尽管3月零售销售环比大幅增加，但排除汽油及汽车经销商的销售额后，实际零售额增长很小
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交易时间网2022年01月14日讯——北京时间20:30，美国人口普查局(BC)发布了零售销售月报(MRT)。报告显示，3月，零售销售
环比有所上涨，但不及预期，同时核心零售销售环比也录得大幅上涨。数据发布后，三大股指涨跌不一。
具体数据如下：
单位：%
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数据类别 |
指标周期 |
前值 |
预测值 |
现值 |
美元影响 |
|
零售销售月率
|
截至2022年3月
|
0.3 |
0.6 |
0.5 |
利空 |
|
核心零售销售月率 |
截至2022年3月 |
0.2 |
1.0 |
1.1 |
利空 |
美国零售销售数据，被市场称为“恐怖数据”，主要是形容该数据很受市场关注，容易引起市场剧烈波动，因零售销售数据能直接反映消费情况，对经济有重要指引作用。零售销售是零售销售数额的统计汇总，包括所有主要从事零售业务的商店以现金或信用形式销售的商品价值总额。服务业所发生的费用不包括在零售销售中。
▌关键数据
3月，美国零售销售上升0.5%，不及市场预期0.6%。同时将2月的数值向上修正为0.8%。
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美国人口普查局(BC)零售销售月率数据
(2022年3月)
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美国零售销售月率 (单位：%) |
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公布时间 |
数据统计时间 |
现值 |
前值 |
预期 |
美元影响 |
|
2022-04-14 |
2022年03月零售销售月率 |
0.5 |
0.3 |
0.6 |
利空 |
|
2022-03-16 |
2022年02月零售销售月率 |
0.3 |
3.8 |
0.4 |
利空 |
|
2022-02-16 |
2022年01月零售销售月率 |
3.8 |
-1.9 |
2.0 |
利多 |
|
2022-01-14 |
2021年12月零售销售月率 |
-1.9 |
0.2 |
-0.1 |
重大利空 |
|
2021-12-15 |
2021年11月零售销售月率 |
0.3 |
1.7 |
0.8 |
利空 |
|
2021-11-16 |
2021年10月零售销售月率 |
1.7 |
0.8 |
1.2 |
利多 |
|
2021-10-15 |
2021年09月零售销售月率 |
0.7 |
0.7 |
-0.2 |
利多 |
|
2021-09-16 |
2021年08月零售销售月率 |
0.7 |
-1.8 |
-0.8 |
利多 |
|
2021-08-17 |
2021年07月零售销售月率 |
-1.1 |
0.6 |
-0.3 |
利空 |
|
2021-07-16 |
2021年06月零售销售月率 |
0.6 |
-1.3 |
-0.3 |
利多 |
3月，不包括汽车，汽油，建材和食品的核心零售销售月率录得上涨1.1%，市场预期为增加1.0%。2月录得增加0.2%。
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美国人口普查局(BC)核心零售销售月率数据
(2022年3月)
|
|
美国核心零售销售月率 (单位：%) |
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| |
公布时间 |
数据统计时间 |
现值 |
前值 |
预期 |
美元影响 |
|
2022-04-14 |
2022年03月核心零售销售月率 |
1.1 |
0.2 |
1.0 |
利空 |
|
2022-03-16 |
2022年02月核心零售销售月率 |
0.2 |
3.3 |
0.9 |
利空 |
|
2022-02-16 |
2022年01月核心零售销售月率 |
3.3 |
-2.3 |
0.9 |
利空 |
|
2022-01-14 |
2021年12月核心零售销售月率 |
-2.3 |
0.3 |
0.1 |
利空 |
|
2021-11-16 |
2021年11月核心零售销售月率 |
1.7 |
0.7 |
1.0 |
利多 |
|
2021-11-16 |
2021年10月核心零售销售月率 |
1.7 |
0.7 |
1.0 |
利多 |
|
2021-10-15 |
2021年09月核心零售销售月率 |
0.8 |
1.8 |
0.5 |
利多 |
|
2021-09-16 |
2021年08月核心零售销售月率 |
1.8 |
-0.4 |
0.1 |
利多 |
|
2021-08-17 |
2021年07月核心零售销售月率 |
-0.4 |
1.3 |
0.2 |
利多 |
|
2021-07-16 |
2021年06月核心零售销售月率 |
1.3 |
-0.7 |
0.4 |
利多 |
▌原文要点
报告称，在细分类别里，汽油消费环比大涨8.9%，推动3月零售销售上扬；不包括加油站的收入，3月零售销售额环比下降了0.3%。
电子产品和电器商店、家具、建筑材料、食品和饮料店、服装和体育用品出现温和增长；非实体零售额和互联网零售商的销售额环比大跌6.4%，成为最大拖累。
尽管价格上涨，消费者仍表现出愿意在因疫情受限的活动上花钱。航空公司数据显示消费者对休闲旅行的需求强劲，旅游经济也有所复苏。
但汽油价格以及更广泛的通货膨胀对消费者信心造成了影响。纽约联邦储备银行周一发布的一项调查显示，公众对一年后通胀水平的预期在3月创下历史新高。
▌决策层反应
3月零售销售数据公布后，美联储“三把手”纽约联储主席威廉姆斯(John
Williams)表示：“看到了一些表明消费者正在改变支出模式的初步迹象，消费者更多地转向服务业，预计这种模式将在今年继续下去。在通胀非常高的情况下，美联储需要专注于降低通胀。加息的速度取决于经济走势，但在下次会议上加息50个基点是合理的选择。”
▌市场观点
①零售销售现状
>>华尔街日报(WSJ)表示：“伴随着美国政府补贴到期，美国消费者已经摆脱了一些大流行时期的消费习惯，将更多的支出转移到服务上。较高的汽油价格也降低了对家具和电子产品等产品的购买需求。消费者在食品、汽油和公用事业等方面花费更多。”
>>美洲银行(Comerica
Bank)首席经济学家比尔亚当斯表示：
“财政刺激的提振作用正在逐渐减弱，信用卡、汽车贷款和抵押贷款的利率正在上升，俄罗斯入侵乌克兰后天然气成本飙升，这些问题共同对2022年的消费者支出构成重大不利影响。”
>>凯投宏观(Capital
Economics)美国高级经济学家安德鲁·亨特表示：“消费者价格飙升意味着上个月实际消费再次下降了0.2%
左右。虽然这仍会使第一季度的整体年增长率接近3.5%，但它为第二季度提供了一个疲软的起点。更普遍地说，尽管能源价格对实际收入的影响可能会在未来几个月内缓解，但我们预计就业增长放缓将使消费增长保持相对低迷。”
>>道明证券(TD
Securities)的经济学家表示：“总体而言，零售销售情况喜忧参半，但购物者的支出仍表现出韧性。杂货店业务增长
5.4%，服装店销售额增长 2.6%。餐馆增加了 1%。但由于汽车公司面临车辆短缺，在线销售下降了 6.4%，而汽车销售下降了
1.9%。主要零售商将在下个月发布季度收益报告，这将更全面地了解消费者的状况。”
>>研究公司FWDBONDS
LLC首席经济学家克里斯托弗·S·鲁普基表示：“他们本月有选择地支出，而俄乌战争导致的汽油价格飙升是大部分支出的来源。通货膨胀并没有消失，但它可能会停止恶化，这意味着支出的阻力会减少。”
>>GlobalData
Retail董事总经理尼尔桑德斯表示：“购物者对通货膨胀感到紧张。网上购物正在受到打击，运费的高涨也是导致网购减少的原因之一。”
>>美国最大的零售贸易集团全国零售联合会的首席执行官马特·谢伊表示：“消费者正在为自己和家人做出更明智的适应和购物。如果政策制定者能够通过这种经济不确定性，消费者的力量可以推动经济度过难关。实施有针对性的政策，不要对当前状况反应过度。”
>>高档家具连锁店RH的首席执行官加里弗里德曼表示：“该公司从1月下旬开始的第一季度消费者需求减弱，当时恰逢俄罗斯与乌克兰的战争。我认为没有人真正了解任何地方、餐馆、汽车和所有东西的价格会涨到多高。你必须能够即兴发挥、适应、克服，并为任何事情做好准备。”
▌本站观点
交易时间网认为，
从分项数据中可以看出：加油站上个月的销售额增长了8.9%——这是一年来的最大增幅。但这对家庭或经济来说并不是一件好事。更高的汽油价格并不利于了家庭支出，因为这会让他们花在其他商品和服务上的钱更少。早在乌克兰战争之前，天然气价格就已大幅上涨，但在可预见的未来，冲突可能会使石油成本居高不下。如果不考虑加油站和汽车经销商，上个月零售额增长其实很小。
值得注意的是3月份的零售销售报告可能不会为经济发展带来太多的前瞻性。因为随着复活节假期的到来，通常在3月发生的一些支出转移到了4月。
展望后市，因为餐馆销售额的提升以及互联网零售商的销售额惊人地下降。这说明了人们回归了线下购物的习惯，疫情防控措施的减少，将推动更多人恢复以前的正常生活习惯。
当然这也会带来一个问题，就是服务业的通胀有了进一步上升的空间。
目前看来，在商品通胀以及服务业通胀均处于高位的情况下，美联储的加息步伐肯定不会停息。所以本期零售销售报告预计不会对美联储的加息节奏产生影响。美元频道>>
关键词：恐怖数据——零售销售
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