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贸易风险升级，金银继续盘整，会议前后可逢低买入
嘉信盈泰~24hr全球交易中心 |
Infointime_上海 | 策略发布时间：2018.06.07
15:14
COMEX美国黄金主力08月合约（GC08）
周二现货黄金震荡交投于1292美元附近。美元指数本周开盘一度大跌，黄金也短线迎来反弹的契机，信管家行情交易系统显示：北京时间15:14，美黄金GC04报价1296.4美元/盎司
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★ 国际贵金属市场最新消息 ★
以下为截至策略发布时的最新消息，更多消息可进入黄金频道查看：
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特朗普贸易战奏效，贸易赤字创低
美国4月贸易帐-462亿美元，赤字规模创去年9月来最低，预期-490亿美元，前值由-490亿美元修正为-472亿美元。 美国贸易逆差收窄至7个月最低水平，因出口上升至创纪录水平，而特朗普政府的关税和贸易威胁可能损及全球贸易
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全球贸易方面
风险正在不断扩大。继加拿大、墨西哥之后，欧盟也宣布7月起对美国征收报复性关税。据消息，欧盟表示，作为对美国钢铝关税反击的一部分，欧盟委员会批准对美国出口的33亿美元（28亿欧元）产品征收额外关税，新关税制度将从 7月初开始实施。
欧盟关税产品名单上包括：橙汁、威士忌酒、牛仔裤、摩托车和各种钢铁产品。此外，该计划还包括在 2021 年 3 月进一步增加对 36 亿欧元的美国进口货物征收 10%到50%的关税，如果世界贸易组织已经裁定美国的钢铝关税是非法的，那么这个计划可能会更早实施。全球贸易风险的不断升级将给金银价格提供较强的支撑。若6 月议息会议维持年内 3 次加息预期的话，则在全球贸易风险不断升级的情况下，金银价格有望触底反弹
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G7峰会成激发黄金上涨因素
G7 国家领导人峰会将于本周 6 月 8 日至 10
日在加拿大魁北克召开。随着全球贸易风险不断升级，市场对全球经济表示担忧。本次 G7 会议甚至被认为是 G6+1
的会议。各国领导人均对特朗普的贸易保护主义表示不满，他们准备通过这次会议解决特朗普总统对钢铁和铝进口征收高额关税的决定。若会议能够达成一致，则短期内全球贸易风险相对较小，反之，若最终无法达成一致的话，则或将激发金银的避险情绪。
★ 国际贵金属核心基本面数据 ★
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美国商务部耐用品订单数据
美国4月耐用品订单终值环比降幅1.6%，逊于3月的涨幅2.7%，但扣除飞机的非国防核心资本品订单显示企业支出回暖。同期的美国工厂订单创2012年以来最差4月表现。
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美国劳工部统计局非农就业人口数据
周五（6月1日）公布的美国5月非农就业数据显示，新增岗位22.3万个，远超预期的19万，失业率也录得3.8%，创下18年来的新低。
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美国商品期货委员会CFTC黄金/白银持仓数据
截至5月29日当周，COMEX黄金期货投机性净多头头寸增加24173手，创2018年3月27日以来最大增幅，使得其净多仓总量重返10万手上方，达到115130手，为过去五周以来最高水平。在此期间，地缘政治风险刺激金价上涨10美元左右。
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黄金商业类与投机类未平仓合约仓位 |
其他未细分类仓位 |
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投机类 |
商业类 |
总计 |
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多头 |
空头 |
套利 |
多头 |
空头 |
多头 |
空头 |
多头 |
空头 |
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193652 |
78522 |
52942 |
171361 |
308050 |
417955 |
439514 |
51427 |
29868 |
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未平仓合约变化 |
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3975 |
-20198 |
-2664 |
-31740 |
-10626 |
-30429 |
-33488 |
-3131 |
-72 |
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未平仓合约总数 |
469382 |
未平仓合约总数较上周变化 |
-33560 |
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投机性净头寸变化 |
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最新 |
上一期 |
变化 |
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净多头：115130 |
净多头：90957 |
24173 |
★ 国际贵金属市场机构观点 ★
以下为截至策略发布时的最新机构观点，更多消息可进入黄金频道查看：
德国商业银行称：
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黄金再次与1300美元/盎司的交易价格交战。
“到目前为止，它一直无法以任何持久的方式超过它，但毫无疑问，部分原因在于即将到来的美联储会议。这是因为美联储下周很可能再次加息，这可能会阻止金价在此之前出现明显上涨 |
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MKS SA资深贵金属交易商Alex Thorndike表示：
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在至少四次试图将金价推向1,305-1,308美元区域后，金价在过去一周未能持续突破1,300美元。“目前金价仍不稳定，缺乏任何技术指引，尽管我们认为短期底部可能在1,280-90美元左右 |
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CMC Markets的市场分析师David Madden说道：
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黄金已经连续两个月处于下跌趋势中，而这一举措似乎是所谓的死猫反弹。Madden表示，他需要看到价格高于1326美元/盎司才能结束当前的下跌趋势 |
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Heritage West Financial的负责人Ralph Preston说道：
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我们可能会看到地缘政治事件的高点，但如果美元开始上涨避险消失，黄金将难以维持反弹 |
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★ 操盘战神：COMEX黄金&白银期货今日交易策略 ★
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Tk |
嘉信盈泰~24hr全球交易中心高级黄金&白银分析师
在昨日基本面没有变化的情况下，金银价格整体依然维持区间震荡，但白银走势明显强于黄金。2018 年以来，金银比出现明显回落，主要原因是白银经过此前下跌至底部震荡较长时间，大量买盘重新进入白银市场，因此今年走势明显表现较强。
按照嘉信盈泰~海龟交易规则结合以上分析综合分析来看，
近期美元指数回升令贵金属价格承压下行，加上6
月加息预期较强，因此更是雪上加霜。因此，近期能够阻止金银持续下行则需要寄希望于避险情绪的推增，总的来说，由于议息会议临近，因此我们依然维持金银区间震荡的看法。议息会议前后，或将出现逢低买入的机会；但若本次议息会议中有暗示年内或将加息
4
次的话，则金银价格会议之后持续走低的概率较大。若没有发生重大基本面改变的话，则预计近期金银价格在底部震荡的概率较大。从近期市场走势看，预计
6 月议息会议暗示年内或 4 次加息的概率较低，因此，中长线操作，可以逢低买入少量仓位，日内短线建议观望。
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COMEX黄金
入场价格：1301.4 |
COMEX白银
入场价格：16.705 |
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