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鉴于美联储预计通胀率上升，若此次非农薪资数据不及预期，美元可能会陷入深跌

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交易时间网（infointime.net）2018年02月02日讯——国际现货黄金亚洲时段盘初交投在1347美元/盎司附近，早些时候曾触及1351.10美元/盎司的日内高位。周四(2月1日)尽管此前美联储(FED)发表鹰派声明暗示3月加息，但美元仍然走弱，金价获得支撑连续第二日交易日向1350美元水平反弹。眼下投资者正静待周五出炉的美国非农就业报告，鉴于美联储预计今年通胀率将上升，薪资数据势必会成为市场关注的焦点。一旦数据不及预期，可能拖累美元进一步下滑，推动金价延续反弹。

衡量美元兑一篮子货币汇率的美元指数周四下跌0.6%，为连续第三个交易日走低，盘中最低下探88.54，为1月26日以来的最低水平，因美联储的鹰派言论几乎没有提振陷入困境的美元。

美联储周三决定维持基准利率不变，预计今年通胀压力将继续升温，同时强调了进一步提高利率的计划，从而为下任主席鲍威尔主持3月份会议时加息奠定基调。

然而，美联储鹰派决议后，美元不涨反跌，这一方面是因为周四公布的美国经济数据表现不佳，另一方面欧元区经济前景乐观也提振了欧元。

数据显示，美国1月27日止当周初请失业金人数减少至23.45万，低于市场观察人士普遍预期的24万人。与此同时，美国1月ISM制造业指数为59.1，预期58.6，但前值由59.7下修为59.3，其中美国1月ISM制造业就业指数为54.2，创2017年5月份以来新低。另一项数据显示，美国第四季度生产率下滑了0.1%，逊于预期；单位劳动成本上升了2%，而同期则为1.3%。

欧元兑美元周四上扬0.76%，报1.2514，因周四的一项调查结果显示，欧元区制造业的热络景气延续至2018年，1月制造业以超过20年来最快速度生产商品，意味着经济复苏动能不坠。今年美元走势挣扎，因预期其它主要央行开始收紧政策，以及全球经济成长加速，鼓舞投资者将更多资金投入其它市场，尤其是欧元区。

不过，受到美元持续疲软的提振，现货黄金周四连续第二日反弹，并且在纽约时段尾盘上探1350美元/盎司，周三曾触及1月23日来最低1332.30美元/盎司。同时，美国4月COMEX期金收涨4.80美元，或0.4%，报1347.90美元/盎司。

美元今年1月份累积下跌3.25%，创2016年3月以来最大月度跌幅，且一度触及三年低位。而黄金在上个月攀升了3.2%，在1月25日曾触及17个月峰值1366.07美元/盎司。

FXTM分析师Lukman Otunuga周四表示，周四美元的继续走弱限制了黄金的跌幅，黄金目前处于防御状态。短期内黄金可能还不会强势反弹，但更易受伤的美元将为黄金下跌带来缓冲。此外，美元仍受到对华盛顿政策不确定性及地缘政治的担忧的影响。

除了美元走软提供支撑外，周四加密货币的下跌也令金价受益。根据交易平台Bitstamp数据显示，周四比特币价格一度跌至8456.5美元，创去年11月25日以来新低，最近24小时跌幅扩大至1538.50美元，当天跌超15%，比12月中旬的高点下跌了54%。

据一些分析师说，由于各国都在监管加密货币，比特币投资者开始恐慌。印度政府是最近加入监管辩论的。印度财长贾特利（Arun Jaitley）在最近的一次演讲中表示，政府并不认可加密货币为法定货币，“将采取一切措施消除这些加密资产用于非法活动或作为支付系统的一部分”。

比特币此前曾上涨至2万美元，令黄金的投资吸引力大大削弱，而如今比特币价格大跌，也令黄金恢复了一些“光芒”。RJO Futures高级市场分析师Phillip Streible认为，比特币超过50%的下跌将会阻止有关数字货币是与黄金相媲美的避险资产的争论。他说：“比特币已经完成并且要归零了，要么你坚持下去，要么卷入其他资产，比如说黄金。”

自美联储去年12月加息以来黄金的表现一直优于比特币，当期金价累计上涨了8%，而比特币的跌幅则超过了50%。彭博情报高级大宗商品策略师Mike McGlone预计金价将测试1400美元/盎司的阻力位，这意味着黄金有上涨4%的空间。该分析师指出，美元走高，通货膨胀正在复苏，股市波动率下降，这是提振黄金的主要因素。

技术面上，Otunuga补充道，若金价继续在1335美元/下方走弱，则将会跌至1324.15美元/盎司。反之，若金价日内突破1340美元/盎司，则可能会打开通往1360美元/盎司的道路。

非农之夜降临！投资者需紧盯薪资数据

北京时间周五21:30，周五投资者将迎来美国非农报告，外界预计1月非农就业岗位增幅将出现反弹。同时，在ADP周三报告私营部门就业人数大幅增加后，实际数据可能超过预估，有市场人士甚至预测非农增幅会超过20万。

作为最重磅的非农前瞻指标，周三素有“小非农”之称的美国ADP就业人数增加23.4万，远超市场预期的增加18.5万，暗示就业市场依然强劲。

鉴于ADP数据和非农就业数据存在较强的正相关关系，交易员往往利用ADP报告来“校准”周五非农就业报告的预期。

值得注意的是，相比就业变动，本次非农报告中的薪资数据料将受到投资者的更高关注。周三联储声明最大的变动是有关通胀。联邦公开市场委员会(FOMC)承认，通胀预期最近有所上升，并表示同比通胀率预计今年将上升，并在“中期内”稳定在委员会2%的目标左右。

与外界对非农岗位增幅的乐观预期相比，薪资数据则显得没有那么乐观。调查显示，美国1月平均小时工资月率料上升0.3%，上月也为上升0.3%；1月平均小时薪资年率升幅料自上月的2.5%提升至2.6%。

此次美联储声明最大的变动是有关通胀。联邦公开市场委员会(FOMC)承认，通胀预期最近有所上升，并表示同比通胀率预计今年将上升，并在“中期内”稳定在委员会2%的目标左右。翻看FOMC过往声明发现，美联储上一次做出通胀短期会走高的判断还要追溯到2011年。

根据最新公布的数据，去年12月美国的一项主要通胀指标已有所放缓，根据个人消费支出价格指数，去年12月的增幅仅为0.1%，而11月份的增幅为0.2%。按年计算，PCE通货膨胀率从之前的1.9%下滑至1.7%。核心PCE已经连续逾五年低于美联储的2%目标。

分析师指出，若薪资数据较预期更加强劲，可能会提升外界对美联储的加息预期，从而利好美元，利空金价。但若薪资增速如预期般放缓，甚至更差，对于美元而言无疑是利空消息。

法国农业信贷银行(Credit Agricole)驻香港策略师David Forrester表示，考虑到美联储3月加息已经被市场充分消化，6月加息的可能也开始明显反映到定价中，因此美元要想东山再起，就需要强劲的美国数据。需要强劲的薪资增速，因为通胀走强所面临的威胁将推动美债曲线变陡。

BK资产管理公司(BK Asset Management)外汇策略董事总经理Kathy Lien周四撰文称，此次非农报告的焦点将于薪资增幅和失业率数据。预计失业率将保持不变，但在连续两个月上涨后，薪资增长可能放缓。

Lien写道：“尽管非农就业岗位增幅可能超出预期，但我们认为总体报告将不及预期。即便失业率持稳，但若薪资仅增长0.2%或者更少，投资者将愿意卖出美元。假如就业岗位增幅超过17.5万且薪资增长0.3%或者更多，则美元将飙升，金价料承压。” 交易时间网首页 >> 黄金频道>>