美国10年期收益率突破2.6%，各大投行发声将转跌几周
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交易时间网（infointime.net）2018年01月23日讯——北京时间1月23日，近期10年期美国国债收益率的走势表明，基于相对强弱指标分析，基准美债自2016年12月以来首次超卖。
周一交易时段，债券收益率攀升至2.67%的高点，创2014年7月以来的盘中最高水平；上周14天相对强弱指标高于70水平，发出市场趋势可能扭转的信号。
尽管美债价格显著走低，但鉴于此轮抛售的势头之强，策略师们对建议直接买入犹豫不决。债市的下跌速度让很多人感到吃惊，一些人预计市场会在当前水平上盘整，但还有一些人警告称下跌势头可能会延续到未来几周。
花旗（Jabaz
Mathai牵头的策略师，1月19日的报告）
10年收益率超过2.6％看起来很有吸引力，但当前走势可能会在未来几周里进一步推动收益率走高。期权是最好的交易工具。
基本面凸显出当前水平上美国国债的价值：美国的终端利率不可能再走高，通货膨胀受到控制，期限溢价应该会保持低迷。
然而，趋势和基本面的分化暗示，承担久期风险并不明智；看好在利率市场持有long gamma头寸，无论在哪个方向有大的变动都能得益。
德意志银行（Francis
Yared牵头的策略师，1月19日报告）
保持策略性看跌：10年期收益率年底将达到3％，不过目前的下跌“可能有些太快”。
面临债务上限谈判的情况下，在当前水平上盘整的几率有所上升。
然而，美国的收益率预计仍将进一步上升，驱动因素包括宽松的金融条件，通胀走势以及市场还没有完全消化美联储今年将加息三次的预期。
法国巴黎银行（Laurence
Mutkin牵头的策略师，1月18日报告）
美国收益率的走高和曲线的走平受到投资环境根本性变化的支撑，换句话说是一种范式的转变，因此我们预计不会反转。
债券供给增加加上央行购买减少支撑收益率的上涨，同样的还有高于趋势水平的经济增长以及核心通胀的上升。
法国兴业银行（Adam
Kurpiel牵头的策略师，1月18日报告）
美国国债市场“预计收益率会逐步走高，但不会出现暴跌走势”。
随着市场完全消化美联储加息三次的预期，10年期国债收益率将在2.4%至2.8%找到新区间。
技术分析显示，如果收益率突破2.64%，下一个目标就变为2.78%/2.83%。不过，值得关注的是3%/3.05%，这是自1994年以来就一直成立的大通道的下限支撑。
美国国债收益率的上涨“感觉有些过度投机了”，但在财政部1月31日的再融资报告发布之前，对于曲线和久期仍保持中性立场。
收益率上涨的同时我们并没有看到能支撑它的新闻或者是经济数据。
虽然战术模型转变为看空，但养老金等长期投资者应该开始择机买入了。
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关键词：花旗集团（Citi
Group）
法国兴业银行（Societe Generale）
法国巴黎银行（BNP
Paribas）
德意志银行（Deutsche Bank Group）
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