人民币或将走强至近30年来最高水平
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交易时间网2020年12月16日讯——资金源源不断地流入中国债券和股票市场，预测人民币将走强至近30年来未见的水平。
花旗集团首席中国经济学家刘利刚表示，2021年将有大量外国现金涌入以人民币计价的资产，因为这些资产的收益率远高于世界其他地区。他预计，到明年年底，人民币可能会升值10%，至1美元兑6美元，甚至更高。自1993年末以来，人民币还没有这么强势过，当时中国刚刚实行了官方汇率与市场汇率的统一，引发了人民币汇率的暴跌。
自5月底以来，人民币一直在升值，升至两年多来的高点，因数据显示中国经济正在从疫情中反弹。官方数据显示，今年以来，海外基金持有的在岸债券和股票数量增加了30%以上，达到创纪录水平，原因是纳入了指数，以及中国相对于其他市场的息差较大。为了减缓人民币升值速度，中国政府降低了交易员做空人民币的成本，并放松了资本限制，允许更多资金外流。但这些措施并没有抑制乐观情绪。
这让中国人民银行陷入政策窘境。中国需要缩小人民币相对于世界其他地区的收益率溢价，以减缓人民币升值，因为人民币过强可能会削弱人民币支持经济反弹的动力，而经济反弹依赖于全球对中国出口的需求。与此同时，中国政府希望继续提高利率，因为中国政府早些时候的经济刺激计划帮助推动了杠杆率的快速增长，使中国债务水平的指标达到了历史最高水平。
刘利刚表示：“中国明年面临的问题将是巨大的、持续不断的资本流入，人民币升值将是中国宏观经济的关键威胁。”
人民币已较5月底的年内低点上涨近10%，成为亚洲市场表现第二好的货币，仅次于韩圆。
近几个月来，由于市场猜测中国央行将开始退出货币刺激政策，中国10年期国债收益率攀升。这帮助扩大了人民币相对于美元的利率优势，使之达到有记录以来的最高水平。此外，在拜登政府的领导下，华盛顿对北京的敌意可能会减少，这也支撑了人民币汇率。一家全球指数编制公司决定在其旗舰指数中加入一些在岸债券，加上美元走软，也推动了人民币的升值。
人民币的快速升值可能会使中国的出口商品更加昂贵，从而损害中国的出口。这反过来又会损害中国的经济增长，因为中国的出口货物已经成为全球经济对其疫情相关产品需求的关键驱动力。此外，人民币持续升值可能会吸引投机性资金流入，助长当地资产泡沫，并产生金融风险。
农业信贷银行（Credit
Agricole CIB）新兴市场高级策略师Dariusz
Kowalczyk表示，这就是政策制定者将寻求放缓增长速度的原因。他说，中国央行可能进一步放宽对资金离开中国的限制，并以其每日参考汇率引导人民币汇率走弱。他补充说，人民币汇率可能在2021年底收于6.35。渣打银行中国宏观战略主管刘蓓琪表示，如果明年疫情得到控制，中国可能会失去部分出口订单，从而控制人民币升值。
人民币汇率上一次接近6是在2014年1月，当时由于大批资金流入，人民币升值。中国央行连续两天大幅下调中间价，成功扭转了其上涨趋势。
香港太平洋投资管理公司的投资组合经理Stephen
Chang说:“我们仍然看好人民币兑美元汇率，但也认识到升值的步伐将会放缓。增持中国政府债券是值得的。”人民币频道 >>
关键词：中国经济
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