首个给恒大卖出评级的分析师现在预计明年地产股将反弹
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交易时间网2024年4月25日讯——说到中国(CN)的房地产市场，约翰·林是独狼。三年前，这位瑞银集团(UBS
Group)的中国和香港房地产研究主管对恒大集团给出了卖出评级，是19位跟踪恒大的分析师中唯一给出卖出评级的分析师，并且将目标价从14.5港元下调至6港元，震惊了市场。11个月后，恒大集团违约，成为房地产市场崩盘的典型代表；1月底，恒大股价跌至0.163港元。
现在，林再次特立独行，在大多数分析师认为市场尚未触底之际，他预计房地产市场将逐步复苏。
他在接受彭博社(Bloomberg)采访时说：“由于政府的支持，三年来，我们首次对中国房地产行业持更积极的态度。我们预计，明年某个时候，住房需求和供应将恢复到历史平均水平，在21个主要城市拥有可观投资组合的开发商的股票可能会反弹。”
今年1月，他将包括龙湖地产在内的几家公司升级为买入。
尽管他看空恒大的报告是他获得声誉，但一系列数据似乎并不支持他的预期。3月，新房销售和价格同步大幅暴跌。而根据彭博社对经济学家的而调查，预计到2026年，该行业仅占中国经济总量的16%，而在这一轮衰退前的峰值为24%。
林对于房地产市场的具体展望是，今年住房的销售和价格不会上升，但下降势头将放缓。他在邮件中写道：“今年的住房销售额同比降幅为7%，新开工率同比下降7%
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较2022年27%和39%的降幅大幅收窄。一线和二线城市的房价可能会下跌10%。一旦价格稳定下来，我们认为由于三年的房地产价格下跌周期导致人们推迟购买，被压抑的需求将卷土重来。”
具有讽刺意味的是，林表示，复苏的关键在于创纪录的违约；由于大多数私营公司无法获得资金，许多公司停止了购买土地和开发，供应过剩得到逐步缓解；在牛市情况下，明年1月住房库存或降至24个月平均水平，熊市情况下，12月降至该水平。
他总结称：“我们可以预期到2025年6月住房价格企稳。”富时A50频道 >>
关键词：中国房地产行业前景展望
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