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强劲的就业数据支持美联储加息押注，美债收益率飙升

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交易时间网2023年1月6日讯——周四，随着焦点转向美国劳动力市场的强劲程度，债券交易员对美联储可能需要将基准利率推高多少的预期再次受到推动，短期国债收益率升至去年11月以来的最新水平。

前端证券引领美国国债利率走高，此前公布的一项关键民间就业指标好于预期，且每周申请失业救济人数低于预期。现在人们的注意力都集中在定于周五发布的官方月度就业报告上。堪萨斯美联储主席乔治的言论也为收益率提供了支撑，他表示，美联储应该将利率维持在5%以上直至2024年。

与美联储个别决策相关的掉期交易大幅上涨，现在表明隔夜有效利率在2023年中期达到峰值，超过5%。美联储目前的目标区间为4.25%至4.5%，预计明年2月将有37个基点的加息，这意味着市场对下一次加息25或50个基点的可能性存在分歧。

纽约梅隆银行财富管理公司首席投资官利奥·格罗霍夫斯基表示:“目前的劳动力市场过于强劲，不符合美联储的意愿，这也是他们可能将利率调高至5% - 5.25%并保持，而不是调整的部分原因。在短期内，随着美联储维持其决心，以及显示出更多经济疲软的迹象，可能会出现反转。”

市场继续认为，美联储将需要在2023年下半年降息，但这部分曲线的收益率周四仍跃升了10多个基点。

基准两年期国债收益率收盘时上涨近9个基点，至4.44%，为11月的最高水平，此前期货大宗交易刺激了抛售压力。截至下午3点，期货交易量比20天平均水平高22%，大部分交易活动出现在两年期和五年期债券合约中。

纽约尾盘，对政策敏感的美国国债收益率(殖利率)缩减了稍早的涨幅，圣路易斯美联储主席布拉德表示，美联储对今年利率终点的预估中值为5.1%，处于足以抑制通胀的限制性区间，这在一定程度上推动了收益率的上涨。

与此同时，30年期国债收益率在午盘时逆转走势，尾盘下跌1个基点至3.79%。长期国债的反弹帮助支撑了收益率曲线更深层次的反转，这一交易反映出债券市场预期美联储收紧政策最终将引发衰退和降息。收益率曲线反转深化至12月中旬的水平，约为-0.73个百分点，较长期利率涨幅较小，10年期基准收益率上升3个基点至3.71%。

其他美联储官员最近几天也对政策走向发表了看法。明尼苏达美联储主席卡什卡利周三表示，美国央行至少要在2023年再加息一个百分点，而亚特兰大联储主席博斯蒂克周四表示，“在通胀方面还有很多工作要做。”周三还公布了美联储12月政策会议的记录，显示“没有官员”预计今年会降低政策利率。

ADP研究所与斯坦福数字经济实验室合作发布的数据显示，上个月私营部门就业人数增加了23.5万人，其中中小企业增长最快。这一数字超出了彭博调查经济学家的所有预测。ADP的数据显示，今年的工资增幅为+7.3%。此外，根据美国劳工部的数据，上周申请失业救济的人数降至9月底以来的最低水平。美债频道>>