随着投资者与“鹰派高峰”作斗争,股市的下一步是什么
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交易时间网2022年04月26日讯——投资者本周将关注美国通胀的另一项指标,此前美联储提高强硬论调,暗示将大幅升息以控制过热的经济,令股市感到不安。
SEI投资公司的首席市场策略师和高级投资组合经理詹姆斯·索洛韦在电话采访中说:“我们现在可能看到了鹰派情绪达到顶峰。美联储在这方面远远落后于形势已经不是什么秘密了,通胀如此之高,到目前为止,他们的控制之下只增加了25个基点。”
鲍威尔4月21日在国际货币基金组织(imf)在华盛顿举行的小组讨论中表示,稍微加快加息步伐是合适的。他将美联储下月初的会议"列入"加息50个基点的"议程",并为未来几个月更大规模的加息举措留下了可能性。
在他发表上述言论后,美国股市周五大幅收低,三大基准指数均扩大跌幅,道琼斯工业股票平均价格指数录得自2020年10月底以来的最大单日百分比跌幅。普特南投资管理公司的投资组合经理史蒂文·拉维恩表示,投资者正在努力应对市场中“非常强大的力量”。
拉维恩在电话中说:“疫情带来的巨大经济势头正伴随着货币政策的迅速转变。市场和我们一样,都在努力理解这将如何发展。”
美联储希望推动美国经济软着陆,旨在在不引发衰退的情况下收紧货币政策,以抗击约40年来最严重的通胀。
奥斯特维斯投资组合经理表示,“美联储在一定程度上应对当前形势负责,因为它在过去一年中过度宽松的货币政策使其处于非常脆弱的境地。美联储可以提高目标联邦基金利率以冷却经济,同时收缩资产负债表以提高更长期限利率并遏制通胀,但不幸的是,实施双管齐下的量化紧缩计划需要美联储不为人所知的技巧水平。”
他们还对公债收益率曲线近期短暂反转表示担忧,即短期公债收益率高于长期公债收益率,称这"在紧缩周期的这一阶段是罕见的"。在他们看来,这反映了“政策错误”,他们将其描述为“让利率过低太久,然后可能升得太晚,而且可能升得太多。”
美联储上月自2018年以来首次上调基准利率,从接近零的水平上调了25个基点。央行现在似乎准备以可能更大幅度的加息来提前加息。
道琼斯市场数据显示,道琼斯指数和标准普尔500指数上周五均下跌近3.0%,纳斯达克综合指数下跌2.5%。三大基准股指本周均收跌。道指连续第四周下跌,而标准普尔500指数和纳斯达克指数则连续第三周下跌。
拉维恩称,“如果这是鹰派的巅峰表现,他们真的在努力抵消,可能会在今年晚些时候为自己购买更多的灵活性,因为他们开始看到迅速恢复中立的影响。”
与此同时,投资者担心美联储在量化紧缩计划下缩减约9万亿美元的资产负债表。与上一次量化紧缩政策相比,央行的目标是加快减排步伐。2018年,量化紧缩政策扰乱了市场。那年圣诞节前后股市暴跌。
威尔明顿信托公司首席经济学家卢克·蒂利在电话采访中表示,在现阶段,一个更强硬的美联储是“值得和必要的”,以应对美国生活成本的飙升。但蒂利表示,他预计通胀将在今年下半年缓解,美联储将不得不在“提前加息”后放慢加息步伐。
纽约人寿投资公司经济学家兼投资组合策略师劳伦·古德温认为,市场可能在对美联储今年收紧政策的预期方面走在了前面。美联储的加息和量化紧缩计划的结合“可能会导致市场金融条件收紧”,直到美联储能够在2022年将利率提高到市场预期的水平。
与此同时,拉维恩表示,他对继续全面投资股市感到相当放心,衰退风险较低,他更青睐"此时此地"拥有现金流的公司,并看好那些有望从大宗商品价格上涨中获益,而非那些获利预期远在未来的成长导向型企业。道指频道>>
关键词:鲍威尔
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