>国际贸易乐观情绪提振市场风险偏好，令金价承压
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Infointime_上海 | 策略发布时间：2019.11.26
15:30
COMEX美国黄金主力12月合约盘中走势小幅反弹，美元维持盘整。逸富行情交易系统显示：北京时间15:07，COMEX黄金主力12月合约报1456.9美元/盎司；COMEX白银主力12月合约报16.905美元/盎司。
★ 国际贵金属市场最新消息 ★
以下为截至策略发布时的最新消息，更多消息可进入黄金频道查看：
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国际贸易乐观情绪支撑欧美股市大涨
国际乐观情绪回升提振市场的风险偏好，美国股市三大股指周一均以创纪录收盘高位。
债市方面，美国公债收益率几无变动，因国周四为公共假期且周五市场会提前休市，月末资金流提前出现，但是多数欧元区公债收益率从上周触及的两周半低位反弹。德国10年期公债收益率盘尾上涨约1个基点，至负0.35%。
追踪市场风险偏好的恐慌指数再次跌破12关口，刷新四个月低位，也暗示市场的风险偏好依旧高企。
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黄金实物需求回落对金价构成部分压力
亚洲的实物需求在过去几个月显着下降后仍未见反弹，印度等主要亚洲黄金大国10月份的黄金进口量再次令人失望。对此资本经济学助理商品经济学家基兰·克兰西（Kieran
Clancy）表示：“ 10月份印度的黄金进口量处于历史低位。”
具体数据来看，印度黄金进口量10月仅增长5％，同比下降近15％。根据美国商务部的数据，4月至10月期间，该国黄金进口下降了9％，至176.3亿美元。
克兰西表示：“即使排灯节也未能为10月份的印度黄金需求提供有意义的提升。”“排灯节通常预示着进口量激增，但印度某些地区的季风降雨过多和较高的进口关税似乎已导致许多人推迟购买。”
克兰西指出，明年当地金价上涨将继续使印度的黄金需求低迷。更为重要的是，亚洲对贵金属的实物需求下降可能会影响明年的全球价格。
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保守党赢得大选预期继续升温
上周末英国首次大规模模拟选举席位预测显示，保守党将获得新一届议会中的过半数绝对多数席位。
Arkera的外汇策略师维拉杰帕特尔(Viraj
Patel)表示，保守党有可能赢得349个议席，比半数门槛多出24席，比其他政党合计多出48席，这将足以为脱欧协议的顺利过关保驾护航。
此外，上周末的一项民意调查显示，保守党有望在议会中获得357个席位，比其他政党总和多64席，不过其他人的看法是，保守党的优势恐怕没有那么大，但也已经相当可观。
分析人士认为，如果鲍里斯全面控制英国下议院，英国脱欧问题有望迅速得到解决。同时保守党对经济的延续性也被视为具有吸引力，尤其是与反对党工党(Labour
Party)提出的庞大税收和支出政策形成对比。
这可能会对欧元计价的黄金构成压力。
★ 国际贵金属核心基本面数据 ★
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美国数据
美国11月Markit服务业采购经理人指数初值51.6，高于前值和预期51。
美国11月密歇根大学消费者信心指数终值为96.8，高于前值和预期95.7，对美元形成支撑。
 密歇根大学美国消费者信心指数(CSI)数据
美国Markit制造业PMI数据好于预期，现货黄金再次出现快速回落。具体数据显示，美国 11月
Markit制造业PMI初值52.20,预期值51.40,前值51.30。同时Markit服务业PMI初值录得51.6，也好于预期值51和前值50.6。
美国11月Markit制造业和服务业PMI数据均录得今年4月以来的最高水平，暗示美国的经济仍具有韧性。
• 黄金ETF持仓
11月25日黄金ETF持仓量：SPDR黄金持仓量较上一交易日增加了4.69吨；
11月26日黄金ETFs数据显示，截止11月25日黄金ETF-SPDR Gold
Trust的黄金持仓量896.48吨，较上一交易日增加了4.69吨。
★ 国际贵金属市场机构观点 ★
以下为截至策略发布时的最新机构观点，更多消息可进入黄金频道查看：
高盛（Goldman Sachs）表示：
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维持其看涨的黄金前景，希望明年金价能升至1600美元/盎司，但2020年的主要交易是石油。在周日发布的一份报告中，这家投行表示，随着投资者寻找其他投资资产，其继续喜欢这种贵金属。分析师在展望报告中指出“考虑到750吨央行黄金购买，这与去美元化和防御性投资组合转换相关，储蓄过剩意味着我们将在2020年维持看涨的黄金立场，目标是1600美元/盎司。” |
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Tk | 牧添四海~24hr全球交易中心高级黄金&白银分析师
 上一交易日金价震荡
下挫，美元整体持稳。目前黄金小幅反弹，美元维持盘整。
国际贸易局势的乐观预期继续升温，美国标普500指数再创历史记录新高，欧洲股市也全线上涨，恐慌指数跌创近四个月新低，而且逼近4月份以来低位，这打压避险需求；美联储主席鲍维尔重申暂时维持当前货币政策不变，美元指数持坚；金价失守1460关口支撑，短线偏向重新试探近期低点1445.70附近支撑。当然，投资者也需要留意逢低买盘给金价的支撑作用。
按照嘉信盈泰~海龟交易规则结合以上分析综合分析来看：黄金短期趋势处于低位回调。日内黄金
小幅反弹，可回调至均线附近做空。
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COMEX黄金
入场价格：1456.6 |
COMEX白银
入场价格：16.893 |
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