对冲基金创始人达里奥：债市恐将迎来十年最大的熊市
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交易时间网（infointime.net）2018年01月25日讯——对于降临债市的熊市，全球最大对冲基金掌门人比“债王”更悲观。
24日本周三接受彭博采访时，桥水基金创始人、董事长兼首席投资官瑞•达利欧（Ray
Dalio）表示，我们已经处在债券熊市，“债券收益率如果涨一个百分点，就会酿成1980到1981年以来最大规模的熊市。”
达利欧认为，经济增长处于这轮周期的末期，可能还有两年会继续好转。当前经济环境利好股市，不利于债市。美联储收紧货币的速度会比联储已经暗示的快。央行减少刺激会导致债券需求下降，政府赤字扩大又需要发售更多债券。
在前一天接受CNBC采访时，达利欧也曾发表看好美股和警惕美联储加息的观点。
他当时说，在税改刺激下，银行、企业和投资者的大量现金可能推动美股大爆发式攀升。“如果你要持现，你会觉得傻透了。”他认为，美联储可能加息是市场的关键风险。如果加息100到125个基点，资产价格会下跌。大幅加息不可能对整个资产市场毫发无伤。
金融博客Zerohedge指出，2016年10月达利欧也曾提到，债券收益率涨一个百分点可能引发近四十年最大债市崩盘。而美国财政部下属金融研究署（OFR）去年12月报告预计，若利率上升一个百分点，会导致1.2万亿美元规模的证券下跌。
债券熊市之争白热化
而今天，达利欧对债市进入熊市的判断和“债券之王”格罗斯一致，但他对债市的前景显得更悲观。
曾提到，本月9日，基准10年期美国国债收益率十个月来首度升破2.5%，美国2年和30年期国债收益率曲线创2016年11月美国大选当月以来新高。此后格罗斯评论称，债券熊市得到确认。
在宣告长达25年的债券牛市寿终正寝后，格罗斯又称，他管理的债券基金已做空美、英、德国债，到今年年底，10年期美债收益率可能涨到2.7%-2.8%。
格罗斯在月度展望中指出，在税改和美联储缩减QE推动下，今年是不算危险的温和熊市，全年大部分债券投资组合回报率将只有0-1%。（详见《
“老债王”格罗斯：这就是我认为债熊已开启的理由（附全文）》）
不过，还有债市大佬不认同债券熊市的论断。格罗斯曾领导的PIMCO现任首席投资官、有“债券王子”之称的Ivascyn称，考虑增持美债，说熊市开始为时尚早。
继格罗斯后又一位获“债券之王”称号的DoubleLine
首席投资官Gundlach评价，格罗斯说得略微早了些。他在今年市场前瞻中指出，走高的利率是股市的利空因素之一。
Gundlach认为，10年期美债收益率得收于3.22%才意味着债市牛市结束，它若涨破2.63%，美国股市恐怕会受负面影响。
事实上，上周五10年期美债收益率就升破了Gundlach设定的这一“红线”，本周一一度升破2.670%，创逾三年新高，在周二回落到2.63%下方后，周三又收于2.65%上方，收报2.6502%，美股盘前一度涨至2.6633%。
周三美债价格集体下行，当天稍早美国财长姆努钦称，美元走弱显然对美国有利，因为它与贸易和机遇有关。他还说，根本不担心美元短期的价值。姆努钦表态后，美元指数盘中跌破89.20，创三年新低。
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