> 恒指市场弥漫着避险情绪，急跌后涨幅有限，仍宜抛空
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Infointime_上海 | 策略发布时间：2018.09.13
13:31
HKEx恒指09月合约（HSIU8）
恒指今日高位震荡，截至午间收盘，恒指涨1.46%，报26729点；国企指数涨1.79%，报10421点；红筹指数涨1.19%，报4193点；大市半日成交562亿港元。恒指今早高位震荡，一度急挫后再度拉起；早间盘中最低见26674点，最高报26922点。
★ 恒指期货市场最新消息 ★
以下为截至策略发布时的最新消息，更多消息可进入恒指频道查看：
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中美贸易关系紧张出现转机
以美国财长努钦为首的美国高阶官员向中国官员发出邀请，提议举行新一轮的双边贸易谈判。对中美贸易冲突不断升级的不安情绪已经拖累人民币和新兴市场货币的表现，因美国总统特朗普威胁要对更多从中国进口的商品征税，以解决创纪录的美中贸易逆差问题
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美联储加息预期稍有降温
布雷纳德表示，将收益率曲线看做金融环境的一个信号，可能不得不将利率调整至长期预期的上方。贸易带来不确定性，脱欧谈判对经济产生不利影响。在接下来一年或两年内渐进加息是合适的。
据CME“美联储观察”：美联储今年9月加息25个基点至2%-2.25%区间的概率为95%，12月进一步加息至2.25%-2.5%区间的概率为77.8%。
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内地资金逆势南下
根据资金流向监测机构EPFR公布的最新数据显示，截至9月7日的一周，全球资金加速流出新兴市场，其中流入中国市场的规模进一步缩小。合计来看，单周中国内地+香港股票型基金累计流入3.5亿美元，规模不及上周的4.8亿美元。而进一步剔除中国内地的基金后，当周流入的海外资金规模较上周进一步缩小为6878万美元，大幅低于前一周的2.2亿美元。此外，由于对9月底美联储的加息预期普遍较高，港元汇率一直在弱方兑换保证红线附近徘徊，也进一步加速了外资的离场意愿。
★ 恒指期货机构观点 ★
以下为截至策略发布时的最新机构观点，更多消息可进入恒指频道查看：
港交所行政总裁李小加表示：
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看到市场现时缺乏方向及共识，但基本面仍颇为强劲，投资者未有任何恐慌迹象，只是倾向较审慎的投资。他提到，现时市况会维持多久不会有人知道，但相信若市场每天都在人讨论金融危机时，金融危机就不会来。 |
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恒生前海沪港深新兴产业精选混合基金经理张勇表示：
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今年市场整体处于弱势，对基金的投研提出了更高的要求，也促使基金经理加强对风险的研究。张勇说：“年初我司投研部门把全年最大的风险点放在海外不确定因素上，研究部门为此做了较多深度研究。现在看来，研究的效果较好地体现在了基金业绩上，对部分存在较大负面因素的行业及公司，研究部门及时作出了预警。” |
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耀才证券植耀辉：
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港股表现强差人意，恒指一度大跌超过500点。不少重磅股继续捱沽，特别是友邦（01299）及汇控（00005）跌势显着。事实上，多只股份已跌逾一年新低，就连恒指亦已由高位下跌超过两成，技术上进入熊市。港股走势似乎难有起色，因此投资者暂不宜对后市抱太大憧景。当然由于本轮港股累跌已达1700点，故或会出现技术反弹 |
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★ 操盘战神：HKEx香港恒生指数期货今日交易策略 ★
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Gordon |
嘉信盈泰~24hr全球交易中心高级 恒指分析师
事实上，近几个月拖累大市的利空事件持续发酵。首先，美国持续加息造成香港跟随加息，致使超低利率环境终结；其次，市场对于恒生指数和恒生国企指数成分股公司的盈利预期下调；第三，美国加息造成了港美息差扩大，套息交易高发且资金持续流出香港市场。同时，港元汇率持续走弱，金管局频繁买入港元，银行间结余降低流动性收紧；第四，贸易摩擦持续升温，投资情绪和相关行业受到进一步的利空打击。
按照嘉信盈泰~海龟交易规则结合盘面分析，8月港股市场中报季已落下帷幕，尽管个股层面意外频发，但整体看本期中报水平下滑程度尚未达到市场最悲观预期。目前市内弥漫着一股极浓的避险情绪，故在资金缺失下，即使大市在急跌后出现反弹，但升幅亦相当有限，当沽空压力再度涌现后，大市又会再进一步往下寻低位。市场维持整体处于弱势看法，建议多抛空。
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