>供应过剩迹象有所缓解令油价小幅走高，但地缘政治不确定性限制了涨幅
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Infointime_上海 | 策略发布时间：2020.05.26
16:20
NYMEX美国原油(WTI原油)欧市盘初，油价震荡走高。一方面是随着全球放松抗疫封锁举措，更多汽车重新上路，全球股市上涨，改善需求前景，另一方面，因有明确迹象显示产油国坚持削减原油供应的承诺，供给前景的改善也给油价提供支撑，油价接近上周触及的近两个半月高点。逸富行情交易系统显示：北京时间16:15，美国WTI原油07月合约报34.26美元/桶；布伦特原油07月合约报36.16美元/桶。
★ 国际油市最新消息 ★
以下为截至策略发布时的最新消息，更多消息可进入原油频道查
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投资者对于经济重启的预期抵消了国际贸易紧张局势的影响，因而支撑油价
亚洲股市周二上扬，美国股指期货挑战一关键技术障碍位，投资者暂时忽略国际贸易紧张局势，转向全球经济复苏前景。
日股日经225指数领涨，上涨2%至3月初以来最高，MSCI明晟亚太地区(除日本)指数涨1.4%，韩国综合股价指数.KS11上涨1.1%。
欧洲人气也获得提振，此前一项调查显示5月德国企业信心回升，因持续数周的封锁限制解除之后，经济活动逐渐恢复正常。
澳洲国民银行的资深汇率策略师Rodrigo Catril表示：“虽有国际贸易担忧情绪，但股票投资人更感兴趣的似乎是全球重启经济的前景。”
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俄罗斯认为7月油市将实现平衡，并称自己已经实现了减产目标
俄罗斯石油部长认为全球原油供需形势将在两个月内重新平衡。俄罗斯能源部预计5月份的石油需求将有所改善，并认为已经看到全球石油供应发生了重大变化，有意或无意地减产至近1500万桶/日，这使得全球过剩的产量供应目前仅为700万桶/日至1200万桶/日之间。
同时有消息称，OPEC希望将当前的减产协议延长至6月之后从而进一步实现油市的供需平衡。
OPEC两个最大产油国沙特和伊拉克重申了他们致力于平衡石油市场的承诺。沙特已承诺在现有配额之外再削减100万桶/日。但是，伊拉克可能难以实现其承诺的目标。
俄罗斯能源部预计到7月市场将重新平衡的消息是在俄罗斯考虑禁止所有石油产品进口的同时发出的，此举旨在在需求减少的时候保护其炼油业。
俄罗斯称其5月和6月石油产出已经依据OPEC+减产协议几乎下降至850万桶/日的目标。通常俄罗斯对既定的石油生产配额的遵守一直很差，但随着油价崩跌，俄罗斯此次迅速采取了行动。
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国际能源署认为消费迟早会回到疫情危机前的水平并超过这一水平
国际能源机构（IEA）的负责人比罗尔周一表示，世界尚未达到石油需求高峰，他预计石油消费迟早会回到疫情危机前的水平并超过这一水平。
IEA执行董事法提赫·比罗尔（Fatih
Birol）表示：“在缺乏强有力的政府政策的情况下，持续的经济复苏和低油价很可能使全球石油需求回到原来的水平，甚至超出这一水平。”
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当前油价水平仍远远未达到美原油厂商盈亏平衡水平，进一步减产料无可避免
尽管随着美原油回升至30美元上方，部分美原油厂商开始部分重启生产，这令市场担忧或导致过剩的产量重新回归市场，因而施压油价。
但是分析人士认为，当前的油价水平仍使得美原油厂商难以实现盈亏平衡，在当前水平下能够重启的厂商寥寥无几，一旦增产导致油价再度暴跌，可能导致更多的厂商面临倒闭。
事实上，即使美原油价格达到了60美元/桶，美原油厂商仍总体上无利可图，何况是在当前的价格水平上。
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印度4月份原油加工量创至少近二十年来最大跌幅
印度4月份的原油加工量较去年同期下降了28.8％，是自2003年以来的最大跌幅，原因是全国范围内的停产给燃料需求带来压力，并迫使精炼厂削减产量。
该国政府数据显示，4月炼油厂处理约1475万吨/日或360万桶/日。
自3月25日以来，旨在遏制疫情扩散的封锁和旅行限制措施迫使人们留在家中，使印度4月份的燃料需求减少了45.8％。
努力储存石油和产品的炼油厂不得不向政府出售一些石油，而用它来填充战略储存。
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美国夏季出游料遇冷，限制原油需求
5月25日的美国阵亡将士纪念日标志着夏季的非正式开始，但今年，数百万的美国人仍在继续躲避疫情，选择居家隔离，冒险出去的人面临的也是关闭的餐厅，主题公园或游泳池。
虽然一些目的地的交通开始增加，但旅游官员称，大部分旅游活动要到第二季度晚些时候才会开始。旅游业的萧条是对美国就业市场的又一次打击，这是自1930年代以来最严重的打击，特别是对于依靠季节性就业的年轻工人而言。
美国旅行协会本周估计，假日周末的旅行支出将下降近三分之二，降至42亿美元。几乎每个旅行的美国人都会选择开车出游。但是，美国的政府数据显示，美国国内航空运输量比去年同期下降了90%以上。
★ 国际油市核心基本面数据 ★
• 油服贝克休斯美国石油钻井数据
美国油服公司贝克休斯(Baker
Hughes)周五(5月22日)公布数据显示，截至5月22日当周，美国钻井总数较上周减少21座至318座；美国活跃石油钻井数较上周减少21座至237座；美国天然气钻井总数较上周维持在79座不变；美国混杂钻井总数较上周维持2座不变。
 石油钻井数据--贝克休斯周报--交易时间网
详情阅读点击：贝克休斯：美国石油活跃钻井数降至237座，为连续10周录得下滑，且续刷近十一年来低位
★ 国际油市机构观点 ★
以下为截至策略发布时的最新机构观点，更多消息可进入原油频道查看：
PVM的Stephen Brennock表示：
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新冠病毒使十年来全球石油需求的增长悉数回吐，复苏将是缓慢的；当前油价回升，部分归因于石油输出国组织(OPEC)及其盟友减少供应的努力；OPEC+从5月1日起创纪录减产970万桶/日，以支撑市场。此外，美国页岩油企业仍在为重启油井而努力，如果油价维持在30美元上方，供应有可能再度回升。 |
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瑞银财富管理表示：
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预期布伦特油价在今年9月将处于每桶32美元水平，四季度将进一步涨至每桶43美元。石油市场仍然脆弱，不排除短期油价出现波澜。然而，石油将从上半年严重供应过剩，过渡至三季度供需平衡局面。 |
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★ 操盘战神：美原油&布伦特原油期货今日交易策略 ★
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Ray |
牧添四海~24hr全球交易中心高级原油分析师
周二，油价震荡走高。尽管近期国际贸易担忧情绪对油价构成压力，但是对于经济重启的希望短时间抵消了部分影响，因此日内推动油价小幅的反弹。与此同时，OPEC+产油国积极减产，俄罗斯方面称已经基本达成了减产目标，预计油市将在7月实现平衡，同时有消息称OPEC+正在寻求进一步延长减产协议以支撑油价。但总体而言，疫情对于经济的冲击持续，且市场对于疫情二次蔓延担忧情绪仍将限制油价的涨幅，此外需继续关注国际贸易前景。短时间而言，美原油正在测试跳空缺口所在的关键阻力位，在明确回补缺口之前，预计油价仍将面临上行阻力
。
按照牧添四海~海龟交易规则结合以上分析综合来看，短期趋势内原油走高。日内震荡走高，激进者可高位短空。
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NYMEX原油（CL）
入场价格：34.21 |
BRENT原油（B）
入场价格：36.12 |
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投资原油，专业投资人选择美原油或布伦特原油
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