尽管有Omicron变体困扰，但美国企业库存充足以及消费者支出明显增加，推动四季度GDP以6.9%的速度增长
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交易时间网2022年01月28日讯——北京时间周三晚上21:30，美国商务部经济分析局(BEA)公布美国
四季度GDP年化季率初值高于初值和前值，
随着企业补充库存以满足消费者对商品的强劲需求，美国经济增长在第四季度加速，帮助美国在2021年实现近四十年来的最佳经济表现。数据公布后，美元短线拉升后回落，10年期美债波动不大。
具体数据如下：
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数据类别 |
前值 |
预测值 |
现值 |
|
美国第四季度实际GDP年化季率终值 |
2.3 |
5.5 |
6.9 |
|
美国第四季度消费者支出年化季率终值 |
2.0 |
3.4 |
3.3 |
|
美国第四季度GDP价格指数季率终值 |
6.0 |
6.0 |
6.9 |
|
美国第四季度核心PCE物价指数年化季率终值 |
4.6 |
4.9 |
4.9 |
▋报告要点
美国四季度实际GDP年化季环比初值6.9%，高于前值2.3%，也高于彭博调查的经济学家5.5%的预估中值，使经济增长恢复到2021年初的水平。
| |
美国实际国内生产总值年化季率(GDP)数据
(2021年第四季度)
 |
美国实际GDP年化季率
(单位：%) |
 |
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公布时间 |
指标周期 |
现值 |
前值 |
预期 |
|
2022-01-27 |
2021年第三季度 |
6.9 |
2.3 |
5.5 |
|
2021-12-22 |
2021年第三季度 |
2.3 |
2.1 |
2.1 |
|
2021-09-30 |
2021年第二季度 |
6.7 |
6.6 |
6.6 |
|
2021-06-24 |
2021年第一季度 |
6.4 |
6.4 |
6.4 |
|
2021-03-25 |
2020年第四季度 |
4.3 |
4.1 |
4.1 |
|
2020-12-22 |
2020年第三季度 |
33.4 |
33.1 |
33.1 |
▋官方报告
报告称，由于2020年的低基数，美国2021年GDP增长5.7%，是1984年以来的最大增幅。由于疫苗接种的加速、超宽松的信贷条件以及政府对家庭和企业的额外援助，四季度美国消费者支出和私人投资迅速恢复。在疫情中失去的2200万个工作岗位中，就业市场已经恢复了近1900万个。
其中，私人库存的变化为GDP贡献了惊人的4.9%，高于三季度的2.2%。库存投资的增加主要反映了零售(以汽车和零部件经销商为主)和批发(以耐用品行业为主)的增长。
出口的飙升也对第四季度的 GDP
增长做出了贡献，尽管这一积极贡献被进口的增长所抵消，而进口增长是 GDP 计算中的一个减法。
商务部指出，增长速度也受到联邦、州和地方政府支出减少的限制。在通胀方面，报告显示，不包括食品和能源在内的核心消费者价格年增长率从第三季度的
3.6% 加速至第四季度的 4.6%，达到 1989 年以来的最高水平。
▋市场观点
>> 牛津经济研究院(Oxford Economics)首席执行官凯西·博斯特扬契奇表示：
虽然通常如此庞大的库存增加对未来的增长非常不利，但在今天的环境中，这表明供应链混乱有所缓解，这意味着一旦冬季平静过去，消费者将有更多的产品可以购买。
虽然我们看到消费者支出转向更多服务消费，供应链压力缓解导致下半年通胀明显放缓，但通胀风险处于上行趋势。
在第一季度经济活动平静之后，我们预计在面对面服务行业的带动下将出现春季反弹。 我们预计今年实际 GDP 将增长3.7%。
然而，鉴于尚未解决的健康状况、日益严重的财政拖累以及更加鹰派的美联储，风险倾向于下行。
>>Plante Moran Financial
Advisors的首席投资官吉姆·贝尔德表示：“去年的经济实力与 2020
年初经济活动的崩溃形成鲜明对比，但也说明公共和私营部门在迅速适应大流行带来的前所未有的挑战方面取得了成功，话虽如此，潜在的不利因素仍然存在，因为与
疫情相关的全球风险持续存在。”
>>联邦海军信贷协会(Navy Federal
Credit
Union)的企业经济学家罗伯特弗里克表示：“随着Omicron波迅速下降，货架补货和消费者需求普遍强劲，我们应该看到本季度经济继续健康复苏。”
>>加拿大蒙特利尔银行资本市场(BMO
Capital
Markets)的首席投资策略师布莱恩·贝尔斯基表示：“虽然Omicron将导致第一季度的增长放缓，但一旦最新的大流行浪潮消退并且供应链故障得到缓解，预计活动将很好地反弹。”
▋本站观点
交易时间网认为：
2021年第四季度，美国经济先是受到冠状病毒Delta变体，然后是Omicron变体的影响。然而，美国人有大量储蓄，企业表示人们的需求与以往一样高。作为经济主要引擎的消费者支出在第四季度增长了3.3%。第三季度支出增长了2%。尽管增幅不大，但这对经济有了明显的支撑。
另一方面，库存支出提振了GDP，这一点对于第四季度的提振作用特别大。数据显示库存增加了4.9个百分点的整体增长，尤其是受到汽车经销商的推动。
不过值得注意的是，第四季度的数据也反映了价格压力，第四季度国内消费总额的价格指数上涨了6.9%，全年上涨了3.9%。要知道此前美联储一直致力于将通胀控制在2%的水平。现在已经是远超此目标近乎两倍。
展望今年第一季度，随着对Omicron变体的认识不断加深，专家认为此论疫情的威胁程度不及Delta变体，所以经济有望在今年一季度继续高速增长。
对于美联储而言，就业目标已经达成(在失业率连续下降的情况下)，现在只有加息收紧货币政策来遏制通胀。此份报告无疑给了美联储底气来加快收紧步伐。美元频道>>
关键词：通胀消费
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