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FedWatchFOMC利率决议解读：鲍威尔顺势而为，或造成重大后果 - - 更多银行倒闭和经济突然急剧衰退 |
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 编辑：王真 发布时间：2023.03.23 03:05 美国联邦公开市场委员会(FOMC)按照最新的市场定价，所有票委一致同意加息25个基点，这是连续第9次加息，使联邦基金利率的目标区间升至4.75%至5.00%，这是2007年9月以来的最高水平。 ▉ 政策声明 在政策声明中，FOMC表示：“最近的指标表明，支出和产出略有增长。近几个月来，就业增长有所回升，并且势头强劲。失业率一直很低。通货膨胀率居高不下。 美国(USA)银行体系稳健而有弹性。最近的事态发展可能导致家庭和企业的信贷条件收紧，并对经济活动、招聘和通货膨胀造成压力。这些影响的程度尚不确定。委员会仍然高度关注通胀风险。 委员会寻求在长期内以2%的通胀实现充分就业。为了支持这些目标，委员会决定将联邦基金利率的目标区间提高到4.75%%至5.00%。委员会将密切关注传入的信息，并评估对货币政策的影响。委员会预计，一些额外的政策收紧可能是适当的，以实现足够限制性的政策离场，以便随着时间的推移将通胀率恢复到2%。在确定未来在目标区间的上调幅度时，委员会将考虑货币政策的累积收紧、货币政策影响经济活动和通货膨胀的滞后以及经济和金融发展。此外，委员会将继续减少其持有的国债和机构债务以及机构抵押贷款支持证券，如其先前宣布的计划所述。委员会坚定地致力于将通货膨胀率恢复到2%的目标。 主要调整是：将2月的“通胀有所缓解”调整为“通胀仍在上升”；FOMC删除了俄乌战争(The Russia-Ukraine War)的不利影响，同时，增加了一段对最近银行业事态及其影响的评估，认为或“导致家庭和企业的信贷条件收紧，并对经济活动、招聘和通胀造成下行压力”，但“这些影响的程度尚不确定”；在利率指引方面，将“继续提高利率”的措施修改成较弱的“一些额外的政策确定可能是适当的” ▉ 经济预测 在经济预测中，FOMC将今年的失业率预测从4.6%下调至4.5%，将通胀预测从3.1%上调至3.3%。预计年底利率将升至5.10%，或5.00%至5.25% - - 与12月的预测一致，但官员给出点发生了重大变化。预计2024年年底利率为4.30%，较12月预测上调了0.2个百分点。 预测2025年年底利率将进一步下降至3.1%，与12月预测一致。 ▉ 鲍威尔讲话 在新闻发布会上，美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)表示：“我们致力于恢复物价稳定，所有证据表明公众有信心我们会这样做。重要的是，我们要用行动和谚语来维持这种信心。不过，将通胀率降至2%还有很长的路要走，而且可能会很坎坷。” 对于银行业危机，他表示：“这可能对经济产生非常温和的影响，而通胀将继续高企。美国银行体系稳健且有弹性。最近的银行业动荡可能导致家庭和企业信贷条件收紧，进而影响经济状况。但现在判断货币政策应该如何应对还为时过早。 对我们来说，问题是这将有多重要 - - 什么程度，持续多久 - - 如果严重且会持续下去，这很容易产生重大的宏观经济影响，我们会将其纳入我们的政策决策考量。” 对于危机的突然爆发，他表示：“怎么会这样？ - - 当时，我们都在问自己‘这是怎么发生的？’。现在，我们正在进行审查，我唯一感兴趣的是，我们要找出到底出了什么问题。” 对于利率前景，他表示：“美联储官员预计今年不会降息，因为通胀压力居高不下。” 利率决定公布后，美元指数和美债收益率同步下跌。而市场定价显示，美联储最多加息25个基点。 ▉ 机构评论 >> 彭博经济研究所(Bloomberg Economics)的 首席美国经济学家安娜·黄表示：“美联储权衡了观望与继续加息的利弊，并选择了后者。这标志着美联储对双重使命中价格稳定部分的无条件承诺。我们认为他们做出了正确的决定。加息25个基点表明，FOMC决心优先使用货币政策工具对抗过高的通胀。这也表明他们对美国银行体系的信心。” >> 富国银行(Wells Fargo)的首席经济学家杰伊·布赖森表示：“他们认为他们有适当的工具来遏制银行体系的动荡。这当然有可能是一个糟糕的决定。” >> Nationwide Economics的首席经济学家凯西·博斯特扬西奇表示：“一个关键的要点是鲍威尔和FOMC似乎对银行收紧贷款标准的程度，持续时间和影响有多不确定。这次加息可能主要受到市场定价的影响 - - 鲍威尔透露，官员们在在会议前几天曾考虑暂停加息。” >> 加拿大皇家银行资本市场(RBC Capital Markets)的策略师布莱克·格温和伊扎克·布克表示：“美联储没有决心继续与通胀作斗争，同时通过流动性工具扑灭金融部门的火灾，我们得到了一种更加和解的讲法，表明利率路径将更能应对银行业的困境。” ▉ 矩阵观点 >> 市场矩阵(MarketMatrix.net)的宏观分析师姜宇淳表示：
姜宇淳补充道：“如果不被金融局势过多牵扯而表达过度担忧，只是说有工具应对甚至更困难局面，将一如既往Focus通胀，效果要好得多。哪怕这次暂停加息，而表达短期局势需要观望，等事态平息再专注应对通胀。效果都会好得多。 毫无疑问，Fed或FOMC都会有人提出，但是，寻求平衡并最终妥协，对于超级大国的货币当局肯定是最难的。”FedWatch >>
主题：FOMC利率决议及其市场影响 | 新闻源：Bloomberg ---END---
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