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美伊风波发酵OPEC稳步增产料创新高，油价周五收跌

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交易时间网（infointime.net）2018年9月03日讯——美国原油库存报告利多影响仍在发酵，同时伊朗制裁也继续为油价带来支撑，不过美元反弹限制了油价的上行空间。美国WTI原油期货价格盘中最高触及70.50美元/桶，布伦特原油期货价格盘中最高触及78.03元/桶。

信管家国际期货行情分析及资管系统显示，美原油10合约收盘下跌0.17美元至69.88美元；布伦特10合约收盘上涨0.07美元至77.45美元，美布两油(Wti/Brent)价格差为7.57美元，高于6美元/桶上方。

① OPEC增产稳步推进

8月OPEC原油产量增加22万桶/日至3279万桶/日，为今年最高，因利比亚产量复苏。同时受贸易冲突影响，接受调查的经济学家近一年来首次下调2018年的油价预期，预计2018年布伦特原油平均价格为72.71美元/桶。石油输出国组织(OPEC)消息人士表示OPEC减产监督委员会发现7月减产幅度较承诺目标高了9%，不过低于6月的120%和5月的147%，表明OPEC和非OPEC产油国正在稳步恢复产量；该减产监督委员会是由沙特、俄罗斯、阿联酋、科威特、阿尔及利亚、委内瑞拉以及阿曼的代表组成。

俄罗斯能源部长诺瓦克(Alexander Novak)近期表示，各主要产油国可能会在年底前会恢复更多产量，暗示石油输出国组织(OPEC)减产行动恐接近结束。诺瓦克在南非约翰内斯堡发表讲话称：“并不排除增产超过100万桶/日的可能。

② 美国对伊制裁已经开始见效

此前公布的数据显示，由于美国的制裁，迫使伊朗原油出口出现下滑。今年5月，美国总统特朗普宣布美国退出伊朗核协议，并恢复对伊朗的制裁。第一轮制裁于8月初正式生效，针对伊朗原油出口的第二轮制裁定于11月初实施。

美国对伊朗的制裁似乎已经开始见效，伊朗原油出口量8月上半月骤降27.5%至168万桶/日。伊朗8月原油和凝析油出口量料将自2017年4月以来首次降至7000万桶以下。伊拉克高级石油官员表示，OPEC将在十二月讨论是否要填补伊朗原油供应下滑的缺口。伊拉克8月原油出口接近359.5万桶/日

③ EIA降幅超预期助燃油价

美国能源信息署(EIA)公布的数据显示，美国截至8月24日当周EIA原油库存减少256.6万桶，远超预估的减产96.7万桶。数据公布后，美油短线大幅拉升。与此同时，除却战略储备的商业原油库存减少256.6万桶，至4.058亿桶；库欣地区原油库存增加5.8万桶，连续3周录得增长；汽油库存减少155.4万桶，与预期持平；精炼油库存减少83.7万桶，创6月15日当周以来新低。

EIA表示，上周炼油活动占产能的比例从上周的98.1%降至96.3%。此外，原油产量维持在1100万桶/日不变，这也支撑了对原油供应的吸引力。数据显示EIA原油库存大幅减少，远超此前市场分析人士的预测，更和API库存显示的增加3.8万桶大相径庭。此数据状况与此前业内分析报告所显示的伊朗8月原油出口量已下降逾60万桶的状况一同，令原油供给忧虑再起，油价于是急剧跳升。

尽管目前油市多头暂时占了上风，但预计进入9月之后，需求下降预期也会有所抬头，料油价很难持续走高。

eia 原油.png 美国能源信息署(EIA)原油库存数据（截至2018年8月24日）

④ 贝克休斯：美石油活跃钻井数增加2座至862座

美国油服公司贝克休斯(Baker Hughes)周五(9月1日)公布数据显示，截至2018年8月31日美国石油活跃钻井数增加2座至862座。8月美国石油活跃钻井数累计增加1座，7月增加3座，而6月减少1座。更多数据显示，截至8月31日当周美国石油和天然气活跃钻井总数增加4座于1048座。

贝克休斯.png

⑤ 美国商品期货委员会（CFTC）美原油持仓数据

投机者持有的原油投机性净多头减少34643手合约，至538785手合约，表明投资者看多原油的意愿降温。

cftc原油净多头寸变动趋势图

⑥ 美墨NAFTA双边协议遇阻

金融市场最瞩目的新闻无疑是美国和加拿大官员即将就一项新的贸易协议达成一致，以取代北美自由贸易协定（NAFTA）。然而，事情并未如预期般进展的那么顺利，加拿大外长和总理的最新表态暗示今日达成协议的机会渺茫。稍晚外媒报道称，美国和加拿大今日最终未能达成协议，谈判在下周仍将继续，加元兑美元遭遇“两连跌”，美元指数则趁势突破95大关。

⑦ 中美贸易局势紧张，左右市场需求。

美贸易谈判已经结束，但并未达成任何协议。周四美国正式第二轮对自中国进口的160亿美元产品加征25%关税，涉及279项关税细目，中方随即展开对等反击，对美约160亿美元商品加征25%关税于23日12:01正式实施。中美贸易局势再度紧张令原油等风险资产承压。

行情综述

本周原油结束了此前跌跌不休的状态。这是因为美墨贸易谈判取得了突破性的进展使得美元走软，从而使得油价出现回升。与此同时，美伊矛盾升级以及委内瑞拉事故导致原油出口进一步下降的消息盖过了OPEC产量有所回升，这使得油价依然处于较为强势的走势，并收回70美元一线。

不过随着周五美加谈判无果，油价短时承压，但总体跌幅有限。下周聚焦美加再次谈判以及中美贸易进展，这将是影响油价的直接因素。

嘉信盈泰~24hr全球交易中心高级原油分析师姜宇淳认为：

整个8月，油价总体上呈现出一个V字形的走势。供给方面，多空因素相互交替，使得油市略显震荡，因此市场对于原油的需求成为了主要的驱动因素。纵观整个8月，由于美元的不断走强导致非美货币大幅贬值，导致新兴市场对原油购买力下降，同时美国所发起的全球贸易争端不断发酵进一步打压全球的原油需求，这使得油价回落的重要原因，随着美墨谈判取得了突破性的进展，美元有所回落，这使得原油短时间获得了喘息之机。