美国两大通胀数据PCE与CPI之间的差异是如何产生的？
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如果把PCE物价指数的变动与CPI相比较，我们可以发现，由于PCE引用的数据源大多来自CPI调查，因此两者其大致的波动方向是一致的，但PCE的波动会更加温和，并且相对于CPI而言更低。这有一部分源于PCE物价指数采用了链式加权平均的计算方法，考虑到了居民根据物价变化调整消费结构的替代效应；另一方面，PCE与CPI的权重差异也是一部分原因。
前文已经指出，在CPI中，由于包括了住房服务、公用事业以及家具等的居住类权重高达42%，因此居住类分项对于CPI，尤其是核心CPI的拉动作用异常显著。今年7月，核心CPI增速为1.7%，而居住类价格的拉动达到了1.3%，而这一分项对核心PCE的拉动率则明显偏低，仅为0.5%。而在PCE价格指数中，医疗与其他类分项的权重更高，两者在2017年7月对于核心PCE的拉动率分别达到了0.4%和0.6%，但对核心CPI的拉动率仅为0.3%和0.1%。
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而BEA在公布PCE价格指数的同时，也公布了其与CPI差异的分解。其中计算公式的差异一般会使PCE价格指数较CPI低0.1%，而其他因素的影响一般在0值上下波动，当前PCE物价指数相对CPI较高更多地仍是权重因素的影响。交易时间网首页 >>
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关键词：美国核心个人消费支出指数(PCE)
美联储
FOMC
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影响品种：美指
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