>气候影响消退原油供应恢复，贸易疑云犹存油价承压
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Infointime_上海 | 策略发布时间：2018.09.06
17:00
NYMEX美国原油（WTI原油）9月6日亚市盘中，油价走软，因交易员减少了对美国原油生产中断的押注。贸易争端最终将损害全球经济增长，进而损害对原油的需求。另一方面，投资者关注的焦点转向美国最新原油供应数据，预计美国原油库存将连续第二周下降。信管家行情交易系统显示：北京时间16:30，美原油CLV8报价68.58美元/桶，布伦特原油BRNX8报价77.17美元/桶。
★ 国际油市最新消息 ★
以下为截至策略发布时的最新消息，更多消息可进入原油频道查看：
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伊朗制裁产生的提振效果仍在发酵，全球原油供给日渐趋紧
此前公布的数据显示，由于美国的制裁，迫使伊朗原油出口出现下滑。今年5月，美国总统特朗普宣布美国退出伊朗核协议，并恢复对伊朗的制裁。第一轮制裁于8月初正式生效，针对伊朗原油出口的第二轮制裁定于11月初实施。美国对伊朗的制裁似乎已经开始见效，伊朗原油出口量8月上半月骤降27.5%至168万桶/日。伊朗8月原油和凝析油出口量料将自2017年4月以来首次降至7000万桶以下。伊拉克高级石油官员表示，OPEC将在十二月讨论是否要填补伊朗原油供应下滑的缺口。
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飓风在周二晚间侵袭墨西哥湾沿岸
由于飓风预计将在周二晚间侵袭美国墨西哥湾沿岸，诸多原油平台已被关闭，这令美国原油供应受损，墨西哥湾的两家石油生产商在热带风暴“戈登”到来之前采取了预防措施。这场风暴威胁到这个盛产石油的海湾地区的石油生产和炼油活动。
• NAFTA协议遇阻
金融市场最瞩目的新闻无疑是美国和加拿大官员即将就一项新的贸易协议达成一致，以取代北美自由贸易协定（NAFTA）。然而，事情并未如预期般进展的那么顺利，加拿大外长和总理的最新表态暗示今日达成协议的机会渺茫。美加NAFTA谈判最终无果而终，令市场大失所望，尽管下周三将恢复谈判，但是削弱了市场对于美加谈判达成一致的预期，令此前的避险情绪再度回升，再次推动美元走强，油价再次承压。
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OPEC增产稳步推进
8月OPEC原油产量增加22万桶/日至3279万桶/日，为今年最高，因利比亚产量复苏。同时受贸易冲突影响，接受调查的经济学家近一年来首次下调2018年的油价预期，预计2018年布伦特原油平均价格为72.71美元/桶。石油输出国组织(OPEC)消息人士表示OPEC减产监督委员会发现7月减产幅度较承诺目标高了9%，不过低于6月的120%和5月的147%，表明OPEC和非OPEC产油国正在稳步恢复产量
。俄罗斯能源部长诺瓦克(Alexander
Novak)近期表示，各主要产油国可能会在年底前会恢复更多产量，暗示石油输出国组织(OPEC)减产行动恐接近结束。
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二叠纪输油管道不足仍是美原油产业瓶颈
总体而言，美国的原油产量一直处于稳步上升的趋势，目前仅有俄罗斯的产量略高于美国。但是当前美国所面对的最直接的问题不在于维持当前的产量水平，而在于原油的运输问题。但是二叠纪的管道瓶颈至少在一年内是难以解决的，随着大量滞留在原产地的原油由于折价出售，导致原油生产商大额的亏损，因此部分生产商已经考虑建减少钻井的数量，以控制原油的产量从而降低成本，这将减缓美原油产量增加的速度，进而提振油价。
★ 国际油市核心基本面数据 ★
• API原油库存降幅不及预期
美国石油协会(API)公布的数据显示，美国截至8月31日当周API原油库存减少117万桶，预期减少192.5万桶；汽油库存增加100万桶；精炼油库存增加180万桶。知名金融博客零对冲表示，API原油库存连续三周减少，但油价扩大日内跌幅，因原油库存降幅不及预期，且汽油、精炼油和库欣原油库存均录得增加。
• 美国商品期货委员会（CFTC）美原油持仓数据
原油投机性净多头增加11528手合约，至550313手合约，表明投资者看多原油的意愿升温。
美国商品期货委员会CFTC原油持仓数据_交易时间网
★ 国际油市机构观点 ★
以下为截至策略发布时的最新机构观点，更多消息可进入原油频道查看：
俄罗斯能源部长诺瓦克表示：
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俄罗斯九月原油产量将和7月、8月保持一致。而据俄罗斯能源部数据显示俄罗斯8月原油产量为1121万桶/日。因委内瑞拉经济崩溃、伊朗受制裁，油市面临供应收紧问题，市场一直在关注沙特、俄罗斯等国是否会增产。 |
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美国投资银行富瑞金融周五指出：
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第三方报告显示，8月上半月伊朗油轮装船量较7月减少约70万桶/日，若该数据得到证实，将超过多数预期。能源咨询公司FGE也预计，到2019年年中，伊朗的原油和凝析油出口量将降至100万桶/日以下。 |
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俄罗斯能源部长诺瓦克(Alexander Novak)近期表示：
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各主要产油国可能会在年底前会恢复更多产量，暗示石油输出国组织(OPEC)减产行动恐接近结束。诺瓦克在南非约翰内斯堡发表讲话称：“并不排除增产超过100万桶/日的可能。 |
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★ 操盘战神：美原油&布伦特原油期货今日交易策略 ★
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Ray |
嘉信盈泰~24hr全球交易中心高级原油分析师
热带风暴的影响已经消退这令美国原油供应恢复，不过美元回落部分限制了油价的下行空间。与此同时，美伊矛盾升级以及委内瑞拉事故导致原油出口进一步下降的消息盖过了OPEC产量有所回升，这使得油价依然处于较为强势的走势，并收回70美元一线。原油价格有望月度收涨，因美国库存大幅下降和伊朗原油出口中断，令投资者再度押注全球石油供应可能短缺，支撑油价走高，API库存报告显示
库存API原油库存减少117万桶，预期减少192.5万桶，降幅不及预期，美油短线扩大跌幅。
截至8月31日当周，美国石油活跃钻井数 美石油活跃钻井数增加2座至862座
。尽美国对伊朗的制裁可能会抑制石油产量，但本周石油市场仍可能对潜在的供应过剩感到紧张。此外，市场担忧中美两国之间的贸易争端升级可能减缓经济增长，拖累原油需求。
按照嘉信盈泰~海龟交易规则结合以上分析综合分析来看，
欧系货币崛起打压美元一定程度上限制了原油的下行，原油产能出现结构性问题，油井产能增长空间受到运输条件制约；布伦特原油价差拉大，通常这是国际油价趋于上行的信号；伊朗受制裁被全球禁运，所带来的断供压力依然可能大于预期；综上，原油价格仍有上涨空间。
但新兴市场震荡开始打击经济增长，则原油需求可能面临风险，API降幅不及预期，关注晚间EIA报告。近日聚焦美加再次谈判以及中美贸易进展，这将是影响油价的直接因素。对于普通投资者来说，以观望为主，耐心等待最好的机会出手。
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NYMEX原油（CL）
入场价格：68.65 |
BRENT原油（B）
入场价格：：77.26 |
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