随着汽油价格进一步上涨，美国2月份的消费者价格指数CPI稳步上涨，符合预期，潜在的通货膨胀率仍然不高
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交易时间网2021年03月12日讯——根据美国劳工统计局今日公布的数据显示，美国2月CPI同比增长1.7%，持平于预期，高于前值1.4%，增速创去年2月以来的新高。
┃市场表现
数据公布后，美国股市，债市上涨，美元指数持稳。
单位：%
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数据类别 |
指标周期 |
现值 |
前值 |
预期 |
美元影响 |
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核心CPI年率 |
截至2021年02月
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1.40 |
1.40 |
1.30 |
利多 |
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CPI年率 |
截至2021年02月 |
1.70 |
1.40 |
1.70 |
中性 |
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美联储跟踪的并不是CPI或核心CPI，而是核心个人消费支出(PCE)价格指数，目前为1.5％，远低于央行目标。下图为个人消费支出PCE数据：
单位：%
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数据类别 |
指标周期 |
现值 |
前值 |
预期 |
美元影响 |
|
核心PCE物价指数年率 |
截至2021年01月 |
1.50 |
1.50 |
1.40 |
利多 |
|
PCE物价指数年率 |
截至2021年01月 |
1.50 |
1.30 |
1.40 |
利多 |
市场分析认为，
美国(US)的消费者价格指数(CPI)在2月份稳步上涨，消费者为汽油支付了更高的价格，但由于对航空旅行和酒店住宿等服务的需求疲软，通货膨胀率仍然不高。
【关键数据】
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美国消费者价格指数CPI年率(截至2021年02月)
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CPI年率(左轴) |
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预测值(右轴) (单位： %) |
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数据显示，2月CPI环比上涨了0.4%，其中汽油价格上涨了6.4%，占CPI涨幅的一半以上。CPI同比上涨了1.7%，是2020年2月以来的最大涨幅，符合预期。美国CPI连续第九个月上涨。 |
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美国核心消费者价格指数CPI年率 (截至2021年02月)
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美国核心CPI年率 |
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预测
值(右轴)
(单位： %) |
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2月的核心CPI增长显著落后，环比增长了0.1%。同比仅增长了1.3%，不及预期，并且低于上个月1.4%的增长。这是因为二手车价格仍然是同比增长的主要驱动力，但美国服装和运输服务的成本价格却在下滑。 |
【相关数据】美国核心个人消费支出指数(PCE)数据
2012年1月，美联储将核心PCE年率涨幅2%定为长期通胀目标，从此宣告美联储也有了明确的通胀目标。如果核心PCE年率升幅超过2%，美联储会紧缩货币政策，对美元有利，利多利空金银油铜；反之，利空金银油铜。
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美国核心个人消费支出(PCE)价格指数 (截至2021年01月)
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核心PCE)价格指数 |
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预测值(右轴)
(单位：%) |
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【具体数据】
细项数据显示，在连续三个月上涨之后，2月份服装价格下跌了0.7％。尽管消费者为处方药和医院就诊的费用减少了，但由于就诊费用的增加带动了医疗保健的费用上升了0.3％。航空公司的机票价格2月下跌了5.1％(1月下跌了3.2%)。而房租在2月上涨了0.3％(1月上涨0.1%)。
值得注意的是，住房价格指数从1月份的1.62％降至2011年6月以来的最低水平的1.47％，而租金价格指数从1月份的2.05％降至2011年8月以来的最低水平的1.96％。
【市场观点】
>>高盛(GoldmanSachs)的经济学家在一份报告中写道：
房租豁免延期政策的影响正在减弱，这表明，春季租金加速增长的趋势有可能持续。
>>贝莱德(BlackRock)的全球固定收益首席投资官里克·里德表示：
数据表明，我们将看到通胀紧缩周期的结束，而从疫情低点的反弹将推动通胀快速和坚挺地增长。
他补充说：“但是，尽管我们认为增长将出乎意料地强劲，但我们也认为，就中期而言，美联储的观点是正确的，它认为通货膨胀率将保持不变，因为过去二十年来一直受到影响的相同因素的影响，即人口老龄化和高科技部门的通货紧缩。”
>>牛津经济研究院(Oxford
Economics)的首席美国金融经济学家凯西·博斯贾西奇表示：
经济复苏带来的基础效应和一次性价格上涨，以及供应链瓶颈带来的更高价格转嫁，应将春季的核心通胀率提高至2.5％。但是，通货膨胀的加速将是暂时的，并不代表上升周期的开始。
【分析与预测】
总体而言，美国劳工统计局(BLS)的最新报告好坏参半，虽然同比涨幅扩大，但并没有突破美联储(Fed)的通胀目标。表明新冠肺炎疫苗(Covid-19Vaccine)的加速部署，经济重新开放仅推动通胀温和上升，而没有达到某些市场参与者担心的异常高的增长。
尽管如此，由于去年疫情爆发初期的低基础效应，预计通胀增长将会加速。不过，许多经济学家，包括美联储主席鲍威尔(JeromePowell)都认为，在低基数效应和服务业重新开放造成的上冲之后，强劲增长势头无法持续下去。美元频道>>
关键词：美国消费者物价指数(CPI)数据（核心通胀）
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