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特朗普医改只是“敲门砖”，后市波澜壮阔的税改行情马上来

US.特朗普效应_Trumpmerican | Infointime_纽约 | 原油开户·原油配资·原油喊单·原油交易指导

Trading.交易时间网（infointime.net）3月28日讯——在特朗普医改国会表决失败后，市场出现了恐慌情绪，美股下挫，波动性增加。但是，相比接下来即将展开的税改行情，这种波动或许只能称得上是开胃小菜，波澜壮阔的税改行情即将展开。

很多投资者担忧，医改失败之后股市将会扭转之前的牛市，并持续下挫。但汇通网龙舞认为，只要特朗普总统的经济增长刺激计划基本保持不变，预计市场很快就会迎来回升。

一、特朗普医改失败后市场不宜过度悲观

自特朗普胜选总统以来，美国股市大幅上涨，标准普尔500指数上涨了10％，市场认为经济增长和税收政策的前景可能会促进市场盈利。然而，特朗普领导的共和党的行政能力却没有经受住第一次考验，特朗普医改的表决失败让市场担忧接下来的税改可能会有更多的状况出现。

不过众多分析师却认为，特朗普医改失败后市场不宜过度悲观。市场可能会下跌超过5％，但不太可能下跌10％。如果下跌超过10%，这将意味着股市进入全面的调整。虽然特朗普医改失败了，但市场投资者更多关注的焦点还是减税问题。

税改仍然乐观的情绪将会限制股市的下跌。比如投资者看到标准普尔500指数现在下跌约2.6％，而基准指数周一下跌1％，医改失败后市场下跌的力度明显放缓，这种信号告诉我们税改之前，股市的牛市仍然还在。

二、当前美国股市的下跌更可能是一种调整

市场不应该过度解读医改的失败，而当前股市的下跌更可能是一种暂时的调整。虽然美国众议院3月24日否决了特朗普的医疗保健法，但实际上，特朗普的医改计划本身并不被市场广泛看好。另外，奥巴马时代的医疗保健法广受好评，也很难被取代。

国民财富管理首席投资策略师Bill Stone称，“市场现在的下跌并没有什么基础，毕竟特朗普的经济和税收改革还没有实施。现在不过是此前市场过于乐观和陶醉的一种调整，而这种调整会有多少我也说不清楚。”

Bill Stone 称，“我不认为股市会收回此前10％的全部涨幅。我们现在出售股票还有些过早。投资者都是看准了未来的机会买股票，而未来特朗普税改就是一个很好的机会。”

美国银行股票策略师Dan Suzuki表示，“最近股市的抛售是非常依赖白宫政策变化的。我认为这种抛售给了我们一个很好的机会。因为市场关注的重点还是税制改革，政府也会全力推出这种改革，这种预期可以推动扭转现在的抛售。”

三、特朗普交易淡化或致股市未来涨幅受限

美股的这次大幅调整也告诫投资者，未来股市的上涨空间可能会受到限制。

选举后兴起的特朗普交易在去年底开始爆发，但在今年却没有更好的表现，投资者认为基于特朗普刺激政策而使得股市增加的收益已经反应在市场之中了。

例如，金融股在选举之后一直攀升，但现在却依然持平。而像福陆Fluor，马尼托瓦克Manitowoc和美国钢铁United States Steel这样的许多基础设施股票在2017年甚至是有所下跌。小盘股方面，市场上买入美国资产的现象现在也逐渐淡化了，今年罗素2000下跌近1％。

国民财富管理首席投资策略师Bill Stone表示，“现在的风险是，市场对于特朗普税收改革计划的期望要比实际的高很多，所以这势必会限制未来股市的涨幅。”

四、税改道路曲折未来市场波幅将会放大

医改政策的推出经历了如此多的困难，当然未来的税收计划也一定会十分曲折。

比如，税改中也包括边境税调整，将在进口货物中增加20％进口税。虽然支持者声称，通胀交易将会提振美元上涨，这会部分抵消进口税增加的影响，反对者却称，对零售商征税，这根本就是不公平的税收。

Bill Stone称，“这就是市场所担心的，税改陷入了另一个僵局。一些美国公司只是为了减税而减税，不会考虑其他的因素。而绝大多数美国人并不愿意购买更贵的进口商品。”

Bill Stone还表示，“我并不清楚税改之后，美国的公司能够增加多少盈利。随着预期的调整，盈利肯定还会出现一些波动。”

美国银行股票策略师Dan Suzuki表示，“现在我们看到了医改法案在国会的争吵，我相信税改法案的道路肯定也会使曲折的。届时市场的波动肯定会比医改更大，用波澜壮阔来形容也不为过。”

美股上涨趋势未变，但上涨空间有限。未来美国的税改势必会加剧市场波幅。当然在控制风险的同时，较大的波幅也会给大家带来更多的机会。那些错过特朗普行情的投资者说不定今年也能介入相对便宜的美股。

投资者当然也不能忽视影响市场的其它风险因素，这其中包括英国的脱欧、法国的大选以及欧佩克5月份的会议。这些风险事件都会给未来美股增加很多不确定性的因素，任何忽视市场风险的交易，哪怕是盈利的也都不能称的上是正确的交易。

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特朗普意外当选，全球金融市场剧烈波动，并在当选后其影响持续发酵，美元指数创出14年新高，道琼斯指数逼近20000点，美债收益率持续下降，非美货币呈现趋势性贬值。

因为市场认为特朗普在的经济政策主张，将会推升通胀从而使得美联储加息节奏加快，仅此一项就会推升全球资产定价基石——美元指数的上扬，从而压制贵金属、非美货币、其他大宗商品价格等。

原油方面，由于特朗普主张美国的能源自给自主，市场预期将会抑制美国能源进口，提升美国油气产量。

还有，特朗普的言行给市场一种“确定性”的感觉，不知道他会突然做个什么事、说个什么话，也不知道他面对问题会采取什么方式解决，进而对有关资产的价格造成波动。

甚至，在美国股市，交易员将某个公司被特朗普点名批评后股价大幅下跌的现象戏称为“总统推文风险”——而且这种风险显然并不限于美股，这个爱发推文的新总统推文的内容可谓面面俱到，已成为华尔街短线交易的重要指引。

特朗普效应最佳交易标的：

☆ 原油——对应特朗普能源政策及推进

☆ 金银——对应特朗普最新的风险性政策

☆ 美元——对应特朗普货币政策、美联储认识安排等

☆ 道指——对应特朗普对美国股市的刺激政策，如行业刺激政策、税改计划、医改计划等

☆ 欧元——对应特朗普对欧政策

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特朗普现象是围绕2016年美国大选候选人特朗普产生的一个热词。这位口无遮拦、政策激进、毫无从政经验的房地产大亨在初选中一路过关斩将，将一个个共和党“主流”候选人远远甩在身后，成为此次选举最大的一匹黑马。特朗普现象集中反映了民众的三种价值取向，凸显了美国主流价值的迷失：一是“反建制派”，二是推崇“本土主义”，三是“反智主义”。

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