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FedWatch美联储会议前瞻：尽管官员并不倾向于紧缩周期结束，但因多项数据疲弱，市场已经提前敲定7月是最后一次加息 |
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 编辑：王真 发布时间：2023.07.20 17:00 最新定价显示，交易员们现在毫不怀疑美联储(Fed)下周将再次加息，不过这很可能是这个紧缩周期的最后一次加息。 尽管官员们对上个月通胀下降感到鼓舞，但他们并不倾向于宣布紧缩周期结束，因为这一轮通胀的前景并不确定。这使他们强烈意识到，不能重新犯上世纪70年代提前放松最终被迫将利率推至极高水平的错误。 近期多项经济数据显示，通胀确实有进一步放缓的迹象... 纽约联储(NYFed)公布的制造业调查报告(MSR)显示，总活动指标较上月大幅放缓5.5，至1.1。不过，远高于经济学家预测的4.3的收缩。展望未来，尽管企业预计情况将有所改善，但总体情绪仍然低迷。 美国人口普查局(BC)发布了零售销售月报(MRT)。报告显示，6月零售销售意外放缓，美国经济出现降温信号，但对照组零售销售环比增速远高于前值，暗示消费需求强劲。
>> Jefferies Financial Group的货币市场经济学家汤姆·西蒙斯表示：“总体而言，细节相当令人鼓舞，但我们仍然认为消费者正在放缓。如果不是一月份社会保障推动的增长，今年上半年看起来会相当低迷。消费者在支出方面面临着更艰难的选择，因为他们有最大的动力去重建和增加储蓄几十年。” >> 富国银行(Wells Fargo)首席经济学家布赖森表示：“总的来说，消费者支出有所减缓。第一季度实际消费者支出以年化4%的速度增长，但第二季度不会有这样的增长。具体数据虽然还可以，但总体上来说，消费者支出的减速没有改变整体的大趋势。” 多数机构预计，无论7月是否发出紧缩周期结束的信号，7月的25个基点的加息实际上就标志着这一轮紧缩周期的结束...
交易员完全定价了7月的加息 _By Bloomberg >> 彭博经济研究所(Bloomberg Economics)的首席美国经济学家安娜·黄表示：“美联储几乎肯定会在7月加息25个基点，但有利的通胀报告将支持美国联邦公开市场委员会(FOMC)发出7月的加息应该是最后一次的信号 - - 与我们的基本预期一致。” >> 杰尼盟(Janney Montgomery Scott)的首席固定收益策略师盖伊·勒巴斯表示：“目前市场的看法可能是正确的，即7月加息是一个确定的。想要消除这种预期，除非美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)站出来说‘我们不会这样做’。不过，7月之后，鉴于通胀普遍放缓，似乎不太可能再次加息。” >> 加拿大蒙特利尔银行(BMO)的美国利率策略主管伊恩·林根表示：“今天公布的零售销售月报(MRT)数据表明，国内消费支出对第二季度的经济增长是有建设性的。换句话说，报告中不存在阻止鲍威尔下周进行鸽派加息的内容。” >> 诺贝尔经济学奖获得者克里斯托弗·皮萨里德表示：“美联储没有必要继续加息。预计不会发生任何事情让他们想进一步加息，但我肯定他们会再加息1次。如果我在美联储，我也会这么做。” 美联储内部重要官员鹰派倾向明显... 达拉斯联储主席洛根(Lorie Logan)是今年有利率投票权的委员之一，她在上周的一次讲话中表示：“我仍然非常担心通胀能否以可持续且及时的方式回归目标水平。”洛根说，尽管她本人赞同6月份加息，但在上个月会议上仍投票支持暂停加息，这是因为官员们拿出了“一整套沟通方案”，强烈暗示未来需要进行更多加息。她认为，在这个节点上，美联储必须贯彻在6月份发出的信号，这很重要。 里士满联储主席巴尔金(Thomas Barkin)上周表示，目前的情况仍然留下一个问题，即当消费者仍在消费、劳动力市场保持如此强劲的情况下，通胀是否能够解决。在他眼里，6月的数据不足以让他相信通胀正在稳步下降。 作为缄默期前最后发声的票委，美联储理事沃勒(Christopher Waller)重申了其鹰派立场 - - 还需两个令人印象深刻的通胀(降温)数据，才能使美联储在本月几乎确定无疑的25个基点加息之后停止加息。他同时警告称，6月份的通胀意外可能是一次性的。 市场矩阵(MarketMatrix.net)的宏观分析师姜宇淳表示：“考虑到善于鸽派解读的市场而言，美联储此次发挥的空间并不大。因为无论数据如何疲弱，美联储势必在7月上宣布加息，因为不能给外界认为美联储已经结束行动的遐想空间，从而造成宽松的金融条件削弱此前对抗通胀的努力。”FedWatch >>
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