>恒指早间低开低走，受人民币反弹影响午后窄幅收涨
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Infointime_上海 | 策略发布时间：2018.09.04
13:31
HKEx恒指09月合约（HSIU8）
恒指今早低开0.34%，报27619点；国企指数低开0.41%，报10769点；红筹指数低开0.1%，报4285点；隔夜美股因美国劳动节休市。
★ 恒指期货市场最新消息 ★
以下为截至策略发布时的最新消息，更多消息可进入恒指频道查看：
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恒指低开0.34%报27619点吉利汽车领跌蓝筹
蓝筹股方面，吉利汽车（00175）跌1.51%，报15.7港元，领跌蓝筹；北控水务集团(00371)跌0.71%，报4.17港元；中国海外发展(00688)跌1.32%，报24.55港元。
中资银行股开盘普遍低迷，建设银行（00939）跌0.72%，报6.88港元；工商银行（01398）跌0.87%，报5.72港元；招商银行（03968）平开，报30.1港元；中国银行（03988）平开，报3.52港元；农业银行（01288）跌0.52%，报3.79港元。大摩发表报告，预计内银下半年盈利增长仍健康，预计下半年净利息收益率将维持稳定、资产增速将稍加快，信贷成本也能维持。该行相信，下半年净利息收益率表现关键，在于控制融资成本及有效的资产配对，大部分内银于分析员会议上也表示，预期下半年净利息收益率将保持稳定或轻微扩阔。
• 中国8月官方制造业PMI
51.3，连续25个月高于临界点
据国家统计局公布数据，中国8月官方制造业PMI 51.3，预期 51，前值 51.2。中国8月官方非制造业PMI
54.2，预期53.8，前值54。中国8月官方综合PMI
53.8，前值53.6。
• 香港相隔超过10年后，本月或再踏入加息周期
据香港经济日报报道，香港相隔超过10年后，本月或再踏入加息周期。投资界普遍相信加息影响轻微，难对大市造成强劲冲击，不过银行等板块则有机会受惠。星展香港研究部董事兼中国及香港市场策略师李声扬表示，最优惠利率上调与股市没太大直接关系，更指大型基金均不会借孖展入市，故即使孖展息上升，涉及金额规模亦较细，整体大市不会因而面临强大冲击。
理论上，本港一旦开始加息，本地银行股料受惠息差扩阔，同时本地地产股则有机会因楼价下跌而受压。李声扬同意，最优惠利率上调，本地银行股可得益，而本地地产股则有机会受影响，但强调受累程度不会太深。他续称，避险情绪高涨下，部分公用股息率已回落至只有3厘水平，吸引力有限，后市料受加息因素拖累
• 美国当周初请失业金人数上升
美国至8月25日当周初请失业金人数(万人)为21.3，预测值：21，前值：21.3；美国至8月25日当周续请失业金人数(万人)为172.7，预期170.8，前值172.7；美国至8月25日当周初请失业金人数四周均值(万人)21.23，预期及前值21.38
上周首次申请失业救济人数增加3000人至21.3万人，结束此前的连续第三周下滑态势，但仍处于历史较低水平，显示美国劳动力市场维持稳固。就业市场被视为接近或处于充分就业状态，正在稳步提高工资增长，帮助支撑消费者支出，提振整体经济。波动性更小的首申失业救济人数四周均值下降1500人至21.225万人，为1969年12月来最低。劳动力市场的强劲也成为美联储继续加息背后的关键因素之一。
• 鲍威尔讲话，令美元承压
美联储主席鲍威尔今日发表讲话称，他预计利率将缓慢而稳定地继续下去，央行希望在促进增长和控制过度行为之间找到正确的方法。鲍威尔表示没有迹象表明通胀将加速升至2%上方，正是这句话令美元多头不寒而栗。鲍威尔话音刚落，美指短线下跌约30点并逼近95关口，非美货币普遍上扬。日内稍早，美联储官员布拉德意外发表鸽派言论，已令美元承压。
华尔街日报点评称，对于市场的热点关注问题——“美联储下一步将采取什么举动”，美联储主席鲍威尔的表态一如往常：在经济表现良好的情况下渐进加息、美联储将持谨慎态度。此外，鲍威尔并没有回答收益率曲线的相关问题（事实上，在杰克逊霍尔年会上，几乎每位美联储官员都会被问及收益率曲线）。目前看来，鲍威尔的表态不会改变市场对货币政策前景的预期。
• 欧美或因汽车关税问题再生间隙
8月31日欧盟委员会主席容克对德国电视台ZDF表示，欧盟不会让其他任何人来决定其贸易政策。如果美国决定征收汽车关税，“那我们也将这么做”。昨日，负责贸易事务的欧盟委员会专员Cecilia
Malmstrom称，欧盟愿意在与美国的贸易谈判中取消包括汽车在内的所有工业产品的关税。但特朗普却在接受彭博采访时回应称，欧盟的提议不够好，因为欧盟消费者习惯买当地车，而非美国车。这一言论等于回绝了欧盟对缓和欧美贸易关系做出的最新积极姿态。
• 特朗普遭弹劾威胁
随着11月期中选举临近，民主党人寻求通过此次选举控制国会。在此之际，科恩的案子加剧了特朗普及其共和党同僚的政治压力。美国总统特朗普的前私人律师科恩(Michael
Cohen)在达成的认罪协议中暗示特朗普卷入一项罪行。在科恩认罪后，参议院民主党人周三要求推迟对提名卡瓦诺(Brett
Kavanaugh)出任最高法院大法官的确认听证会，一些议员称特朗普是“同谋”。
• 美加谈判无果，谈判将在本周三恢复
加拿大外长弗里兰在置评加美NAFTA磋商时表示，美加墨仍有望达成三方共赢的贸易协议，但希望确保贸易协议对加拿大有利，加拿大只会签署对本国民众有利的协议。美国贸易代表莱特希泽表示，美加贸易磋商是富有建设性的，双方已经取得进展，并将继续进行。特朗普将签署美墨贸易协议，加拿大如果愿意，可以加入这一协议，总统希望90天之内签署。
★ 恒指期货机构观点 ★
以下为截至策略发布时的最新机构观点，更多消息可进入恒指频道查看：
智通财经指出：
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港股八月走势比预期的要弱，没有维持住箱体，特别是28500点跌破后出现了加速下跌。运行空间呈现逐步下移的态势，指数在26871.11点-28772.8点之间运行。市场重心整体继续往下，现在的港股已经处于熊市，反弹的高度已经愈来愈低，成交量也不断的萎缩，9月的行情已经难报希望。市场预计还会继续探底为主。 |
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东莞证券认为：
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综合来看，在新兴市场动荡持续、港币触及弱方兑换保证、英国脱欧事件发酵等因素影响，恒指缩量上涨，观望情绪浓厚。恒指有望在27300-28300点区间波动。操作建议：当前恒指重新站上90周均线，但在5周和10周均线反压下，恒指缩量上涨，市场观望情绪浓厚，宜寻找交易性机会为策略。预计恒指区间约27300-28300之间波动。板块选择TMT、汽车、电信、纺织服装为主。 |
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兴业证券全球首席策略分析师张忆东发文表示：
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中报季结束，恒指、国企指数、恒生综指、恒生综指非金融净利润分别同比增长19%、8%、13.7%、18.5%，增速均较2017年下半年下降。50.3%的公司业绩好于预期。预计下半年港股业绩增速将下行。投资策略上，以低仓位抵御风险，灵活游击战，拥抱有安全边际、性价比更好的优质资产来度过漫长的至暗时刻。 |
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★ 操盘战神：HKEx香港恒生指数期货今日交易策略 ★
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Gordon |
嘉信盈泰~24hr全球交易中心高级 恒指分析师
中国8月财新制造业PMI录得50.6，为14个月新低，中国8月财新制造业PMI录得50.6，连续三个月小幅下降，为2017年7月以来新低，但仍处于扩张区间；据香港经济日报报道，香港相隔超过10年后，本月或再踏入加息周期。投资界普遍相信加息影响轻微，难对大市造成强劲冲击，不过银行等板块则有机会受惠；8月以来港币汇率多次触及弱方保证，显示避险情绪下，一些短期资本已经开始流出香港。投资策略依然是中短期战术性谨慎，以低仓位抵御风险。
按照嘉信盈泰~海龟交易规则结合盘面分析，
恒指早间低开低走，因逆周期因子继续发力，人民币反弹，恒指午后止跌为涨。中国今日公布的中国8月中国财新制造业PMI表现不佳，创下14个月新低，美元兑在岸人民币呈现冲高回落走势，不利于人民币短暂性回升，延续恒指日内跌势；香港金管局本月或继续忙于入市支撑港元，美联储或将于9月加息，这将导致资金流出香港并使港元疲软，金管局或不得不继续购入港元，这两天市场连续震荡上涨的最大原因在于人民币升值，最近和人民币的关联度比较大。市场出现了强劲反弹走势，主要是受到人民币汇率走强，以及长线资金即将入场的影响
。短期人民币跌破7元关口的可能性较小，但仍可能以弱势震荡为主，需关注政策动向和美元指数表现。投资策略依然是战术性谨慎操作留意绩优股。
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