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FedWatch

重大风险预警：缩表第一枪将于6月15日打响

　　

 

编辑：王真  发布时间：2022.06.03 23:51

美联储(Fed)即将开始缩减其8.9万亿美元的资产负债表，在提高利率的同时部署第二种工具来抑制通胀，尽管官员们不知道此举会有多有效。

在新冠疫情(Covid-19)期间，美联储的资产购买使规模翻了一番，而这次缩减资产负债表(QT)的速度几乎是是上次金融危机后的两倍。虽然这一过程于6月1日正式开始，但首批150亿美元美国(USA)国债要到6月15日到期。

6月-8月，缩表上限是475亿美元/月 - - 美国国债为300亿美元，抵押贷款支持证券(MBS)为175亿美元。9月及以后，缩表上限是950亿美元/月。相比之下，2017年开始的缩表，缩表最高上限为500亿美元/月。

市场预计美联储这一轮缩表总规模高达3万亿 _By Bloomberg

官员们表示，缩表将与加息同时进行，通过收紧金融环境来缓解通胀压力。但目前尚不清楚此举将产生多大影响。正如美联储理事沃勒(Christopher Waller)最近在一次演讲中所说的那样，“使用各种模型和假设”的估计仍然是“高度不确定的”。

美联储在2008年金融危机期间首次部署了大规模资产购买(QE)，自二战以来首次将资产负债表规模扩大到2014年底停止购买时的约4.5万亿美元。然后，央行等了三年，在2017年底才开始缩表，到2019年9月将其资产负债表减少到约3.8万亿美元。

评论人士表示，缩表过程中的不确定性导致了市场动荡，最终导致美联储于2018年12月结束了上一轮缩表。现在，美联储还在以更快的速度提高基准利率，以收紧金融状况并抑制通货膨胀，最近几个月通货膨胀持续处于四十年来的最高水平。

美联储最近一次政策会议的会议纪要称：“关于与缩减资产负债表有关的风险，几位与会者指出，此举可能对金融市场状况可能产生意想不到的影响。”FedWatch >>

主题：美联储QT操作展望  | 新闻源：Bloomberg

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