分析：随着央行放松管控，人民币可能进一步贬值
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交易时间网2024年3月27日讯——人民币正在加速贬值，市场参与者怀疑货币当局有意但缓慢地设计人民币小幅贬值，以作为放松货币政的补充和支持出口。
几个信号引发了这种猜测。尽管人民币兑美元今年已下跌约2%，但随着日元、韩元、泰铢等地区货币跌幅更大，人民币下行压力加剧。同时，中国人民银行(PBoC)似乎也放松了对人民币的控制，尽管其人民币中间价仍远高于市场预期。
上周五，交易员将美元兑人民币汇率突然推高至7.23，尽管国有银行最终介入，但人民币仍出现了近3个月来的最大单日跌幅。
澳大利亚国民银行(NAB)的策略师罗德里戈·卡特里尔表示，在日本央行(BoJ)放弃负利率和收益率曲线控制政策的同一周，中国(CN)央行放松了对人民币的控制，这“绝非巧合”。他在一份报告中写道：周五决定撤销7.20的上限应该处于对日元贬值可能削弱其出口竞争力的担忧。”
今年迄今为止，人民币贸易加权指数上涨了2%，因为中国贸易伙伴的货币走弱，削弱了中国的出口竞争力，阻碍了其不均衡的经济复苏。
牛津经济研究院的分析师预计，美联储(Fed)和中国人民银行之间的货币政策差异将使人民币在2024年上半年保持疲软，但他们写道：“未来的任何贬值都可能得到高度控制”，并预计人民币不会跌破7.34，这是去年的最低点。
瑞银的策略师罗希特·艾若拉也认为，北京的政策重点可能会发生转变，类似于2022年下半年时候的做法，当时人民币逐渐下跌近9%，至7.328。他说：“换句话说，我们不希望货币当局允许人民币完全由市场驱动，而是继续进行有管理和有序的调整过程。”
事实上，外资的持续外流使中国央行不得不控制贬值的速度。新的压力来源之一是套利交易开始增加，即跨境投资者借入低利率的人民币准儿投资高收益率的货币。
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Investments的固定收益团队的投资组合经理孔荣仁表示：“在我看来，唯一能阻止人民币有意义贬值的是中国人民银行的积极政策指导。”
自今年年初以来，吴一直使用离岸人民币作为融资货币，做空人民币，并投资于印度卢比债券等高收益资产。
他表示：“如果你自年初以来一直持有美元对人民币多头头寸，你将已经获得超过400点的套利和资本收益。”人民币频道 >>
关键词：人民币走势前景展望
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