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油价上涨引发上游成本上涨，成为美国页岩油的新问题

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交易时间网（infointime.net）2018年3月12日讯——据普氏能源资讯报道，第四季度上游收益引发了石油领域诸多问题。其中最大问题是：随着油田服务成本快速上涨，石油勘探和石油开采运营商（E&P）能否既保持财政紧缩又实现油产增长目标？

分析人士普遍认为，两者可以达到统一，原因在于：2015-2017年，西德克萨斯中质原油（WTI）平均价格为48美元/桶，今年则上涨至约60美元/桶。石油行业经济提振，使石油公司各董事会重拾信心。

油价低迷，源于页岩油产量快速增长。从2010年底到2014年底，页岩油产量增加了近400万桶，继而油价下跌并造成石油行业长期低迷，上游公司对此措手不及。

虽然该行业现已开始逐渐复苏，但大多数观察家认为，此次动荡代价惨痛、印象深刻。

接下来运营商们会普遍将其花费控制在现金流内，此外，高位油价现已导致了许多石油公司现金流过剩，甚至现金“空流”。

第四季度产量增长14%

根据上周公布的一份分析报告，尽管过剩的现金流将用于修补资产负债表或通过更高的股息和股票回购将现金返还给股东，但今年钻井平台数量很可能“适度”增加。

普氏能源资讯分析（Platts Analytics）预计，今年将在2017年年底的650架钻井平台基础上新增100架。相比之下，E&P运营商去年增加了273台钻机。

尽管钻井平台数量相对较少，但许多最大独立生产商预计，其产量有望于今年增加两位数。普氏咨询（Platts）发现，16家大型独立生产商中有13家已经将2018年的产量提高了12%-40%。

2017年第四季度，美国页岩油的原油和凝析油产量较前一季度增长了14%，达530万桶/日。Platts Analytics指出，该增长呈“加速”模式，尤其是在西德克萨斯/新墨西哥的二叠纪盆地（Permian Basin）。

Platts Analytics 指出，因为之前有很多油井并未完工，所以2017年大部分时间里都在“完善这些半成品”，且进程缓慢，及至年末才开始钻取新油井，但却使第四季度油产增加了约65万桶/日。

临近2017年年底，油价接近60美元/桶，人们信心高涨，几家石油和天然气公司给予华尔街2018-2020年为期3年的导向或指引。

2015-2016年油价低迷期间，石油公司开采技能不断提升，开采成本不断降低，地下石油开采得越来越多。

事实上，Platts Analytics认为，考虑到新增钻井和“半成品”油井“完善”，预计今年油田服务和设备成本将增长7%-15%。但石油公司声称，持续高效和其他缓解措施可以抵消增加的成本。

成本上升，忧心忡忡

去年年底或今年早些时候，运营商已在本地采购了2018年全年所用的沙子和其他支撑水力压裂的产品及其相关服务，而不是基于当前所需。

但Platts Analytics称，尽管如此，成本上升仍是一个问题。

本月早些时候， Halcon Resources公司首席执行长威尔逊(Floyd Wilson)在一次电话会议上表示，2017年底成本膨胀10%-15%，预计今年将在其基础上继续增加7%-15%。

但大多数人认为，尽管油价上涨，但资本预算增幅似乎不大，涨幅为10%-15%。例如，根据考恩公司(Cowen & Company)对58家石油勘探和开采（E&P）公司的分析数据，2018年其计划平均资本支出比去年增长了11%。

韦斯特伍德全球能源集团（Westwood Global Energy Group）顾问们则预计，2018-2022年，六大页岩盆地支出同比将增长15%。这六大盆地分别为：二叠纪（Permian）、鹰福特（Eagle Ford）、北达科他州和蒙大拿州的威利斯顿盆地（Williston Basin）、科罗拉多州的DJ盆地、俄克拉荷马州的Midcontinent盆地、以及路易斯安那州北部和德克萨斯州东部的Haynesville Shale。原油频道>>