>因中国重启逆周期因，
恒指收涨呈强劲反弹走势
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Infointime_上海 | 策略发布时间：2018.08.27
13:31
HKEx恒指08月合约（HSI08）
恒生指数涨2.01%，报28226.95点；国企指数涨2.52%，报11051.36点；红筹指数涨2.51%，报4324.96点。大市成交额590.85亿港元。恒生指数午后涨幅高位靠稳，最高涨逾600点，高见28271点。
★ 恒指期货市场最新消息 ★
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恒指涨2.01%站稳28000点 教育股午后造好
蓝筹股方面，吉利汽车涨7.21%，报17.54港元，领涨蓝筹。舜宇光学科技涨6.57%，报98.1港元；中国旺旺涨3.03%，报6.47港元；瑞声科技涨4.74%，报86.25港元。
汽车股上涨，华晨中国涨13.94%，报12.42港元；新丰泰集团涨8.16%，报1.06港元；广汽集团涨6.93%，报7.71港元；长城汽车涨4.47%，报4.91港元。
教育股上涨，民生教育涨10.97%，报1.72港元；中教控股涨9.2%，报10.92港元；睿见教育涨5.49%，报4.61港元；宇华教育涨5.01%，报3.98港元。
申洲国际（2313.HK）跌1.41%，报94.6港元，公司午间发布2018年上半年业绩，公司实现收入91.6亿元人民币(单位下同)，同比增长10.8%；净利润21.78亿元，同比增长21.1%；基本每股收益1.45元;拟每股派现0.85港元。公告称，上半年，海外的产能扩充保障了集团业务的稳定增长；国内面料工厂的生产流水线更新，有效降低了资源的消耗水平；集团生产效率的持续提升，减轻了成本上涨带来的经营压力。
石四药集团（2005.HK）涨%，报港元，公司午间发布2018年上半年业绩，公司实现销售收入20.93亿港元(单位下同)，同比增长57.9%；公司股权持有人应占净利4.45亿元，同比增长54.7%；基本每股收益0.1497元；拟每股派现0.04元。公告称，由于销量及平均售价上升，公司收益增加57.9%。毛利总额为13.2亿元，整体毛利率由去年同期的54.9%上升8.2个百分点至63.1%。毛利率上升主要由于较高利润率的产品组成更佳产品组合及集团持续的成本控制措施所致。
• 中国央行重启“逆周期因子”
人民币汇率中间价报价模式中加入“逆周期因子”，削弱了贬值风险，美元兑离岸人民币已经跌至7月31日以来的低点，
中国外汇交易中心上周五宣布人民币对美元中间价报价行重启“逆周期因子”。央行日前发布公告称，基于自身对市场情况的判断，8月份以来，人民币对美元汇率中间价报价行陆续主动调整了“逆周期系数”，以适度对冲贬值方向的顺周期情绪。
• 鲍威尔讲话，令美元承压。
美联储主席鲍威尔今日发表讲话称，他预计利率将缓慢而稳定地继续下去，央行希望在促进增长和控制过度行为之间找到正确的方法。鲍威尔表示没有迹象表明通胀将加速升至2%上方，正是这句话令美元多头不寒而栗。鲍威尔话音刚落，美指短线下跌约30点并逼近95关口，非美货币普遍上扬。日内稍早，美联储官员布拉德意外发表鸽派言论，已令美元承压。
华尔街日报点评称，对于市场的热点关注问题——“美联储下一步将采取什么举动”，美联储主席鲍威尔的表态一如往常：在经济表现良好的情况下渐进加息、美联储将持谨慎态度。此外，鲍威尔并没有回答收益率曲线的相关问题（事实上，在杰克逊霍尔年会上，几乎每位美联储官员都会被问及收益率曲线）。目前看来，鲍威尔的表态不会改变市场对货币政策前景的预期。
• 特朗普遭弹劾威胁
随着11月期中选举临近，民主党人寻求通过此次选举控制国会。在此之际，科恩的案子加剧了特朗普及其共和党同僚的政治压力。美国总统特朗普的前私人律师科恩(Michael
Cohen)在达成的认罪协议中暗示特朗普卷入一项罪行。在科恩认罪后，参议院民主党人周三要求推迟对提名卡瓦诺(Brett
Kavanaugh)出任最高法院大法官的确认听证会，一些议员称特朗普是“同谋”。
科恩的律师Lanny
Davis表示，他的客户掌握着特别检察官穆勒感兴趣的资讯。穆勒正在调查特朗普竞选团队在2016年的大选中是否与俄罗斯共谋来影响选举结果。特朗普在国内面临的政治压力本周加重，这可能给美元前景蒙上新的阴影。
如果美国国内的政治局势动荡，那么美元的霸权地位就会受到挑战。因为虽然特朗普嘴上一直希望“弱美元、低利率”，但无论是对外的贸易政策还是税改计划都使得美国经济逆全球化独强，而日益升高的债务问题反过来又需要发更多的国债融资，这又需要借助强美元的支撑。特朗普的外交策略一旦软化，那么非美货币、黄金等大宗商品都会迎来较大反弹
• 中美贸易
会谈结束，没有实质性进展
北京时间周四（8月23日）12:00，根据美国联邦公报网站声明，美国对自中国进口的160亿美元产品加征25%的关税正式生效。与此同时，根据中国商务部本月早些时候的声明，中国政府的反制措施也将同时生效，中国也将加征25%的关税。
中国商务部新闻发言人就美国对160亿美元中国产品征税发表谈话，表示中方坚决反对美方举措，并不得不作出必要反击。市场对中美贸易摩擦的担忧持续升温，美元指数日内涨幅扩大至0.37%。
美国和中国本周结束了会谈，没有取得重大突破，投资者也在努力应对贸易担忧。本周早些时候，针对美国和中国商品的关税开始互相生效。
★ 恒指期货机构观点 ★
以下为截至策略发布时的最新机构观点，更多消息可进入恒指频道查看：
时富资产管理董事总经理姚浩然表示：
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市场已消化加息消息，相信对港股造成的影响不大．而人行两度出手使人币走强，可见“保七”之决心，他相信由此可令港股回稳，短期支持位于十天线（27635点），而上线阻力位于28400点。多家内地银行将公布业绩，姚浩然表示，对业绩不会抱太大期望，宜留意资产质素以及净息差变化；投资者选股可以稳定派息的建行及工行为目标。 |
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摩根士丹利亚洲及新兴市场股票策略部主管郭强盛表示：
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宏观经济环境仍充斥大量不明朗因素，波动性亦高，而高股息价值型股份往往能在这段时间跑出，加上价值型股与成长型股份的预测盈利收益率差距收窄，反映整体成长型股估值偏贵，故建议投资者继续采高度防守性策略。 |
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兴业证券全球首席策略分析师张亿东认为：
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当下港股的持仓投资者应各按所需：1)建议全球配置型投资者，基于分散风险的角度配置调整充分、低估值的中国各行业龙头，精选高分红的银行、保险、周期价股龙头。2)建议中资“北水”机构，基于对冲汇率风险，配置与中国资产相关性较低、股息率高或业绩优异的港股龙头。3)建议对冲基金：采取多空组合的策略，在前期强势行业以及受政策风险冲击大的行业，重点挖掘个股间的差异。风险提示方面，注意美国加息、新兴市场风险、汇率风险、“中国去杠杆”超预期。 |
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★ 操盘战神：HKEx香港恒生指数期货今日交易策略 ★
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Gordon |
嘉信盈泰~24hr全球交易中心高级 恒指分析师
恒指涨逾500点，涨幅扩大至2%，有望创3月以来最大涨幅，市场已消化加息消息，恒指造成的影响不大，市场避险情绪似已渐降温，恒指高开高走。现外围美联储公布会议纪要显示，多数官员认为当前通胀等数据适宜加息，9月货币会议临近市场谨慎做多，A股的大环境必然是越来越好，而短周期还存下一定的纠结。这种行情下近适合长周期的逐步低吸，不太适合短炒。短期不建议追高。
按照嘉信盈泰~海龟交易规则结合盘面分析，中国宣布重启逆周期因子，人民币兑美元即期周一早盘涨逾700点至两周半新高后升幅有所收窄，中间价则升逾200点。交易员指出，这主要是因为监管层宣布重启逆周期因子，短期有助于弱化贬值预期，而且受美联储主席鲍威尔言论影响美指整体偏弱，这两天市场连续震荡上涨的最大原因在于人民币升值，最近和人民币的关联度比较大。
市场出现了强劲反弹走势，主要是受到人民币汇率走强，以及长线资金即将入场的影响。
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