黄金自最大单周跌幅反弹，创本月最佳单周涨幅
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Infointime_上海 | 策略发布时间：2018.08.21
15:45
COMEX美国黄金主力12月合约（GCZ8）8月21日亚洲时段，受益于美指走软，黄金开盘后震荡上行刷新8月15日以来新高。信管家行情交易系统显示：北京时间15:25，美黄金GCZ8报价1201.0美元/盎司
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★ 国际贵金属市场最新消息 ★
以下为截至策略发布时的最新消息，更多消息可进入黄金频道查看：
• 特朗普炮轰美联储，助长黄金
本周一美东时间（8月20日）特朗普在接受采访时表示，他并不赞同美联储当前渐进式加息的做法，这已经不是他第一次公开宣扬
“弱美元、低利率”的观点了。在上周五汉普顿的一场筹款活动中，特朗普向富有的共和党捐赠者再次抱怨了鲍威尔的货币政策。特朗普此前公开对美联储近期的加息举措表示过不满，但他在私下场合对捐赠者的言论，是迄今已知最为针对鲍威尔个人表现的批评。尽管特朗普一再抱怨，但美联储仍在继续收紧政策；由于核心CPI目前处于2.4%高位，而且由于关税价格势必会上涨，因此其加息步伐可能会高于市场预期。在特朗普指责鲍威尔的报道出炉后，美元触及盘中低点
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中美贸易进展持续关注
中国商务部副部长王受文或率团逾8月21日-22日访美谈判，本次是美方主动邀请的可以说态度有所软化，一味地对等征收关税并不是最终目的，迫使对手重新回到谈判桌才是最终目的。因为并不是高级别会员的对话，基本上不太会有较大进展，而在此之后美对中的剩余160亿美元输美商品关税将正式生效。本周一美国贸易代表办公室表示，拟对2000亿美元中国进口商品加征最高25%关税的听证会周一开始，为期六天，据悉前往华盛顿参与听证会的多数美国公司和行业协会反对加征关税的措施。因为这一次2000亿美元征收关税的商品已经涉及到了家具、自行车、婴儿用品等生活消费品，所以对美国当地居民的生活影响更大，未来的输入性通胀会得以体现，上一次主要是对工业机械、电子产品征税。
如果说美国真的出这一狠招，那么中国可能回以600亿美元的商品关税征收，两大经济体的摩擦会进一步使得所有大宗商品承压，据大多数外媒报道这个时间点最快可能在9月初，若意外像欧盟那样搁置征收汽车关税的计划，则对金价会有较大提振作用。
• 黄金需求整体下滑施压金价，印度需求回升或是潜在利好
黄金需求也是影响金价的一个重要因素。世界黄金协会数据显示，2018年第二季度黄金消费量较之2017年同期下降了4%，为2009年以来的最低水平。同时各国央行增持黄金储备的速度较之2018年第一季度也出现了明显的放缓，这都在一定程度上施压金价。不过世界黄金协会表示，尽管全球总体的需求有所下降，但是部分地区和国家黄金需求量依然呈下出稳步上行的态势。数据显示，中国二季度黄金消费需求却增长7%，需求量超过332吨，创下3年来新高。
而另一个传统的黄金消费大国印度由于卢比出现了大幅的贬值，导致购买黄金的成本明显上升，打压了印度国内的黄金需求，但是随着秋季来临，印度的黄金需求已经开始出现明显的回升。数据显示，7月，印度黄金进口量大增，七个月来首次飙升，印度7月份黄金购买量较上年同期大增44%，这意味着随着印度黄金需求重新回归正轨，可能再一次提振首次对于黄金的需求，进而推升金价。
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黄金ETF持仓区域性特征明显，美国经济向好使得北美ETF持仓大减施压金价
世界黄金协会最新发布的2018年第二季度黄金需求趋势报告显示，今年第二季度黄金需求总量同比下降4%，至964.3吨。在ETF持仓方面，黄金ETF从2016—2017年的大幅增持，改变为持续的小量变动，流入量同比下降达46%，同时呈现出明显的区域性差异。北美地区ETF持仓总量减少了30.6吨，美国国内经济增长势头良好，尤其是第二季度GDP增长率突破4%大关，进一步提振了市场的信心，推动了美元的走强，同时由于美联储处于加息的周期之中，进一步强化了美元走强的预期，导致黄金持有量出现了明显的回落。
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土耳其反制美国征税或引火烧身，新兴市场资本外流加剧或施压金价
上周美土双方继续大打口水战，美财长努钦劝其尽快释放美国牧师以避免未来更多制裁，特朗普则是直言土耳其还没有证明其盟友身份。可土耳其总统埃尔多安丝毫不为所动在正发党（正义与发展）年或上表示其不会向经济威胁妥协，市场较为关注土耳其事件的原因是两点，一土耳其和意大利一样吸收了大量难民，如果经济恶化放任不管那么就会涌入到北欧的发达国家形成连锁反应，届时欧盟内部关于难民分配问题的争论重启，民粹主义恐怕又会高企。二是土耳其是一个靠外债融资高速经济发展的国家，那么货币超贬等于违约风险放大，欧洲银行的风险敞口扩大，细心的投资者观察欧洲银行企业的股票已经从高点跌20%走入技术性熊市，所以这只是危机前的一个缩影。因为欧元占美元指数较大比例，那么以美元计价的黄金从理论上来说会受到波及。
★ 国际贵金属核心基本面数据 ★
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美国商品期货委员会(CFTC)COMEX黄金持仓数据
投机者持有的黄金投机性净空头增加16376手合约，至3688手合约，表明投资者看空黄金的意愿升温。截止8月14日当周，黄金投机者继续增持黄金净空头，导致其净空头规模创下2001年以来的最高水平。
 美国商品期货委员会CFTC黄金持仓数据
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美国8月密歇根大学消费者信心指数
美国8月密歇根大学消费者信心指数初值录得95.3，低于市场预期的98.0。消费者信心指数跌至自去年9月以来最低水平，大型家庭耐用品的购买条件跌至近四年来的最低水平，显示消费对于购买大件商品的看法不乐观以及对于贸易紧张局势的持续担忧。调查主任Richard
Curtin表示，尽管最新经济增速不错，但对增长前景和失业预期的正面影响较小。
 美国密歇根大学消费者信心指数
★ 国际贵金属市场机构观点 ★
以下为截至策略发布时的最新机构观点，更多消息可进入黄金频道查看：
leakley
Financial Group首席投资官Peter Boockvar表示：
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21.5万手是6月第三周的两倍，是6月第二周的三倍。黄金看空头寸已经连续第9周上升。他表示，上次黄金空头押注如此之高还是在2015年，当时黄金空头头寸为15.9万手，黄金空头持仓的极端水平通常暗示，金价在未来数日或数周将触底反弹。 |
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渣打银行贵金属分析师Suki Cooper表示：
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继续预期金价将在9月的美联储议息会议后恢复动能。美联储将在9月25日至26日举行议息会议，市场预计美联储届时将进行加息。 |
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知名财经资讯网站Economies.com称：
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金价继续爬升，逐渐接近等待中的目标1195.70美元/盎司。金价可能会进一步上探下降通道阻力1199.00美元/盎司。 |
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★ 操盘战神：COMEX黄金&白银期货今日交易策略 ★
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Tk |
嘉信盈泰~24hr全球交易中心高级黄金&白银分析师
虽然美土关系恶化未得到根治，土耳其可能进一步遭美制裁引起新兴市场的连锁反应，但并没有出乎市场意料，不过中美在贸易问题上的分歧略有缓和，人民币在快要触及7的红线时短线止住跌势助力金价反弹，
美国不断扩大的双赤字以及税改红利递减等问题，鲍威尔曾提到“目前”保持当前利率路径是合适的，他可能在杰克逊霍尔年会上解释这一词的含义。而美国银行的储备金不足也可能使得美联储提前结束缩表进程，这是一条新的逻辑线，流动性危机一旦缓解，大宗商品、非美货币都或迎来契机。
按照嘉信盈泰~海龟交易规则结合以上分析综合分析来看，
特朗普再度炮轰对美联储加息的不满以及指责欧盟操纵汇率或是引起金市回升的诱因。从大框架看，美国与其它主流国家的经济差异、意大利主权债务违约风险可能在欧银今年退出QE后升高、英国退欧协议能否顺利达成仍是美指未来走强的催化剂。鉴于美联储九月加息周期将不期而至，黄金短期内或难有
更大回升
，本周需要关注杰克逊霍尔年会，各国大佬或透露出未来的货币政策的指引信号，金价的波动也会加。日内建议逢高抛低。
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COMEX黄金
入场价格：1200.6 |
COMEX白银
入场价格：14.790 |
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