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MarketWatch：通货仅为2%，美联储将如何动作？

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交易时间网（infointime.net）2017年12月13日讯——据美国财经网站MarketWatch报道，本周，可能是杰罗姆-鲍威尔(Jerome Powell)和珍妮特-耶伦(Janet Yellen)最后一次一同参加美联储货币政策会议。这为我们提供了一个展望未来经济走向的机会，以及美联储将会采取何种政策来保护金融体系的完整性，并实现充分就业和物价的稳定，目前美国的通货膨胀率仅为2%。

自2004年以来，美国经济首次出现连续三个季度至少3%的增长。消费者和商业活动让美国经济看似已经脱离了金融危机的阴影，经济正在逐步复苏。

股市反弹不代表资产泡沫，因为最近的上涨是由于公司收益的改善而引起的。对于标准普尔500指数来说，市盈率与一年前基本持平，历史平均水平也大致相同。目前市场走势强劲，公司盈利前景十分可观。

特朗普政府已经让美国企业们相信美国的监管机构不会像以前那样，抓住每一个可能的机会来对公司进行监管。鲍威尔在听证会上对参议员伊丽莎白-沃伦(Elizabeth Warren)提出的尖锐问题做出了温和的回应，而特朗普任命兰德尔-夸尔斯(Randal Quarles)担任银行监管副主席表明银行业将迎来更多的政府补助。

不要以为银行家们能够有免费的午餐。特朗普政府还是会严格遵循他们所制定的规则的。看看之前特朗普政府是如何处理AT&T（T）想要对时代华纳（TWX)进行的收购和富国银行(WFC)违规强制让客户开通附加服务的例子就可见一斑。

然而，在监管机构的严厉，银行家们已不再被视为那些骨子里就无法对自己的行为负责的人。

至于货币政策和政府，鲍威尔表示，他将继续缓慢而稳定的将利率正常化，并逐步将美联储的资产负债表从4.5万亿美元降至2.5万亿美元。不管有没有减税，经济政策上的调整都没有理由太过于匆忙。

考虑到第一季度经济增长通常会放缓，笔者对国内生产总值的预测是今年第四季度为3%，明年第一季度为1.4%，经济增长将在2018年中旬恢复到3%的水平。这将使2018年全年经济增长率达到2.6%。

在税收改革方面，减税主要针对的是商业投资而不是家庭。在减税、基础设施建设、劳动力市场改善和以需求为基础的移民制度的改革中，只有减税是可能近期就可以看到的。

货币政策将基于现有经济数据

总而言之，鲍威尔将以数据为基础对货币政策做出决定，经济增长率将控制在2.5%到3.5%之间。而这应该不会导致劳动力市场过热或使得生产力下降而在短期内加剧通货膨胀。

根据美国商务部的数据，目前美国经济正接近满负荷运转。但预计目前低水平的劳动力参与率将继续下去。这些天，劳动力市场允许许多人在没有优质的工作岗位时在一旁等待。同样，工业产能利用率仅为77%，远低于金融危机前的水平，写字楼和零售空间也几乎没有出现短缺。

与此同时，随着就业水平被认为接近充分就业和美国商务部采取措施，影响通货膨胀的核心因素：消费者的消费价格指数，正以1.4%的低速缓慢增长。

即使油价上涨（假设沙特能够削减产量）并且美国的页岩油生产商也可以通过提高产量（不太可能发生）的协议，然后美国劳工部劳工统计局可以得到一切他们想要得到的数据，但失业率仍然无法达到可以影响通胀的低点。

在美国一些州和城市，针对提高最低工资和达成其他针对满足工作需求的目标而发起的运动正把自动化工作推向风口浪尖。这让旧金山市议会正在考虑对节省劳动力的机器和人工智能软件征税。

鲍威尔不是空想家，只要有数据支持，他就会顺其自然。交易时间网首页 >> 美元频道>>