市场对减产存在疑虑，经济疲软导致原油需求增长悲观
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交易时间网(infointime.net)2018年12月25日讯——周一纽市盘中，油价大跌，美油一度跌逾3%，创2017年7月11日以来新低至44.10美元/桶，布油创2017年9月5日以来新低至52.33美元/桶。OPEC虽然再度达成减产协议，但是对于能否保持较高的减产执行率，市场仍然存在疑虑。
由于俄罗斯产量重回高位、美国页岩油产量持续增长，叠加全球经济前景转淡导致对于原油需求预期的悲观，令油价持续承压。一方面俄罗斯将会渐进式减产，但一月份仅减产5万桶左右，另外减产协议仅6个月，并且在四月份进行重新评估。上周沙特石油部长法利赫表示沙特将在1月减产40万桶/日至1020万桶/日，对市场信心有所提振。但是全球宏观经济的疲弱态势对油价形成明显拖累，短期内油价或难以大幅反弹。
美国页岩油产量持续增长
上周美国能源信息署发布的报告显示，今年年底美国七家主要页岩油生产商页岩油
日产量将达到803万桶，预计明年1月份美国七家主要页岩油生产商原油日产量达到816.6万桶，比修正过的今年12月份日产量增加13.4万桶。其中西得克萨斯州和新墨西哥州东南部的二叠纪盆地的原油日产量增幅最大，1月份日产量将达到380万桶，比修正过的12月份日均产量预测增加7.3万桶；预计2019年1月份北达科他州巴肯地区页岩油日产量将达到146万桶，比修正过的12月份日产量增加1.8万桶。
OPEC+减产实施难度增大，供应端不确定因素仍较多
OPEC+减产会议达成的协议为1月开始实施，然而在这之前，供需过剩问题便已显现。最新数据显示，11月俄罗斯及沙特原油日常量依然处于高位，尤其俄罗斯可能存在谎报产量的情况，预计这俄罗斯12月产量仍将增加。尽管本周二沙特石油部长表示明年1月沙特将先减产40万桶/日以作表率以及OPEC+明年将讨论减产延期。但是本周原油依然大跌也印证了市场对于减产实施的信心不足，考虑到减产联盟自身减产的难度以及特朗普等外界因素的干扰。或许要等到明年1月，OPEC+所谓减产具体实施之后才能考量。此外，考虑到伊朗原油出口豁免期将在明年4月到期，若伊朗停止出口，则OPEC+减产任务可能将提前完成，或将引起短期内的供应短缺。
经济疲软，原油需求增长持续悲观
美联储下调了今明两年的经济增速和通胀预期。持续加息的利率环境对美国19年经济增速形成抑制。而美联储加息接近尾声，明年的新兴市场汇率风险或将缓解。但是IMF下调全球经济增长预期之后，市场普遍预期明年原油需求悲观。EIA甚至认为明年全球原油将超供120万桶/日。目前的悲观预期持续施压油价，WTI本周跌破50美元支撑位，是因为极度悲观预期完全反应在了期货价格之上，若全球经济形势略有好转，对于原油需求的预期或将有较大幅度的提升。原油频道>>
关键词：俄罗斯
美国页岩油
OPEC+
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