私募股权的投资神话将成为过去式
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交易时间网2020年11月27日讯——一项新的长期研究显示,私募股权已经失去了优势。
一直以来,私募基金的回报率往往比其他投资产品要高。但是,美国国家经济研究局发布研究称:这种理论已不再成立,首次投资基金的表现同样出色。该研究报告使用了30年来约2200家基金的数据。
在2001年之前,募集资金时收益靠前的四分之一基金中,有三分之一的经理人运作的下一支基金的收益同样领先于市场。合著者蒂姆·詹金森表示,自本世纪以来,同样的情况,只有四分之一的经理人能够保持高收益了。
这对包括养老基金、捐赠基金和主权财富基金在内的私募股权投资者来说至关重要,他们近年来已向资产类别投入了数万亿美元。过去的表现,包括四分位排名,是投资者决定投资新基金的一个重要指标,因为资本金被锁定了5年以上。
詹金森说,研究发现,平均而言,首次投资基金的回报是其投资资本倍数的1.93倍,这是一种常用的绩效指标。这使它们与成熟经理人管理的顶级四分位数买断资金持平。
该研究称,根据标准普尔500指数的计算,现有买断和首次购置资金的回报率继续超过公共市场。美元频道>>
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