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杰克逊霍尔年会终来袭，鲍威尔讲话恐无法令任何人满意

美联储主席鲍威尔（Jerome Powell）面临着严峻的挑战，他要对美联储政策提出统一的声明，如果他不向市场保证美联储将继续降息，这可能会造成波动。

交易时间网2019年08月23日讯——交易时间网显示：亚市盘尾，美元呈震荡上涨。现报：98.23美元。

要点：• 美联储主席鲍威尔面临着严峻的挑战，他要对美联储政策提出统一的声明

• 美联储和鲍威尔正遭受一位愤怒总统的围攻

• 有几项迹象表明，美联储内部的讨论正在加速进行

美联储主席鲍威尔（Jerome Powell）面临着严峻的挑战，他要对美联储政策提出统一的声明，如果他不向市场保证美联储将继续降息，这可能会造成波动。

鲍威尔将于美国时间星期五上午10点在美联储杰克逊霍尔年度研讨会上向中央银行家和经济学家发表讲话。他发表讲话之际，美联储和鲍威尔正遭受一位愤怒的总统前所未有的围攻，同时也正在失去市场的信心。

“他有点难缠。他的委员会有分歧。美国银行美林（BankofAmerica Merrill Lynch）美国短期利率策略主管马克•卡巴纳（Mark Cabana）表示：”他面临着来自总统的巨大压力，最重要的是，美国数据的弹性相对较大，这并不能为他提供大量的理由，使他能够真正放松。”

截至周四上午，美联储基金期货定价的几率超过90％，在9月的会议上降息25个基点，在那时到今年年底之间降息1至2个季度点。

卡巴纳说：“我认为鲍威尔将试图就委员会对前景的看法进行深入探讨。” “他自己可能听起来更温和，稍微更关心一些，但我认为他不会感到安心，而这正是市场希望听到的。我认为风险是美联储可能会失望。”

经济学家说，美联储在需要看到美国经济正在衰退证据的人和那些想保护美联储免受世界其他地方疲软带来的逆风影响的人之间存在分歧。根据美联储7月份会议记录，有两名成员希望美联储将利率进一步下调50个基点;两名完全不希望降息的持不同意见者，以及其他一些也不希望美联储采取行动的无表决权成员。

“他们坚持认为经济需要崩溃才能放松。我认为这是错误的观点，”巴克莱银行（巴克莱）首席美国经济学家迈克尔•加本（MichaelGapen）表示。他说，那些反对降息的人“似乎不太愿意接受这样一种观点，即如果他们不放松，他们将变得越来越紧缩。”

费城联邦储备银行（Philadelphia Fed）总裁帕特里克•哈克（Patrick Harker）周四对美国全国广播公司（CNBC）表示，他不认为有必要再次降息。虽然哈克不是一个有投票权的成员，但他的评论增加了市场的负面情绪，并担心美联储不会采取足够积极的行动来防止经济陷入衰退。

周四公布的一份报告显示，美国制造业自金融危机以来首次出现萎缩，这加剧了市场的负面情绪.Markit PMI制造业数据降至49.9。低于50分活动减少。

“世界其他地方看起来都不稳定。如果我们什么都不做，美元很可能升值，我们将收紧进口，” Gapen说。

加可说，美联储会议纪要证实了美联储已经众所周知的分歧。“可能有五六个人不想搬家，我认为他们是哈克，亚特兰大联邦储备银行总裁拉斐尔，博斯蒂克，里士满联邦储备银行总裁汤姆巴克恩，圣路易斯联邦储备银行总裁埃丝特乔治，达拉斯联邦储备银行总裁罗伯卡援助。

策略师表示，美联储的分歧越大，市场对政策的不确定性就越大，现在市场相信美联储可能无法阻止衰退。因此，广受关注的2年至10年期收益率曲线在过去一周内短暂反转了几次。曲线的其他部分已经反转，这意味着短期收益率已经高于长期收益率。这被视为一个可靠的衰退信号。

“他只需要确保所有想放松的人都会和他一起投票，”盖本说。“市场认为，世界其他地区看起来非常不稳定。他们认为美国和全球的政策必须放宽...... 无论出于什么原因，他们认为美联储受到约束，要么是内部分裂，要么是政治反对“。

鲍威尔曾表示，美联储将在7月份美联储降息25个基点之前，面对全球疲软，对贸易战的担忧和顽固的低通胀，采取适当行动。但他在7月会议后发表的评论称，美联储正在进行“中期调整”或保险削减，以遏制疲软，动摇了一直在寻求更积极的美联储降息周期的市场。

“如果杰克逊霍尔的演讲中没有‘中期调整’，人们会认为这是为更多的削减打开了大门，而不是仅仅是两三次，”盖本说，他预计到今年年底还会有三次削减。

经济学家还预计鲍威尔将讨论低通胀，并提出一项建议，允许通胀在双方扩大范围。美元频道>>