高盛研报：风口开启！节后中国的对铜的需求将引发下一轮走高，铜市场将出现历史性的供应缺口
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交易时间网2021年02月24日讯——中央银行和财政刺激措施源源不断，意味着数千亿的流动性——相当于每个月全球GDP的0.7%。
每个月都有新能源进入市场，其结果不仅是不断推高风险资产，而且大宗商品价格飙升，工业金属价格创下多年来最高水平，押注经济复苏，全球范围内推动更清洁、更绿色的能源将释放出巨大的、被压抑的需求。
从上面的图表可以看出，最近的价格上涨最明显的是基础金属的大幅上涨，镍达到了自2014年以来的最高水平，而铜则有望在每吨逼近1万美元的情况下实现创纪录的月度涨幅。
再看看铜价，就在全球金融危机前，铜价已经达到了交易的水平。
我们看到历史新高只是时间问题。的确，隔夜铜价飙升至九年高点，高盛警告称，铜将出现历史性短缺，“市场目前正处于最紧张阶段，我们预计这将是十年来最大的赤字”，因为中国的购买“引发下一轮走高”，加剧了市场对铜价早晚将接近创纪录水平的预期。
以下是高盛集团分析师Nicholas
Snowdon连夜发表的一份报告中的一些要点：
中国市场从假期后的回归，预示着假期过后在岸投资者将大举购买铜，但库存有限。预示交易市场将出现一小段高潮，鉴于目前市场正处于最紧张阶段的尖端，我们预计这将是10年来最大的逆差，因此这一趋势具有特别乐观的意义。
今年年初的库存起点非常低，这进一步加剧了一季度迄今为止出现的反季节性库存减少，其规模在近代历史上（2004年）仅出现过一次。这些趋势表明，在未来几个月内，出现短缺状况的风险很高。在这种情况下，铜的基本面前景仍然非常乐观，没有证据表明当前的价格水平仍在刺激软化效应，以扭转现货和远期基本面紧缩趋势。
我们预测，2021年将出现10年来最大的赤字(327万吨)，随后将出现无限期的赤字，届时铜供应将达到峰值(2023/24年)，并将出现创纪录的10年供应缺口。为了反映稀缺率的上升，我们将新的3/6/
1200万铜目标价格从之前的8500 / 9000 / 10000 /吨上调至9200 / 9800 /
10500美元。我们考虑低于铜的关键看涨增量，以支持更高的价格目标修正。
这意味着，高盛目前预计铜价将在一年内创下历史新高。
花旗同意高盛的看法，预计至少在2023年之前，供应赤字都将相当严重。
不仅仅是铜：其他大宗商品也出现了反弹，锂是驱动电动汽车和支持可再生能源的关键。尽管锡在供应紧张的情况下实现了前所未有的连续第16周上涨，但由于铂在催化转化器中的应用，它一直是今年表现最好的主要贵金属。 商品频道
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