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贸易赤字仍在扩大，担忧GDP增速被拖累，金价受支撑

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交易时间网(infointime.net)2019年05月10日讯——COMEX黄金周四收涨。日内公布的美国至5月4日当周初请失业金人数为22.8万人，低于前值23万人但高于预期22万人，但仍趋于稳定。贸易赤字仍在扩大，分析师担心将拖累GDP增速，黄金走高。

逸富国际期货行情分析及资管系统显示：COMEX黄金主力06月合约昨日上涨3.1美元(0.24%)至1284.8美元/盎司；COMEX白银主力07月合约昨日下跌0.085美元(0.57%)至14.760美元/盎司。

① 经济数据

美国3月贸易帐为-500亿美元，高于前值-494亿美元但低于预期-502亿美元，美国对中国商品贸易逆差收窄至283亿美元，创5年以来最低。评论称因自德国和日本工业产品进口量增加，美国进口规模上升，导致美国3月贸易赤字略微扩大，但仍低于去年同期水平，表明贸易帐可能不会像去年那样对经济造成大的影响。由于今年头三个月的贸易赤字缩窄，美国的GDP增速意外走强，但这种情况料不会在第二季度重现，经济学家预计，美国贸易赤字将继续走高，进而拖累GDP增速。

美国4月PPI月率为0.2%，低于前值0.6%符合预期；评论称4月份美国生产者物价指数温和上涨，但潜在通胀压力似乎正在提升。剔除食品、能源和贸易服务的PPI指数环比增长0.4%，是2018年1月来最大增幅。尽管经济强劲，劳动力市场趋紧，但物价压力依然温和，美联储青睐的通胀指标PCE在截至3月的一年中上涨1.6%，是14个月来最低增幅。。

② 中美贸易局势

本周中美贸易谈判成为市场焦点。据新华社报道，中共中央政治局委员、国务院副总理、中美全面经济对话中方牵头人刘鹤9日抵达华盛顿，将与美方举行第十一轮中美经贸高级别磋商。刘鹤抵达后对媒体表示，我是带着诚意而来，希望在当前特殊形势下，理性、坦诚地与美方交换意见。中方认为，加征关税不是解决问题的办法，对中美双方不利，对世界也不利。

③ 黄金ETF持仓变动

5月9日黄金ETF持仓量：SPDR黄金持仓量持平；
5月10日黄金ETFs数据显示，截止5月9日黄金ETF-SPDR Gold Trust的黄金持仓量739.94吨，较上一交易日持平。

据世界黄金协会周二发布的报告，全球黄金ETF持仓4月份减少了57吨至2424吨，且今年以来流入的都是负数，其中北美流出最多为46吨。德国商业评论报告也表示，目前投资者对黄金ETF的兴趣不大，因市场认为目前的这些爆点都是暂时的，中美终将会达成协议。

④ 分析与预测

FXSTREET在周四（5月9日）发布的报告中称，黄金因美中贸易紧张局势升级导致的上涨相当短暂；美元温和上行施压黄金;美国国债收益率的下滑有助于限制黄金的下行空间；市场焦点仍然集中在下一轮美中高层贸易谈判上。黄金将在更广泛的交易范围内波动。因此，在确定黄金的近期走势之前，等待观察任一方向的持续走势是明智的。

德国商业银行在周三（5月8日）发布的报告中称，上个月印度黄金需求明显回升。分析师引用该国财政部的初步数据显示印度4月份购买了121吨黄金。德商表示“因此进口量明显高于3月份（73吨），是去年4月份（仅为53吨）的两倍。自2月中旬以来印度卢比的黄金价格大幅下跌，使得黄金对价格敏感的印度人更具吸引力。更重要的是，四月仍然是结婚季节，在此期间，通常会赠送大量黄金作为礼物。此外，昨日是印度最高的印度教节日之一Akshaya Tritiya。这往往是另一个赠送黄金的场合。”

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