1月OPEC月报：
欧佩克预计2022年需求强劲，且石油市场将得到良好支持
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交易时间网2022年01月19日讯——近期石油输出国组织(Organization
of Petroleum Exporting Countries, OPEC)发布了2022年1月的原油市场报告(MOMR)。报告称，奥密克戎变体对全球石油需求的影响弱于一个月前的预期，尽管货币紧缩政策，石油市场将在2022年全年得到良好支撑，并保留对今年的需求增长预测不变。
▋原油价格变动及驱动因素P12
12月，欧佩克篮子 ORB 环比下跌5.99美元，至平均每桶74.38美元，跌幅7.5%，为2021年9月以来今年以来最低水平。ORB平均价格为69.89美元，比去年同期增长68.5%。
12月，原油期货价格连续第二个月下跌，从10月份的多年高点下跌，由于奥密克戎变种对全球经济和石油需求影响的不确定性不断加剧，市场持续波动。12月ICE布伦特原油价格近月下跌6.05美元，至74.80美元/桶，跌幅7.5%；纽约商品交易所WTI下跌6.96美元，跌幅8.8%，至71.69美元/桶。三大石油基准的市场的价差扩大91美分至平均每桶3.11美元。
对冲基金和其他基金经理在12月上半月大幅抛售，在11月初至12月中旬期间将ICE布伦特原油和NYMEXWTI相关的期货和期权净多头头寸削减约30%，相当于1.74亿桶。此次抛售发生在石油期货价格下跌之际，而投机者可能是在考虑奥密克戎变种对全球石油需求影响的最坏情况。
所有三种原油基准的市场结构与上月相比有所减弱。这主要是由于人们担心全球新冠病例迅速激增，并在几个主要消费国创下历史最高水平。然而，持续的全球石油库存的下降和强劲的原油现货市场使市场结构处于倒价状态，而一些国家去年12月的供应中断为这一结构提供了支撑。
▋OPEC成员国产量数据
P59
12月，OPEC的原油产量为2788万桶/天，环比增长17万桶/天。各成员国产量为：
>> 2个成员国原油产量下降。降幅最大的是：① 利比亚(-8.4万桶/天)；② 尼日利亚(-4.3万桶/天)。
>> 11个成员国原油产量增加。增幅最大的是：① 安哥拉(+8.5万桶/天)；② 沙特阿拉伯(+6.1万桶/天)；③伊拉克(+2.8万桶/天)。
▋全球原油需求预测P36
预计2021年全球石油需求增长566万桶/天，与上月报告基本持平。预计总需求平均为9663万桶/天。
报告称：“由于最新实际数据的实施，经合组织第四季度的增长增速高于预期，而在21年第3季度的增长增速有所下降。经合组织21年第四季度石油需求调整上升，主要是为了考虑美洲和亚太地区强于预期的需求，尽管出现了新的病毒变体。”
预计2022年全球石油需求增长415万桶/天，与上月报告持平。预计总需求平均为10,079万桶/天。
报告称：“虽然新的变体奥密克戎可能对22年1季度产生影响，这取决于任何进一步的封锁措施和不断上升的住院率对劳动力的影响，但对经济增长的预测仍然强劲。尽管目前的通胀水平正在上升，而主要央行正在通过货币政策来解决这些问题。此外，供应链瓶颈、持续的贸易问题及其对工业和运输燃料需求的影响仍然是不确定性的关键因素。在燃料方面，主要用于石化行业的轻馏馏分油预计将继续推动石油需求，而汽油和柴油，特别是道路运输，预计在今年将继续恢复并达到疫情前的水平。在航空燃料方面，虽然私人旅游部门已经取得了一些相当大的增长，但商务旅行继续滞后，在2022年可能不会完全复苏。”
▋非OPEC国家原油供应增长预测P47
预计2021年非OPEC+产油国产量增长67万桶/天，较上月报告大幅下调调了5万桶/天。据估计，2021年非欧佩克原油供应增长的主要驱动力是加拿大、俄罗斯、中国、美国、圭亚那、挪威和阿根廷，而英国、巴西、哥伦比亚和印度尼西亚的产量预计将有所下降。
预计2022年非OPEC+产油国产量增长302万桶/天，较上月报告持平。据估计，2022年非欧佩克供应增长的主要驱动力是美国、俄罗斯、巴西、加拿大、哈萨克斯坦、挪威、圭亚那和其他参与合作宣言(DoC)的非欧佩克国家，而石油产量预计将下降，主要是在印度尼西亚、埃及、泰国和哥伦比亚。
▋对OPEC石油的需求
P82
预计2021年对OPEC石油的需求为2784万桶/天，与上个月预测保持不变。
预计2022年对OPEC石油的需求为2885万桶/天，与上个月预测保持不变。
▋全球原油库存状况P77
数据显示，11月，OECD原油库存降至27.21亿桶，环比减少160万桶，同比减少3.56亿桶，比最近五年平均水平低2.47万桶，比2015-2019年平均水平低2.21万桶。
▋市场观点
>>美国银行分析师卡伦和叶卡捷琳娜告诉彭博社，“我们很难看到俄罗斯供应商在接下来的六个月中每个月保持每天10万桶的产量增长，俄罗斯的供应将在未来两个月趋于平稳，并表示第二季度三位数的石油正在酝酿中“。
>>一位来自较大产油国的欧佩克消息人士表示，“至少在未来两个月内，油价将面临越来越大的压力，在这种情况下，油价可能接近100美元，但肯定不会很稳定。欧佩克+难以达到目标水平，因为过去两年没有对石油行业进行必要的投资，而且奥密克戎对短期石油需求的影响是温和的。这是推动反弹的两大因素。”
>>摩根士丹利石油策略师马丁表示：“石油市场似乎正在走向一个安全边际很小的时期。价格将需要上涨到发生一些需求侵蚀的水平。”
>>瑞斯塔德能源公司的高级分析副总裁克劳迪奥·加林伯蒂表示如果欧佩克遵守纪律并希望保持市场紧张，它可能会将价格推高至100美元。
>>根据路孚特数据，这两个国家的欧佩克总配额为 283 万桶/日，但自去年7月以来，尼日利亚和安哥拉自2020年9月以来一直未能达到其配额。根据该报告，非洲石油巨头尼日利亚和安哥拉受到的打击最为严重，一年多来，这两个国家的平均产量低于配额276万桶/日。
>>能源方面的分析师沈恩告诉路透社，只有沙特阿拉伯、阿拉伯联合酋长国、科威特、伊拉克和阿塞拜疆能够提高产量以满足欧佩克设定的配额，而其他八个成员国可能会因石油产量急剧下降而陷入困境。产量下降和多年投资不足。
>>OANDA 分析师克雷格·厄拉姆表示，”欧佩克国家和不同的主要生产商难以实现每月增产40万桶的目标。经过一段时间的投资不足和中断之后，人们会大幅缺乏目标，这意味着继续支持石油，并就三位数的成本建立沟通。”
▋本站观点
OPEC月报显示12月OPEC增产不及计划增产幅度，反映了OPEC增产进度缓慢的现实。不过此前路透视调研数据公布之后，市场已经有所预期，所以对市场影响整体有限。
展望OPEC，奥密克戎仍是2022年的一个关键不确定性，供应链瓶颈可能会阻碍一些势头。原油频道>>
关键词：石油输出国组织(OPEC)原油市场月报
彭博社
摩根士丹利
路透社
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