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原油日报：因中东紧张局势缓解，投资者将关注点转向季节性需求乏善可陈；油价录得五日连跌

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交易时间网2020年01月14日讯——WTI原油周一收跌。美伊局势继续降温令原油多头士气受损，即使中美贸易乐观情绪也未能阻止油价连续五日下跌。

逸富国际期货行情分析及资管系统显示：WTI原油主力02月合约前一交易日下跌1.03美元(或1.74%)，报58.09美元/桶；布伦特原油主力03月下跌0.87美元(或1.34%)，报64.23美元/桶。美布两油价差达到6.14美元，较前一交易日的美布两油价差5.98有所扩大。

INE中国原油主力03月合约前一交易日收盘下跌2.4元（或0.50%），报476.9元/桶。

▉ 行情综述

• 地缘政治风险降低；
• 中美贸易第一阶段协议将于今日开启签署；
• 沙特阿拉伯能源大臣表示，OPEC及其盟国仍将重点放在通过减产将石油库存降至正常水平上。

油价周一下跌逾1%，因中东紧张局势缓解，投资者将关注点转向季节性需求乏善可陈。上周公布的利空数据显示，美国燃料油库存大幅增加。分析师称，美国炼厂成品油利润较低，令原油价格承压，尤其在冬季的取暖油需求令供应商失望，且汽油裂解价差下降的情况下。“如果炼厂继续亏损，或在汽油方面顶多能达到收支平衡，那么原油价格很难走高，”

OPIS全球能源分析主管Tom Kloza表示。美国能源资料协会(EIA)上周三表示，截至1月3日当周，美国汽油库存增幅远超预期，增加910万桶，至2.516亿桶，路透调查预估为增加270万桶。这是自2016年1月以来汽油库存增幅最大的一周。报告称，该周汽油库存总量比五年平均水平高出约5%。

▉ 油市基本面数据

• 油服贝克休斯美国石油钻井数据

美国油服公司贝克休斯(Baker Hughes)周五(1月10日)公布数据显示，截至1月10日当周，美国石油活跃钻井数减少11座至659座，连续三周录得下滑且触及2017年3月来最低水平。去年同期为873座。2019年录得2016年以来的首次年度降幅。

2019年美国石油活跃钻井数总计减少了207座，但美国原油产量从2019年初的1170万桶/日上升至12月20日的1290万桶/日。

详情报告：贝克休斯：美国石油活跃钻井数锐减11座至659座，为连续3周录得下滑且触及2017年3月来最低水平

▉ 日内交易主题

① 紧张局势并未影响中东原油生产，油价下跌

虽然美伊紧张局势愈演愈烈，但中东地区的原油生产似乎并没有中断的迹象。OPEC秘书长巴尔金都上周三（1月8日）表示，伊拉克石油设施安全无虞，伊拉克的石油生产仍然继续。

巴尔金都在阿布扎比一场会议间隙表示，“伊拉克这些设施持续安全无虞，令人松了一口气，生产仍在有效率地继续进行，尽管目前情势紧张，他仍然乐观地认为，伊拉将及时地100%落实OPEC减产协议。”

② IEA：2020年全球原油供应料将充足供应过剩问题仍未解决

国际能源署(IEA)署长比罗尔(Fatih Bitol)周五(1月10日)接受访问时指出，今年全球原油市场供应将保持充足，可能出现约100万桶/日的供应过剩情况。

比罗尔表示：“非石油输出国组织(OPEC)的原油供应增长非常强劲。同时产量增幅不仅来自美国，而且还来自挪威、加拿大、圭亚那以及其他国家。因此，我可以说，我认为市场供应充沛。其结果是，我们看到油价仍维持在每桶65美元附近。”

③ 中美贸易局势最新进展

随着美国和伊朗之间的紧张关系降温,投资者关注焦点转向基本的需求问题——美国和中国之间所谓的“第一阶段协议”的签署可能会带来直接的支持。周一有报道称,中国代表团已安全抵达华盛顿。签字仪式定于本周15 日晚些时候举行。美国白宫官员上周表示,美国已邀请至少200 人参加签字仪式,但两国尚未敲定将签署哪些文件的细节。

▉ 分析与预测

美国财政部周一正式取消了去年将中国列为汇率操纵国的决定,被认为是中美关系解冻的另一个迹象，这将有利于贸易协议的签署。同时,沙特阿拉伯能源部长周一表示,去年12 月,伊拉克遵守欧佩克减产承诺的情况有所改善,预计明年1 月将全面遵守减产承诺。

不过值得一提的是，美国页岩油生产依然强劲，日产量达到创纪录的1290万桶。

对供应过剩的担忧重燃可能会抑制油价上涨，尤其是如果2020美国页岩油产量继续增长的话。需求方面，2019年全球需求增长是近十年来最疲软的。供应增加风险和需求下滑担忧可能成为2020年第一季度令油价承压的主题。

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