美国国债收益率与美元背道而驰，关联性已被打破？
全能投资账户 | 美债投资开户 | 原油交易策略 | 外盘开户 | 外盘配资 | 猎豹原油·黄金·恒指喊单机器人
| 芝商所开户
交易时间网（infointime.net）2018年02月28日讯——尽管隔夜在鲍威尔鹰派讲话的影响下，美元与美债收益率同涨，但从年初迄今的走势来看，在10年期美债收益率逼近3%之际，美元指数却下跌了逾2%。事实上，这也是近期一直困扰美元投资者的一个问题：为何美债收益率上涨的同时美元却下跌了？
对此，市场人士已经提出了各种各样的解释，试图说明为什么这种向来可靠的相关性出现脱轨。譬如摩根士丹利就认为原因之一是美国财政赤字不断增加，美国政府发行了更多债券来筹集资金，而国债供应的增加压低了债券价格并提高了收益率。不过，野村证券提供了另一个角度来解读这个现象：市场其实问错了问题，或者说，投资者一直看错了时间框架。
野村认为，投资者更应关注的是5年期国债息差与2年期国债息差的差距变化。通过观察这个指标，投资者可以了解到市场对央行未来几年行动的预期。自2016年初前美联储主席耶伦启动加息周期以来，欧元区与美国的2年/5年国债息差与欧元/美元汇率就显示了强烈的关联性。同样，美国与日本的2年/5年国债息差与美元/日元的汇率走势之间也存在着显著的相关性，虽然两者在去年出现了脱钩，但目前已经显示出回归迹象。
为什么说这一国债息差是预示美元走势的更好指标？野村证券分析师哈菲兹（Bilal
Hafeez）指出，目前外汇市场似乎已经变得非常具有前瞻性，它不受近期加息预期影响，而是专注于央行未来加息路径的变化。这种前瞻性特征的出现，则是由于货币交易者对于央行退出非传统货币政策变得极度敏感。
野村援引美国经济学家菲利普·萨特（Philip
Suttle）称，如果投资者将目光投向未来两年，会发现届时美国将完成紧缩周期，而欧洲央行却在全力收紧货币政策，这利好欧元而利空美元。如今具备前瞻性的外汇市场正反映了这样一种趋势。哈菲兹表示，从收益率差来看，确实出现了美元弱势将持续的迹象。
交易时间网首页 >>
美债频道>>
关键词：美元收盘
原油收盘
金银收盘
美债收盘
美股收盘
---END---
投资美国国债，专业投资人选择CME美债期货
|
