>恒指震荡
走高，延续昨日涨势随A股回落收窄
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Infointime_上海 | 策略发布时间：2018.08.29
13:31
HKEx恒指08月合约（HSI08）
截至发稿，恒生指数涨0.22%，报28412.58点；国企指数跌0.12%，报11084.18点；红筹指数涨0.31%，
报4362.09点。大市成交额472.15亿港元。恒生指数午后触底回升，最低倒跌逾30点，未跌穿上午低位。
★ 恒指期货市场最新消息 ★
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恒指涨0.22%报28412点 博彩股涨幅靠前
蓝筹股方面，长江基建集团涨2.29%，报58.1港元，领涨蓝筹。恒隆地产涨2.17%，报16港元；东亚银行涨1.05%，报28.85港元；瑞声科技涨1.47%，报86.1港元。
博彩股上涨，澳博控股涨2.82%，报9.1港元；永利澳门涨2.34%，报21.85港元；银河娱乐涨1.3%，报58.65港元；金沙中国有限公司涨0.78%，报38.6港元。
中资券商股下跌，广发证券跌3.04%，报10.2港元；中国银河跌1.94%，报4.05港元；第一上海跌1.92%，报0.51港元；国泰君安国际跌1.86%，报1.58港元。
雅居乐集团（3383.HK）涨4.44%，报13.18港元，截至2018年6月30日止6个月，公司实现期内利润42.80亿元人民币(单位下同)，同比增加85.6%；公司股东应占利润37.59亿元，同比增加102.2%；每股基本盈利0.968元；宣派中期股息每股50.0港仙。于期内，实现营业额242.06亿元，同比增加8.5%。当中物业发展的确认销售收入为225.52亿元，同比增加5.7%。集团整体毛利率及净利润率分别为49.6%及17.7%，较去年同期分别上升12.3个百分点及7.4个百分点。
• 中国央行重启“逆周期因子”
人民币汇率中间价报价模式中加入“逆周期因子”，削弱了贬值风险，美元兑离岸人民币已经跌至7月31日以来的低点，中国外汇交易中心上周五宣布人民币对美元中间价报价行重启“逆周期因子”。央行日前发布公告称，基于自身对市场情况的判断，8月份以来，人民币对美元汇率中间价报价行陆续主动调整了“逆周期系数”，以适度对冲贬值方向的顺周期情绪。
• 鲍威尔讲话，令美元承压
美联储主席鲍威尔今日发表讲话称，他预计利率将缓慢而稳定地继续下去，央行希望在促进增长和控制过度行为之间找到正确的方法。鲍威尔表示没有迹象表明通胀将加速升至2%上方，正是这句话令美元多头不寒而栗。鲍威尔话音刚落，美指短线下跌约30点并逼近95关口，非美货币普遍上扬。日内稍早，美联储官员布拉德意外发表鸽派言论，已令美元承压。
华尔街日报点评称，对于市场的热点关注问题——“美联储下一步将采取什么举动”，美联储主席鲍威尔的表态一如往常：在经济表现良好的情况下渐进加息、美联储将持谨慎态度。此外，鲍威尔并没有回答收益率曲线的相关问题（事实上，在杰克逊霍尔年会上，几乎每位美联储官员都会被问及收益率曲线）。目前看来，鲍威尔的表态不会改变市场对货币政策前景的预期。
• 特朗普遭弹劾威胁
随着11月期中选举临近，民主党人寻求通过此次选举控制国会。在此之际，科恩的案子加剧了特朗普及其共和党同僚的政治压力。美国总统特朗普的前私人律师科恩(Michael
Cohen)在达成的认罪协议中暗示特朗普卷入一项罪行。在科恩认罪后，参议院民主党人周三要求推迟对提名卡瓦诺(Brett
Kavanaugh)出任最高法院大法官的确认听证会，一些议员称特朗普是“同谋”。
科恩的律师Lanny
Davis表示，他的客户掌握着特别检察官穆勒感兴趣的资讯。穆勒正在调查特朗普竞选团队在2016年的大选中是否与俄罗斯共谋来影响选举结果。特朗普在国内面临的政治压力本周加重，这可能给美元前景蒙上新的阴影。
如果美国国内的政治局势动荡，那么美元的霸权地位就会受到挑战。因为虽然特朗普嘴上一直希望“弱美元、低利率”，但无论是对外的贸易政策还是税改计划都使得美国经济逆全球化独强，而日益升高的债务问题反过来又需要发更多的国债融资，这又需要借助强美元的支撑。特朗普的外交策略一旦软化，那么非美货币、黄金等大宗商品都会迎来较大反弹
• 中美贸易会谈结束，没有实质性进展,美墨协议的达成
北京时间周四（8月23日）12:00，根据美国联邦公报网站声明，美国对自中国进口的160亿美元产品加征25%的关税正式生效。与此同时，根据中国商务部本月早些时候的声明，中国政府的反制措施也将同时生效，中国也将加征25%的关税。
中国商务部新闻发言人就美国对160亿美元中国产品征税发表谈话，表示中方坚决反对美方举措，并不得不作出必要反击。市场对中美贸易摩擦的担忧持续升温，美元指数日内涨幅扩大至0.37%。
美国和中国本周结束了会谈，没有取得重大突破，投资者也在努力应对贸易担忧。本周早些时候，针对美国和中国商品的关税开始互相生效。
• 美墨协议的达成
周一市场再起波澜，一则美墨达成自贸协议的消息大大提振市场。据外媒报道，美国高级官员表示，美国正式与墨西哥就北美自由贸易协定（NAFTA）达成协议。美国贸易代表办公室随后公布，美国和墨西哥达成了一项贸易协议，并将取代北美自由贸易协定（NAFTA）。受美墨自贸协议达成消息的刺激，墨西哥披索兑美元及加元兑美元均录得一定的涨幅，美元则扩大跌幅。道指涨幅逾1%，纳指冲破8000点。
★ 恒指期货机构观点 ★
以下为截至策略发布时的最新机构观点，更多消息可进入恒指频道查看：
凯基证券执行董事及研究部主管邝民彬表示：
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港股近期反弹是因为美元偏弱，缓解人民币贬值压力，加上人行重启逆周期因子，使人民币相对稳定，有利港股反弹；而各上市公司公布业绩大致符合预期，亦都支持港股的因素，惟暂时看港股上升空间已不多。
个股方面，内银绩佳却走势转弱，邝民彬表示，内银对A股走势较为敏感，股价反映业绩在市场预期之内。他又指，港股现阶段市况已到近期通道顶，不建议再买货，对大市保持观望态度 |
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兴业证券全球首席策略分析师张亿东认为：
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中短期来看，在微光转变为黎明的曙光之前，保持警惕的理性，不盲目恐惧，在低仓位上进行游击战，拥抱有安全边际、性价比更好的优质资产来度过漫长的至暗时刻。现有仓位，如果是轻仓的，则继续卧倒“装死”、逆向择时;如果是中性偏高的仓位，则利用反弹将仓位降到有利于风险管理的水平。中国资产有吸引力，首先，中国核心资产盈利与估值的性价比在全球来看都比较高。从ROE-PB的框架来看，港股在新兴市场中具有更高的ROE和更低的PB。第二，中国权益市场与美国权益市场的相关性较低，可以全球投资者分散风险的配置 |
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耀才证券植耀辉表示：
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港股方面，昨日虽然升幅不算多，但过去两个交易日计总算持续有反弹，反映人民币汇价之重要性。而恒指昨日延续近期反弹势头，一度突破28500点，但升势随着A股回落亦收窄。短期港股后市去向，仍要视乎A股及人民币汇价表现。基于以上情况，对港股后市看法大致中性，若A股能有作表现，预期港股仍有力挑战高位，初步反弹目标先看28800点。 |
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★ 操盘战神：HKEx香港恒生指数期货今日交易策略 ★
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Gordon |
嘉信盈泰~24hr全球交易中心高级 恒指分析师
美国经济强劲增长、美国加息周期延续，部分新兴市场国家经济和金融的脆弱性将不断暴露。恒指容易受到新兴市场风险影响，历次危机期间表现均不佳；如果新兴市场危机继续发酵，伴随中国经济数据开始走弱，外资也可能会降低中国资产配置。8月以来港币汇率多次触及弱方保证，显示避险情绪下，一些短期资本已经开始流出香港。投资策略依然是中短期战术性谨慎，以低仓位抵御风险。
按照嘉信盈泰~海龟交易规则结合盘面分析，中国宣布重启逆周期因子，人民币兑美元即期周一早盘涨逾700点至两周半新高后升幅有所收窄，中间价则升逾200点。交易员指出，这主要是因为监管层宣布重启逆周期因子，短期有助于弱化贬值预期，而且受美联储主席鲍威尔言论影响
以及美墨北美贸易协定的完成，美指整体偏弱，这两天市场连续震荡上涨的最大原因在于人民币升值，最近和人民币的关联度比较大。
市场出现了强劲反弹走势，主要是受到人民币汇率走强，以及长线资金即将入场的影响。
后市需观察人民币走势及风险事件。投资策略依然是战术性谨慎操作留意绩优股。
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