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FedWatch美联储的QT操作，将抽走国债市场的流动性，并加剧市场波动性 |
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 编辑：王真 发布时间：2022.02.02 16:05 高盛集团(Goldman Sachs)的策略师普拉文·科拉帕蒂表示，美联储(Fed)缩减资产负债表(QT)可能会破坏国债市场的流动性，加剧波动性，并影响市场估值。 他认为，QT可能会使交易量达的国债与其他国债之间的价格差走阔，并使短期国债与掉期利率之间利差缩小。他表示，该行的策略师还预计期货和现货债券之间的收益率利差会更大，并且“收益率分散指标会更高”。 与此同时，由于美联储减持债券而导致系统内超额准备金的枯竭，或导致短期利率面临上行压力，例如有效联邦基金利率和国库券收益率。 美联储计划在3月前结束缩减资产购买(Taper)，并可能在今年晚些时候启动QT。一些观察家甚至认为央行可能会直接出售债券。 美联储官员目前正在帮助市场建立3月加息的预期，但尚未宣布QT的任何计划，但他们给出了指导，在1月政策会议后，他们发布专门政策声明称，将采取到期债券回笼资金不再投资的方式推动QT，而不是出售债券，这也是2017-2019年上一轮QT的方法，并希望最终资产负债表上只有国债。 科拉帕蒂说：“虽然QT的影响应该不如Taper，因为后者涉及失去‘支持’，但在美联储没有积极存在的情况下，向公众提供更多供应的潜力确实会增加流动性进一步减少的可能性。” 高盛的策略师预计，美联储将于6月宣布并开始实施QT，上限为1,000亿美元/月，两年内将资产负债表缩减2.2万亿至2.7万亿美元。 此前，花旗(CitiGroup)的策略师表示，QT过程可能会给国债投资者带来套利机会。FedWatch >>
主题：美联储QT操作展望 | 评论：Goldman CitiGroup | 新闻源：Bloomberg ---END---
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