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新债王：美元未来或会走软，年底可能出现更低汇率

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交易时间网（infointime.net）2018年9月13日讯——有“新债王”之称的Jeffrey Gundlach周二在其“总回报债券基金”的网络直播中，对美元、债市和经济等观点发表了评论。

在直播中，DoubleLine Capital首席执行官Jeffrey Gundlach对美元未来的走势发表了自己的看法。他认为，美元未来可能会走软，这可能会让新兴市场的股票松一口气。他还直言不讳地说道，现在购买国际股票比购买标准普尔500指数要好。

他表示，美元不会出现新高，年底时美元的汇率可能比现在更低。如果没有看到新的下行趋势，美元是不会出现新高点的。据彭博社统计，投机性美元净多头仓位已经接近2017年初以来的最高水平。

Gundlach认为，做多美元的投机者可能最终会被证明是错误的，因为特朗普总统希望看到美元走低，美元走强可能对美国不利。强势美元和特朗普强硬贸易政策的威胁，已经给土耳其和阿根廷等新兴市场国家的股市和债市带来巨大冲击，新兴国家由于货币贬值，很多都面临较高的债务负担。

虽然从目前的经济指标来看，新兴市场暂时还没有即将到来的衰退迹象，但如果新兴市场的情况恶化，全球市场就可能面临更广泛的问题。

当前，机构投资者加大对10年期美债期货和长期债券期货的押注，使净空头头寸达到创纪录水平后。Gundlach表示，如果美债价格反弹，将会出现空头“踩踏”现象。

他认为，如果这种情况真的发生了，10年期国债收益率就可能降到2.25%，短债的回报反而会更高，到时可能会使收益率曲线倒挂。

收益率曲线倒挂是一种特别的利率环境，在此环境中，长期债务工具的收益率低于同等信用质量的短期债务工具，是公认的衰退预测指标。

此外，Gundlach认为推动美国经济走高的是“奇迹增长”，靠债务的增长而拉动。他认为债务与标准普尔指数之间存在显著的相关性。但他指出，减税引发赤字不断膨胀，带来的好处并不是永久性的。

据彭博社统计，截至今年9月10日，Gundlach的债券基金回报率为0.2%，超过彭博追踪的78%的同类基金。在过去五年里，他的债基平均年回报率为3.3%，优于89%的竞争对手。

截至6月30日，DoubleLine公司掌管了大约1200亿美元。美元频道>>