美国一季度GDP增速大幅反弹，创2018年三季度来新高
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交易时间网(infointime.net)2019年04月29日讯——受出口和库存的拉动，美国GDP年化季环比初值在连续两个季度下滑后再度出现反弹。
北京时间4月26日晚间，美国商务部公布的数据显示，美国一季度实际GDP年化季环比初值为3.2%，创2018年三季度以来新高，高于此前预期值2.3%，同时也较前值2.2%大幅回升。
其中，出口、库存以及地方政府投资的增加构成美国一季度GDP增速大幅反弹的主要提振力量。数据显示，一季度美国出口大幅增长3.7%，州和地方政府投资增速2.4%，民间投资也有所增加。
同期非农企业库存增加0.67%，为去年第三季以来最大增幅，且为连续第三季库存增加。美国商务部表示，这一增速反映了耐用品和非耐用品制造业库存的上升。
但与此同时，上述两项所带来的增长部分被消费者和企业支出放缓所抵消。美国一季度个人消费支出(PCE)年化季环比初值为1.2%，创近一年来新低，且较前值2.5%大幅回落。一季度核心个人消费支出(PCE)物价指数年化季环比初值为1.3%，创2017年三季度以来新低，且不及预期。
但非住宅固定资产投资仅仅增长2.7%，低于去年第四季度的5.4%，该数据反映了企业在软件、研发、设备等方面的支出。
一季度GDP平减指数年化季环比初值为0.9%，创2016年一季度以来新低，低于预期值1.2%，较前值1.7%回落。
在此之前，受到3月零售数据强劲增长的影响，市场曾对美国该季度的GDP增速抱有较高期望。当时，美国零售月环比增长1.6%，创下一年半以来新高。摩根大通、高盛等机构随后纷纷上调一季度GDP增速预期。
但金融博客ZeroHedge评价认为，美国一季度GDP增速的亮眼数据可能并不是一个特别乐观的信号，因为部分利好因素难以持续。
库存激增和贸易逆差大幅缩小这两项都是不可持续的;与此同时，消费和固定投资
均较第四季度有所下降，PCE和资本支出仅增长1.1%，约占GDP增长的三分之一。（华尔街见闻注：个人消费支出约占美国经济活动的三分之二）
这对美联储的决策可能带来一定影响：一方面，美国经济增长仍然强劲，这对美联储来说可能构成一个货币政策趋紧的理由，但另一方面，PCE及核心PCE数据保持低迷，这意味着货币政策有必要放松。
部分分析师持有同样的观点。据英国《卫报》援引Capital Economics分析师Paul
Ashworth称，在除去贸易、库存和政府投资三项带来的巨大提振后，美国经济增速仅为1.0%左右，而上述因素在未来几个季度都有可能逆转。
Ashworth更进一步表示：“在这种情况下，我们继续预计今年整体增长将放缓，迫使美联储在年底前开始降息。”
对经济前景来说，较为乐观的因素可能在于，通常美国一季度GDP增速在一年当中处于低位，且2019年一季度数据还受到此前政府停摆所带来的负面影响。
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