日本央行如期加息且退出YYC，但政策/利率前景不明
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交易时间网2024年3月19日讯——日本央行(BoJ)周二将政策利率设定在0%-0.1%区间，符合市场预期，为2007年以来首次加息，长达8年的负利率时代正式终结。
日本央行利率决议后，日元出现暴跌。美元/日元自日内低点148.98飙升，目前最高触及150.25，短线涨幅超过120点。东证指数上涨约0.4%，日经225指数几乎没有变化。基准10年期国债收益率小幅走低。
声明中表示大规模宽松措施发挥了作用，尽管价格上涨但私人消费保持弹性。日本(JPN)经济和物价存在极高的不确定性，核心CPI通胀有望长期朝着2%的价格目标迈进。将继续关注金融和外汇市场的发展及其对经济活动和价格的影响。删除了“如有必要，将毫不犹豫地采取额外宽松措施。”
同时声明中不再提及引导长期利率至0%左右的收益率控制曲线(YCC)，并取消对日股ETF和REITS(不动产信托投资基金)的购买计划。但表示仍将维持宽松的货币环境，继续购买国债，4月将四次买入4000-5500亿日元5-10年期国债。如果长期利率迅速上升，可能增加国债的购买金额，进行固定利率购买操作。
此次决议并非一致通过，最终以7-2投票通过结束负利率，委员野口旭对货币市场操作变更决定表示异议，称必须审查工资和物价良性循环的加强。
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东京市场风险咨询公司研究员深谷浩司表示：“今天的决定本身可能被认为相当鸽派，拖累日元走低。负利率和收益率曲线控制的结束已经被市场消化。保持宽松立场并不意味着他们不会从现在起加息，因此投资者需要时间评估政策前景。”
>> 明治安田综合研究所(Meiji Yasuda Research
Institute)的经济学家小玉佑一表示：“日本央行无法透露进一步加息的政策路径，因为这将取决于即将公布的数据。但我认为，我们应该为加息速度快于预期的可能性做好准备，因为工资上涨了这么多，这可能会支持消费者支出。”
>> 盛宝资本市场(Saxo Capital
Markets)的高级市场策略师查鲁·查纳纳表示：“日本央行的明确决定有助于避免金融市场动荡，并体现了强有力沟通的力量。评论表明他们预计宽松状况将持续一段时间，这是一个信号，表明利率不太可能同时上涨。因此，日元仍然是一种收益率差异游戏。结束负利率的新时代也是对日本经济复苏的确认。这可能为日本股市扩大势头提供动力。”
>> 景顺资产管理公司(Invesco Asset
Management)日本有限公司全球市场策略师木下友夫表示：“预计外国投资者将对日本央行的这一政策变化做出积极评价，认为这是日本经济结构性变化的迹象。不过央行可能会暂时将10年期日本国债名义利率升至1.2%左右，以将10年期实际利率保持在负值区域。”
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隆奥集团高级宏观策略师李浩民表示：“我们等待植田和男下午的新闻发布会，看看日本央行是否愿意在未来几个月内发出鹰派威胁，或许是为了稳定日元价值，同时央行将继续观望并观察数据。我们对日本股市保持中立，但市场正在大步迈进这一事实预示着中期走势良好。”
>> Saison
资产管理公司的投资组合经理泽茂哲夫表示：“我们终于看到通货紧缩即将结束的信号，我认为这将是一个积极因素。关键是他们将结束负利率，但这并不意味着负利率会不断上升，关键是从利率负值到零很容易，但利率从负值到0.5%或0.25&则有点困难。”
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东方汇理日本公司股权投资部主管石原博美表示：“鉴于数据强劲，我预计国内消费将会复苏。特别是机械和建筑等企业，同时企业资本支出需求强劲。预计日本央行现阶段不会进一步加息。”
>> 道明证券(TD
Securities)宏观策略师亚历克斯·卢表示：“日元多头将在稍后的新闻发布会上关注植田和男对加息步伐和最终利率的鹰派评论，特别是如果他认为下半年可能再次加息的话。”日元频道>>
关键词：日本央行利率决定解读
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