EIA周报：原油库存大幅减少，为去年1月以来最低，但利好被汽油库存增加暗示需求旺季即将结束的利空抵消
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交易时间网2021年08月20日讯——美国EIA公布的数据显示，截至8月13日当周美国除却战略储备的商业原油
库存大幅减少超预期、精炼油库存意外大减
、汽油库存意外增加。EIA数据公布后，美油期货短线上扬逾0.3美元，报66.71美元/桶。
▋要点
• 美国截至8月13日当周除却战略储备的商业原油库存为2020年1月31日当周以来最低；
• 美国截至8月13日当周库欣地区原油库存跌至2018年10月以来的最低水平。
具体数据如下：
库存数据：美国原油库存减少323.3万桶；原油总库存减少至4.355亿桶，环比减少0.7%；汽油库存增加69.6万桶；精炼油库存
减少269.7万桶；库欣库存减少98万桶，连续10周减少。
单位：万桶
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|
数据类别 |
指标周期 |
现值 |
前值 |
预期 |
油价影响 |
|
原油库存变动 |
截至2021年8月13日
当周 (8.6~8.13) |
-323.3 |
-44.8 |
-145 |
利多 |
|
汽油库存变动 |
69.6 |
-140.1 |
-200 |
利空 |
|
精炼油库存变动 |
-269.7 |
176.7 |
16.1 |
利多 |
|
库欣库存变动 |
-98 |
-32.5 |
-- |
利多 |
市场数据：上周美国国内原油产量增加10万桶至1140万桶/日；进口量减少4.6万桶/日，至635万桶/日；出口量增加76.8万桶/日，至343.1万桶/日；美国原油产品四周平均供应量为2081.7万桶/日，较去年同期增加13.2%；炼油厂设备利用率增加0.4%，至92.20%。
单位：万桶/天
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数据类别 |
指标周期 |
现值 |
前值 |
增减 |
油价影响 |
|
原油产量 |
截至2021年8月13日
当周 (8.6~8.13) |
1140 |
1130 |
+10 |
利空 |
|
原油进口 |
635 |
639.6 |
-4.6 |
利空 |
|
原油出口 |
343.1 |
266.3 |
+76.8 |
利空 |
|
精炼厂设备利用率 |
92.2% |
91.8% |
+0.4% |
利多 |
美国能源信息署(EIA)的原油市场周报包括美国原油、汽油、精炼油、库欣库存数据，以及美国石油产量、进口、出口、供应、炼油厂设备利用率等重要市场数据，是反映美国原油市场基本面最重要的高频指标。
▋EIA_美国原油库存数据
截至8月13日当周原油库存大幅减少323.3万桶，
继上周继续减少，预期减少145万桶，前值减少44.8万桶，为2020年1月31日当周以来最低。
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EIA原油库存数据
(截至2021年8月13日)
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原油库存变化值(左轴) |
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预测值(右轴) (单位：
万桶) |
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公布时间 |
统计时间 |
现值 |
前值 |
预期 |
|
2021-08-18 |
截至8月13日当周EIA原油库存变动 |
-323.3 |
-44.8 |
-145 |
|
2021-08-11 |
截至8月06日当周EIA原油库存变动 |
-44.8 |
362.7 |
-75 |
|
2021-08-04 |
截至7月30日当周EIA原油库存变动 |
362.7 |
-408.9 |
-294.2 |
|
2021-07-28 |
截至7月23日当周EIA原油库存变动 |
-408.9 |
210.7 |
-250 |
美国EIA原油库存数据变动趋势图_原油频道_交易时间网
▋EIA_其他库存数据
截至8月13日当周EIA汽油库存实际公布增加69.6桶，连续4周减少后意外增加；预期减少200万桶，前值减少140.1万桶。
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EIA汽油库存数据
(截至2021年8月13日)
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汽油库存变化值(左轴) |
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预测值(右轴) (单位：
万桶) |
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| |
公布时间 |
数据统计时间 |
现值 |
前值 |
预期 |
|
2021-08-18 |
截至8月13日当周EIA汽油库存变动 |
69.6 |
-140.1 |
-200 |
|
2021-08-11 |
截至8月06日当周EIA汽油库存变动 |
-140.1 |
-529.1 |
-200 |
|
2021-08-04 |
截至7月30日当周EIA汽油库存变动 |
-529.1 |
-225.3 |
-135.6 |
|
2021-07-28 |
截至7月23日当周EIA汽油库存变动 |
-225.3 |
-12.1 |
-124.1 |
美国EIA汽油库存数据变动趋势图_原油频道_交易时间网
截至8月13日当周EIA精炼油库存实际公布减少269.7万桶，连续两周增加后意外减少，预期增加16.1万桶，前值增加176.7万桶。
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EIA精炼油库存数据 (截至2021年8月13日)
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精炼油库存变化值(左轴) |
|
预测值右轴) (单位：
万桶) |
 |
| |
公布时间 |
数据统计时间 |
现值 |
前值 |
预期 |
|
2021-08-18 |
截至8月13日当周EIA精炼油库存变动 |
-269.7 |
176.7 |
16.1 |
|
2021-08-11 |
截至8月06日当周EIA精炼油库存变动 |
176.7 |
83.2 |
50 |
|
2021-08-04 |
截至7月30日当周EIA精炼油库存变动 |
83.2 |
-308.8 |
-75.5 |
|
2021-07-28 |
截至7月23日当周EIA精炼油库存变动 |
-308.8 |
-134.9 |
-70 |
美国EIA精炼油库存数据变动趋势图_原油频道_交易时间网
截至8月13日当周EIA俄克拉荷马州库欣原油库存减少98万桶，连续10周下降
，跌至2018年10月以来的最低水平；前值减少32.5万桶。
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EIA库欣原油库存数据 (截至2021年8月13日)
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库欣原油库存变化值(左轴) |
|
(单位： 万桶) |
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| |
公布时间 |
数据统计时间 |
现值 |
前值 |
|
2021-08-18 |
截至8月13日当周EIA库欣库存变动 |
-98 |
-32.5 |
|
2021-08-11 |
截至8月06日当周EIA库欣库存变动 |
-32.5 |
54.3 |
|
2021-08-04 |
截至7月30日当周EIA库欣库存变动 |
-54.3 |
-126.8 |
|
2021-07-28 |
截至7月23日当周EIA库欣库存变动 |
-126.8 |
-134.7 |
美国EIA库欣原油库存数据变动趋势图_原油频道_交易时间网
▋EIA_原油市场数据
截至8月13日当周美国国内原油产量增加10万桶至1140万桶/日，连续两周增加，仍处于2020年5月以来的最高水平。
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EIA原油产量数据 (截至2021年8月13日)
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原油产量(左轴) |
|
增减(右轴) (单位：
万桶) |
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公布时间 |
数据统计时间 |
现值 |
前值 |
增减 |
|
2021-08-18 |
截至8月13日当周EIA原油产量 |
1140 |
1130 |
10 |
|
2021-08-11 |
截至8月06日当周EIA原油产量 |
1130 |
1120 |
10 |
|
2021-08-04 |
截至7月30日当周EIA原油产量 |
1120 |
1120 |
0 |
|
2021-07-28 |
截至7月23日当周EIA原油产量 |
1120 |
1140 |
-20 |
美国EIA原油产量数据变动趋势图_原油频道_交易时间网
截至8月13日当周原油进口635万桶/日，较前一周减少4.6万桶/日，连续四周减少。
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EIA原油进口数据 (截至2021年8月13日)
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|
原油进口(左轴) |
|
增减(右轴) (单位：
万桶) |
 |
| |
公布时间 |
数据统计时间 |
现值 |
前值 |
增减 |
|
2021-08-18 |
截至8月13日当周EIA原油进口 |
635 |
639.6 |
-4.6 |
|
2021-08-11 |
截至8月06日当周EIA原油进口 |
639.6 |
643.2 |
-3.6 |
|
2021-08-04 |
截至7月30日当周EIA原油进口 |
643.2 |
650.7 |
-7.5 |
|
2021-07-28 |
截至7月23日当周EIA原油进口 |
650.7 |
709.7 |
-59 |
美国EIA原油进口数据变动趋势图_原油频道_交易时间网
截至8月13日当周美国原油出口343.1万桶/日，较前一周增加增加76.8万桶/日，连续两周增加。
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EIA原油出口数据 (截至2021年8月13日)
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原油出口(左轴) |
|
增减(右轴) (单位：
万桶) |
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公布时间 |
数据统计时间 |
现值 |
前值 |
增减 |
|
2021-08-18 |
截至8月13日当周EIA原油出口 |
343.1 |
266.3 |
+76.8 |
|
2021-08-11 |
截至8月06日当周EIA原油出口 |
266.3 |
190.4 |
+75.9 |
|
2021-08-04 |
截至7月30日当周EIA原油出口 |
190.4 |
248.9 |
-58.5 |
|
2021-07-28 |
截至7月23日当周EIA原油出口 |
248.9 |
246.3 |
+2.6 |
美国EIA原油出口数据变动趋势图_原油频道_交易时间网
截止8月13日炼油厂利用率达到总产能的92.20%，连续三周上升，较前一周上升0.4%。
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EIA精炼厂设备利用率 (截至2021年8月13月)
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精炼厂设备利用率(左轴) |
|
(单位：
%) |
 |
| |
公布时间 |
数据统计时间 |
现值 |
前值 |
增减 |
|
2021-08-18 |
截至8月13日当周EIA精炼厂设备利用率 |
92.20 |
91.80 |
+0.4 |
|
2021-08-11 |
截至8月06日当周EIA精炼厂设备利用率 |
91.80 |
91.30 |
+0.5 |
|
2021-08-04 |
截至7月30日当周EIA精炼厂设备利用率 |
91.30 |
91.10 |
+0.2 |
|
2021-07-28 |
截至7月23日当周EIA精炼厂设备利用率 |
91.10 |
91.40 |
-0.3 |
美国EIA精炼厂设备利用率数据变动趋势图_原油频道_交易时间网
▋市场观点
>>机构分析师Vince
Piazza警告称，原油消费增长正在达到顶点，因市场面临夏季旅游旺季的结束，德尔塔在全球蔓延，这是收紧供需平衡的最大障碍。美国主要油区的钻井活动依然强劲，未完工井的积压量继续下降，这应该会支持产量。然而，由于资本配给，增长可能会减弱。
>>分析师Jeffrey
Bair：美国汽油需求略有下降，这种下降可以归因于夏季旅行即将结束，以及随着德尔塔的传播，更多的旅行者呆在家里。
>>
金融博客零对冲(Zerohedge)评EIA原油库存：油价在隔夜大幅波动，在连续4天下跌后，油价出现反弹，因API报告显示原油库存出现下跌，但随着美元走强，油价在EIA报告前转跌。EIA报告显示，上周原油库存减少量明显高于预期，美国原油产量上周小幅上升，继续保持平稳，尽管如此，美国原油产量仍处于2020年5月以来的最高水平。
>>分析师Michael
Jeffers：美国国内原油产量在前一周录得下降后，上周回升至1140万桶/日。虽然这比我们今年早些时候看到的水平略高，但我不认为这意味着美国的石油供应已经大幅恢复。
>>道明证券(TD
Securities)全球大宗商品策略主管Bart
Melek说：“在EIA数据公布后，市场最初做出了积极反应，但随着交易员评估需求风险的基本面，他们改变了立场。美元走强带来了额外的影响，但归根结底，是市场正在受到德尔塔持续威胁消费的拖累”。
>>辉立期货驻新加坡的大宗商品高级经理Avtar
Sandu表示，“短期内，石油市场可能会震荡，频繁回调，因为欧洲和印度的需求面临阻力，原油价格走势开始受阻。”
>>Again Capital LLC合伙人John
Kilduff说称，“原油库存下降将对市场非常有利，出口需求很好，可能与最近的价格下跌有关，这份报告应该消除人们对德尔塔影响市场的担忧。”
>>华泰期货：EIA原油、馏分油库存下降，汽油库存小幅增加。EIA公布周度数据，其中原油、馏分油库存降幅较大超出市场预期，但汽油库存小幅增加，炼厂开工率继续提升，当前美国市场的原油基本面依然较为健康，除了需求的稳步复苏之外，页岩油生产商仍旧维持较高的资本开支纪律，根据二季度上市公司的季报来看，虽然页岩油公司现金流环比增加了18%，但资本开支较去年仅提高4%，而净债务减少4%，上市页岩油公司仍旧将现金用于偿还债务，回报股东，而不是急于扩大再生产，各大公司的产量前瞻较一季度并没有显著增加，虽然近期从贝克休斯的钻机数量来看，原油钻机数量增幅较大，但主要由于此前页岩油完井高于钻井，导致DUC快速消耗，因此目前的生产活动将会更加依赖钻机数量的提升，但钻机数量提升并不意味着产量复苏会显著增加，仍取决于页岩油公司资本开支意愿，目前仍旧维持谨慎。
>>国信期货：疫情影响原油需求，油价维持震荡偏弱。德尔塔在美国和世界范围内导致感染增加，最近几周，几个国家重新实施了旅行限制，空中交通也有所减少，石油市场已经经历了几天的疲软。截止8月13日当周，美国原油日均产量1140万桶，比前周日均产量增加10万桶，比去年同期日均产量增加70万桶；苹果公司车辆运行数据显示，上周美国车辆运行活动指数平均为2020年1月份基线的159%，比前周减少了1%。技术面，原油短期震荡偏弱运行，关注上方阻力。操作建议：震荡偏空思路操作。
>>五矿期货：原油谨慎观望。虽然美国官方数据显示上周该国原油库存下降超过300万桶,但需求疑虑依然施压于期价,而且包括美国在内的全球产油大国的供应也在增加。
>>道明证券预计，由于人们越发担心德尔塔变异毒株可能会放缓需求增长，原油市场很难保持积极的价格势头，近期美国原油期货价格将小幅走低，温和的石油库存仍使原油容易受到进一步调整的影响，因为交易员对德尔塔对需求的负面影响表示担忧，同时石油输出国组织及其盟友(OPEC+)计划在本季度未来每个月增加约40万桶/天的供应，在相对近期内，将继续看到美国原油回落至65美元/桶以下的支撑水平，如果疫情得到控制，人们的担忧得到缓和，主要新兴市场国家的积极发展应该起到防止原油市场暴跌的作用，应该推动价格大幅上涨。
▋本站观点
交易时间网~24hr全球交易中心高级原油分析师W.S指出：
需求方面，库存数据显示仍在去库，季节性的需求韧性还在，但需求预期发生改变，汽油库存意外增加加剧了对需求放缓的担忧，同时美元走强，导致投资者对美油做空情绪加重，由于新冠病例在全球范围内激增，而包括美国在内的全球产油大国的供应也在增加，投资者仍对燃料需求的前景感到担忧，疫情对能源需求的影响仍令原油价格承压。
供应方面，从美国的出口数据可见连续两周原油出口增加近100万桶/日，因为美国国内的需求见顶，炼油厂只能将此前加工的成品油将进一步出口到亚洲的消费国。
总体来看，虽然原油库存减少，但是汽油库存的意外增加突显受疫情影响对燃油需求的不足，日本新增病例再创新高以及美国等国的产量增加，加之美联储纪要偏鹰，都为油价进一步下行提供了动力，在油价下破65关口后，多因素利空推动下，油价下行风险进一步加大。
总结：在新一轮疫情扩散造成原油需求恢复延后已成定局、季节性旺季临近尾声的情况下，油价短期较难组织强有力的反弹，谨防继续下挫。中期来看，市场对于美联储开启缩表的预期越来越强，包括原油在内的大宗商品价格将逐步迎来筑顶过程，建议继续关注OPEC+对美国呼吁增产的回应、疫情再次扩散下的需求恢复节奏和海外通胀格局下市场对未来流动性收紧预期的变化。原油频道>>
关键词：本周EIA库存报告
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投资原油，专业投资人选择美原油或布伦特原油
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