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港股低开盘中受A股跳水拖累震荡下行，恒指冲高回落
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Infointime_上海 | 策略发布时间：2018.08.16
13:31
HKEx恒指08月合约（HSI08）
恒指跌0.61%，报27155点；国企指数跌0.55%，报10476点；红筹指数跌0.09%，报4039点；大市半日成交737亿港元。恒指今早低开1.66%，报26871点；大市早盘大幅低开后反身上攻，指数跌幅收窄，临近午盘再次下挫，早间盘中最低见26871点，最高报27405点。
★ 恒指期货市场最新消息 ★
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恒指半日跌1.52%报27330点 教育股全线走弱
蓝筹股方面，吉利汽车(00175）跌1.06%，报15港元；舜宇光学科技(02382）跌1.54%，报89.65港元；友邦保险（01299）跌1.27%，报66.05港元；石药集团（01093）跌0.75%，报18.5港元。
“三桶油”齐齐下跌，截至午间收盘，中国石油（00857）跌0.86%，报5.75港元；中国海洋石油（00883）跌2.28%，报11.98港元；中国石化（00386）跌1.64%，报7.21港元。美国原油库存高企，国际油价15日下跌。美国能源信息局当天公布的数据显示，在截至8月10日的一周，美国全国商业原油库存增加680万桶，而市场此前普遍预计库存量将减少，这一数据令国际油价承压下行。
科网股开盘普遍走弱，盘中逐步反弹，截至午间收盘，美图公司（01357）跌4.82%，报4.74港元；瑞声科技（02018）涨0.83%，报84.8港元；金山软件（03888）涨2.29%，报13.38港元，小米集团（01810）跌1.72%，报16.02港元。
教育股再次反弹，天立教育(01773)半日涨9.58%，领涨板块；宇华教育(006169)涨7.89%；新高教集团(02001)涨1.21%；21世纪教育(01598)涨2.25%；民生教育（01569）涨0.81%。
新股方面，恒达科技控股（01725）今日挂牌上市，半日跌11.43%，报1.55港元。公司为一间中国EMS供应商，就组装及生产PCBA(印刷电路板组装)及全装配电子产品提供综合制造服务，包括提供设计升级及核证、提供技术意见及工程解决方案、原材料挑选及采购、质量控制、物流及交付及售后服务予客户。联想集团(00992)涨2.7%，报4.57港元；联想集团8月16日发布截至2018?6月30日止3个月第一财季业绩，公司实现收入119.13亿美元(单位下同)，同比增长19%;公司权益持有人应占利润7700万美元，上年同期亏损7200万美元;基本每股收益0.65美仙。此外，公告称，由于个人电脑和智能设备业务和数据中心业务集团的持续增长带动，集团第一季度收入实现了纪录新高以及连续第四个季度的收入增长。毛利则增长20%至16.32亿美元。交银国际发表研究报告，将联想集团(00992)目标价由4.1元上41.4%至5.8元，
评级由“中性”升至“买入”。
中国联通(00762)涨0.54%，报9.31港元；花旗发表研究报告，称联通(00762)上半年纯利得59亿元人民币，较该行预期高11%，主因收入胜预期和折旧及摊销成本较少。服务收入升8.3%，EBITDA升4.9%，服务EBITDA利润率为34%，较去年同期减少1.1个百分点。期内，固网增长加快，不过第二季的移动收入和EBITDA增长放缓。该行称，竞争加剧和价格的监管可能令下半年收入和盈利增长显着受压，降2019-2020年的盈利预测2%，目标价由13元降至12元，维持“买入”评级，相信混改有助公司改善执行效率和新业务(如工业互联网)的增长。
• 香港交易所：活跃成交推升盈利
维持“谨慎增持”评级
归母净利润增速44%，主要归于上半年市场成交活跃2018上半年香港市场成交持续活跃带来业绩高增长。港交所总营业收入81.94亿港元，同比增长32%；归属股东净利润50.41亿港元，同比增长44%；中期股息每股3.64港元，派息率保持在90%。短期市场压力可能导致下半年增速收窄在中美贸易争端持续、人民币贬值压力和内地经济放缓预期的共同作用下，6月以来香港股票交易量的持续走低。2018年7月现货市场ADT约896亿港元，环比下降16.9%。
密切关注成交量变化，维持谨慎增持评级2018全年，我们依然维持港交所全年成交量增速30%左右的假设，主要基于：
（1）2018年前7月现货市场（ADT）同比上升约57%；
（2）港股上市热潮7月开始涌现，随着更多的新经济公司和高增长企业登陆港股，了能吸引世界范围内更多投资者关注；
（3）MSCI可能在下半年进一步增加A股纳入比例，香港依然扮演着海外指数和资金进出内地市场重要平台。港交所目前市场价229港元，对应2017年PE38.3倍，对应2018年32倍，处于历史估值的下沿，维持谨慎增持评级。
• 中方对美国加征关税进行反击，人民币售汇风险金率调整
央行称自2018年8月6日起，将远期售汇业务的外汇风险准备金率从0调整为20%!受此影响，人民币汇率闻风而动，离岸人民币连收六关，强势800点大反弹;
8月3日晚间，经国务院批准，国务院关税税则委员会决定对原产于美国5207个税目约600亿美元商品，加征25%、20%、10%、5%不等的关税;如果美方一意孤行，将其加征关税措施付诸实施，中方将即行实施上述加征关税措施。
• 美土关系恶化，土耳其里拉戏剧性崩跌导致全球市场担忧
当地时间 8 月 10 日晚间，特朗普表示将对土耳其征收的钢铝关税税率翻倍， 铝关税调为 20%，钢铁关税调整为
50%。土耳其是全球第八大钢铁生产国，也是美国进口钢铁第六大来源国。美土关系恶化有多重因素，美国对伊朗的制裁行动，以及土耳其执意向俄罗斯采购
S-400 防空导弹系统，都是造成双方重大分歧的核心问题。
而美国牧师安德鲁·布伦森一案在近期升温，则进一步加剧美土关系恶化，美国的制裁只是直接因素，根本因素时土耳其自身经济问题外资持续流出导致的，土耳其加剧了地缘政治危机，土耳其和美国不是简单的经济交恶，而是美国深层次打击土耳其，认为土耳其是不安定分子。为了给美国增加压力，土耳其可能与俄罗斯、伊朗加强合作，这将导致局面复杂化，加剧了地缘政治风险，市场避险兴趣增加，资金流向美元资产。
★ 恒指期货机构观点 ★
以下为截至策略发布时的最新机构观点，更多消息可进入恒指频道查看：
兴业证券全球首席策略分析师张亿东指出：
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下阶段港股策略判断，危中有机，震荡市结构行情延续。1、三季度中、后期维持震荡市，指数持续大涨或者持续大跌的概率都不大。2、基本面是最后的防线：总体低估值，部分优质公司的中报超预期。3、中国“去杠杆”进程中的“维稳放水”期已开始，时间不会太长。 |
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耀才证券陈伟聪表示：
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从技术上看，恒指昨日创下年内新低，指数如于短期后市未能重越27000点关口，从周线图上看，较关键的支持位已大幅下调至25000点关口。故投资者目前最重要的仍是风险管理。 |
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光大证券海外市场研究认为：
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基于彭博预测数据，投资者对港股上市公司的业绩出现了显著下调倾向，指数和行业层面都有较明显体现。截至目前，市场共识预测的年恒指2018EPS为2471.39，较年初下修0.3%；而国企指数的2018EPS为1401.43，较年初下修7.0%。恒指和国企指数的大幅下修均发生在6月以来。结合盈利调整情况和动态估值水平看。1)能源、材料二级板块的盈利均出现大幅上修且动态估值较17年底水平更为便宜，值得关注；2)TMT下硬件和半导体板块的业绩持续下修且动态估值水平较17年底有所上行，未来风险值得重视。 |
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★ 操盘战神：HKEx香港恒生指数期货今日交易策略 ★
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Gordon |
嘉信盈泰~24hr全球交易中心高级 恒指分析师
恒指昨日早盘受悲观的市场情绪影响弱势开盘，盘中随A股跳水拖累震荡向下，市场避险情绪加速，恒指大幅收跌，中美市场走弱和国内经济数据并没有给市场带来信心，恒指
低开高走后震荡下探。现外围土耳其汇率回稳，市场忧虑情绪得以提振，美股收高给恒指正面牵引，不过A股投资气氛低迷依旧拖累恒指，近期恒指反复下挫已有所消化利空和获利盘，因此，料恒指近期有望回稳，可留意绩优股。
按照嘉信盈泰~海龟交易规则结合盘面分析，
，受科网巨头业绩逊预期影响，全球股市受到拖累，美股三大指数下跌，从全球联动性来看，今年2月以来，港股与A股联动性加大，与美股联动性缩小，
全球政治经济冲突恶化。美朝会晤与中美贸易战局势尚未明朗，可能对全球股市造成冲击。美国加息进程加快。如果美国经济复苏加热，或出现通胀超预期的情况，可能使得美联储加快加息进程，影响美股市场表现。
恒指大概率是维持震荡格局，风险仍是层峦叠嶂。
现外围欧美股市大幅回调给原本就疲弱的港股带来打击，加之A股暴跌过后市场信心低迷，同时美国官方公布的七月零售、制造业数据良好支持9月加息，诸多利空给港反弹蒙上阴影，因此，料港股近期仍有下探可能，谨慎抄底。
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