>市场预期石油需求逐步复苏令油价小幅走高，但市场质疑油价能否持续反弹
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Infointime_上海 | 策略发布时间：2020.05.08
17:10
NYMEX美国原油(WTI原油)欧市盘初，油价窄幅走高。因更多国家开始放松抗疫封锁措施，令人寄望疫情对经济造成破坏后，燃料需求将上升，澳洲将开始放松社交接触和流动限制。消息人士对路透称，政府将在四周内分阶段放松限制。法国、包括密西根州在内的美国部分地区和其他国家也计划放松抗疫限制措施，日本多地也希望放松管制。尽管初步迹象显示需求开始企稳，但库存累积可能将持续一段时间，库容使用量继续增加。逸富行情交易系统显示：北京时间17:02，美国WTI原油07月合约报25.53美元/桶；布伦特原油07月合约报29.94美元/桶。
★ 国际油市最新消息 ★
以下为截至策略发布时的最新消息，更多消息可进入原油频道查
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非农公布前美国经济数据疲软，令油价跌去周四所有涨幅
油价周四下跌，全球供需担忧抹去了早些时候沙特上调官方原油销售价格和中国数据好于预期所带来的提振作用。
随着各国放松了与疫情相关的封锁令，以及燃料需求温和反弹，这两大指标合约本周均大幅上涨。全球石油产量也在下降，以缓解日益严重的供应过剩。
而周四沙特上调官方原油销售价格和中国数据好于预期推动美原油上涨逾8%，逼近周三创出的一个月高点。
不过随着周四公布的数据显示，美国上周首次申请失业救济人数连续第七周超300万，截至4月25日当周持续申请失业救济人数创下2260万的纪录新高，压力几无缓和迹象。
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部分美原油公司停止减产以解决债务问题
响尾蛇能源公司（Diamondback Energy
Inc）是二叠纪盆地最著名的页岩油企业之一，目前，该原油开采商已经暂停多达15%的石油生产量。
此前该公司表示，一旦油价回升至每桶20-30美元，停止减产热潮将会掀起，该公司会考虑恢复压裂开采。
尽管当前油价的压力依旧明显，但是美原油公司似乎已经开启兑现此前复工的承诺。尽管当前的油价仍远低于他们的盈亏平衡水平，且当前原油需求依旧疲软。但是考虑到不断累积的债务，这迫使这些厂商提前结束减产。
知名能源咨询机构伍德·麦肯兹表示，到2025年，48个州的石油钻探商将面临超过50%的主要债务的偿还。为了偿还这些债务，他们需要现金——但是现在他们很难得到现金。银行也不愿提供帮助，他们正在压缩石油行业的信贷供应，甚至准备没收一些石油公司用作抵押的资产，这些资产总计为2000亿美元的债务。
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市场对于近期油市的预期可能过于乐观
近期市场对于油价前景的乐观预期持续升温，最典型的就是在一周多的时间里，WTI价格从12美元翻了一番。同时有证据表明需求已触底，美国汽油需求已连续两周上升，从4月中旬的531万桶/日增加至5月1日的666万桶/日。
而在供应方面似乎也出现了一些好转的迹象，OPEC+减产协议已经使得大量原油产量退出市场，自3月底以来，美国石油产量下降了110万桶/日至1190万桶/日。同时此前俄罗斯能源副部长甚至表示，预计未来美国原油产量将减少200万桶/日至300万桶/日。
但是部分分析师警告说市场可能过于乐观。
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美国汽油消费回升，或带动炼厂开工率回升，有助于消化过剩供应
不过尽管糟糕的经济数据使得市场担忧情绪回升施压油价，但是美国汽油消耗量开始增加，这表明随着经济封锁的缓解，驾车者开始更多地使用自己的汽车。
燃油消耗数据显示，到4月中旬，经济已适应异常的经济冲击，并在当月下半月有所改善。根据美国能源信息署（EIA）的估计，上周向国内市场供应的汽油量上升至近670万桶/日。
EIA的数据显示隐含的汽车燃料消耗量已从4月初的510万桶/日的低点逐渐上升，尽管仍远低于3月13日宣布国家紧急状态的那一周的970万桶/日。
隐含汽油消费量上周增加了80万桶/日，高于此前一周的55万桶/日和两周前的23万桶/日。
为应对危机，炼油厂继续限制汽油产量，上周汽油产量仅为670万桶/日，低于疫情爆发前的980万桶/日。
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美国从沙特撤出“爱国者”导弹，继续施压沙特减产石油
当地时间5月7日美国官员称，美国正从沙特撤出“爱国者”导弹防御系统，并考虑减少在沙特的其他军事能力。美官员说，这些措施拆除标志着美国最近针对伊朗的军事集结已结束。但分析人士认为，美官员的表态，或意在继续施压沙特减产石油。
《华尔街日报》引用几名美国官员的话说，美国正在从沙特撤出四套“爱国者”导弹防御系统，以及去年在对沙特石油设施遭攻击之后派出的数十名军事人员。同时，美官员说，两个美国战斗机中队也已离开该地区，并考虑尽快减少美国海军在波斯湾的存在。
《华尔街日报》称，五角大楼撤出导弹和部分军事人员，是基于一些官员的评估，即德黑兰“不再对美国的战略利益构成直接威胁”。同时，五角大楼规划者认为，包括军舰和“爱国者”导弹系统在内的有限美国军事资源应专门用于其他优先事项，包括应对中国在亚太的军事影响力。沙特方面尚未就此做出回应。
此前，美国总统特朗普威胁盟友沙特，再不停止石油战，就把驻沙特的美军全撤回国，敦促沙特尽快结束同俄罗斯的石油价格战。
★ 国际油市核心基本面数据 ★
• 美国能源信息署EIA原油库存数据
交易时间网-EIA统计数据显示：美国截至5月1日当周除却战略储备的商业原油库存增加459万桶至5.322亿桶，增加0.9%。不及预期增加866.7万桶，前值为增加899.1万桶。EIA原油库存变化值已经连续15周录得增长，且创2017年4月以来新高。
美国能源信息署(EIA)原油库存数据变动趋势图_原油频道_交易时间网
详情阅读点击：EIA周报：四大指标库存仅汽油库存录得减少，原油库存增幅逊于预期；原油产量连续5周录得下滑
★ 国际油市机构观点 ★
以下为截至策略发布时的最新机构观点，更多消息可进入原油频道查看：
渣打银行表示：
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随着石油需求的增长和欧佩克+原油供应的下降，预计4月份出现的巨大石油供应缺口将在7月份前消除。 |
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高盛表示：
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油价超过30美元/桶将会推动供应回归，并增加存储。 |
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★ 操盘战神：美原油&布伦特原油期货今日交易策略 ★
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Ray |
牧添四海~24hr全球交易中心高级原油分析师
周五，油价震荡走高。周四因美国上周首次申请失业救济人数连续第七周超300万，令市场对于经济放缓和需求疲软的忧虑回升，抹去了早些时候沙特上调官方原油销售价格和中国数据好于预期带来的涨幅。同时有迹象显示随着油价回升，部分美原油厂商正在逐步的停止减产，这可能会继续加剧供应过剩的压力。基于此部分分析师认为，近期油价过快的涨势可能意味着市场情绪过于乐观，这在后期可能反而会限制油价的涨幅。但总体而言，随着近期各国逐渐解除封锁，美国的汽油需求已经出现明显回升的迹象，同时美国从沙特撤出“爱国者”导弹，继续施压沙特减产石油，这可能也会给油价带来部分支撑。留意晚间大非农数据对市场影响。
按照牧添四海~海龟交易规则结合以上分析综合来看，短期趋势内原油走高。日内震荡走高，可高位做空。
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NYMEX原油（CL）
入场价格：25.58 |
BRENT原油（B）
入场价格：30.04 |
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投资原油，专业投资人选择美原油或布伦特原油
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