，波士顿联储主席Rosengren，费城联储主席Harker，圣路易斯联储主席Bullard三人先后讨论过“缩表”。
有观点认为美联储开始讨论缩表是想提前吹风，让市场做好心理准备。Bullard上周亦曾表示，美联储通过讨论资产负债表来避免让市场感到意外，是一件好事。
|
★
Trading..交易时间网_交易知识分享 ★
很多投资人都在谈论美元升穿100大关，议息会议导致美元
飙升等话题，但可能部分投资人不知道，美元指数是什么？
美元指数，是ICE上市的货币指数期货，是世界第一货币美元的定价标杆，交易代码DX，该指数用来衡量美元对一揽子货币的汇率变化程度。
由于美元是世界上最坚挺的货币，绝大多数资产都以美元进行定价，美元指数事实上就是全球资产的定价标杆。
认清这个事实，就会很容易明白做外汇平台的货币对，还不如美元指数更加直接；同时，ICE的美元指数交易参与者众多，既有国家、大型
银行、对中基金、还有遍布全球的投资者，具备充分流动性；而且ICE美元指数采用撮合交易而非外汇平台做市商对冲交易。
所以，进行美元投资最佳的选择——就是ICE美元指数，完全经纪商模式，无点差·无滑点·无交易时间限制·无息加杠杆，完全撮合交易不存在与客户对冲头寸。 |
ICE Dollar
美元指数 |
 ** 知乎分享 **
现在很多人都在投资原油、白银、现货等，但什么才是真正意义的原油、白银、外汇投资？
以原油为例，原油的三大基准价格分别是：美原油、布伦特原油和迪拜原油。公众和媒体平时谈到油价突破多少美元时，主要就是指美原油的即时报价。美原油波动性、流动性全球最佳，适应各种投资策略，是大宗商品龙头，被称为“商品之王”。
那么，美原油属于哪个市场？NYMEX——CME Group 旗下世界上最大的能源交易市场！
CME
Group（芝商所集团，世界最大的期货及衍生品交易所集团，金融衍生品龙头）基于经纪商模式，无点差、无滑点、无交易时间限制、无息加资金杠杆。中国证监会、美国商品期货委员会（CFTC）、
香港证监会（SFC）超强监管！
CME在2015年执行了51亿笔期货与期权合约，涵括所有类别资产，总值近1.5千万亿美元。所有交易均受到芝商所清算系统的中央对手机制保护。
芝商所旗下拥有4个主要交易中心（全球大宗商品定价中心）：
☆ NYMEX（纽约商业交易所）：原油、天然气、燃油等能源期货
☆ COMEX（纽约商品交易所）：黄金、白银、铜以及等金属期货
☆ CME（芝加哥商业交易所）：美元、欧元、英镑、日圆、加元等外汇期货（经纪商模式
，所以即便是外汇品种也无点差）
☆ CBOT（芝加哥期货交易所）：大豆、豆油、玉米等农产品期货
从1800年代中期开始，上述交易所就开始与期货市场共同发展成长，如今在芝商所整合下，这些交易所更能为全球投资人提供多样化的投资机会。
同时，还可交易恒生指数期货、新加坡A50（与沪深300股指期货走势同步）、德指、纳斯达克、日经等发达金融市场的指数期货。
嘉信盈泰基于CME
Group会员经纪商通道，是国内投资人进行原油、贵金属、外汇、指数等期货及衍生品投资的首选通道，并提供基金级硬件、软件、成本等交易后援，以及专业的投资顾问服务！
开立实盘/模拟账户..进一步了解咨询..请点击这里：
|
