铜市场正经历一波十年来未曾见过的投资者热潮
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交易时间网2020年11月20日讯——铜市场正经历一波十年来未曾见过的投资者热潮。
投资者大量涌入的投资使工业金属本周升至7年高点即每吨7520美元。
与其他大宗商品一样，铜市场在过去10年的大部分时间里一直处于低迷状态。价格从2011年的历史高位下跌了50％以上，在2015-16年和2020年的低迷时期均交易于每吨5000美元以下。
矿业股也大跌。专注于商品的专业对冲基金，例如Astenbeck Capital Management LLC和Clive Capital
LLP，已经基本消亡或者规模缩小到以前的一小部分。
但现在，在全球经济反弹、美元走软和通胀上升的预期中，大宗商品受到青睐。彭博商品现货指数自3月份以来上涨了43%。
贝莱德全球主题和行业投资主管埃维·汉布罗表示，"鉴于货币和财政政策的空前增加，我们预计通胀将超过当前市场预期。从历史上看，大宗商品和矿业相关股票是投资通胀预期上升的有效途径。”
所有大宗商品都是如此，但铜受益于更具体的因素，使其成为长期投资者最青睐的投资对象。尽管许多人预计，随着世界开始恢复正常，石油价格将在短期内反弹，但随着能源转型加速，人们对其长期前景的怀疑越来越多。另一方面，由于铜在电气布线中的使用，铜可能会受益于这种转变。
高盛集团,本月预测的新“结构性牛市”商品,认为刺激方案，比如中国新的五年计划,欧洲的绿色处理和对美国当选总统拜登的计划方案,可能会产生与2000年代中国基础设施建设类似的影响。
还有一些短期因素使铜成为有吸引力的选择。与石油不同，铜的供应已经很紧张，因为需求受疫情影响较小，而且中国在铜价下跌时加大了采购力度。
今年以来，中国精炼铜及铜制品进口激增41%，增加160万吨，超过德国的年需求量。疫情引起的停工也减少了矿山的供应。
不过，交易员越来越认为投资流动是价格的关键驱动因素。花旗集团的数据显示，从2014年以来的数据来看，看涨铜的头寸达到了历史最高水平。
这可能意味着定位已经被拉长了。实际上，该银行的分析师指出，铜的表现优于锰和钼等非交易所交易金属，这表明价格正受到投资者的推动。
花旗集团分析师麦克斯·莱顿上周在一份报告中称，“在中国以外的实体指标总体上仍然疲软，全球没有出现赤字迹象，仓位增加推高了价格。”
尽管如此，这并不意味着新的投资流不能进一步推高价格。随着各国央行通过向全球市场释放一波前所未有的流动性来应对疫情，历史上的头寸调整措施可能就不那么重要了。商品频道
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