美联储政策会议释放鸽派信号后非农数据疲软，美元指数上周受到两次冲击后破位暴跌，连续失守多条均线和整数关口，并脱离了9月底以来的波动区间。本周一美元展开反弹，周二涨幅有所扩大，而对手货币全线下跌 - - 澳元和纽元领跌，因中国进口继续下滑而澳储行似乎完成了最后一次加息。

截至发稿时，美元指数上涨0.18%，报105.240；英镑兑美元下跌0.19%，报1.2332；澳元兑美元下跌0.87%，报0.6443。

美元指数连续跌穿200日和50日均线后展开反弹 _By Bloomberg

▉ 核心主题

① 澳储行利率决定

澳大利亚储备银行(RBA)周二宣布加息25个基点，与市场预期一致。不过，在政策声明中，新任行长米歇尔·布洛克似乎更多的暗示这次加息应该是本周期最后一次加息，澳元随之暴跌。

>> 前澳储行行长助理、西太平洋银行(Westpac)的首席经济学家卢西·艾利斯表示：“澳大利亚储备银行的决定与联邦公开市场委员会(FOMC)、欧洲央行(ECB)和英格兰银行(BoE)最近保持利率不变的决定形成了鲜明对比。不过，在更深层次上，所有这些央行都面临着类似的决定。每个央行都在关注数据的发展，寻找需要采取更多行动的迹象。”

② 英国央行利率决定

英国央行预计通胀率将在今年剩余时间大幅下跌 _By Bloomberg

英格兰银行(BoE)上周如预期维持政策利率不变，但行长贝利(Andrew Bailey)表示，现在考虑降息“为时过早”，并且需要“在很长一段时间内”采取“限制性”政策立场。他们还下调了经济增长和通胀预测，并上调了失业率预测。

>> 彭博经济研究所(Bloomberg Economics)的经济学家丹·汉森表示：“英格兰银行在11月决定保持利率不变后，已经进入了可能会持续很长一段时间的政策空窗期。央行说是可以再次加息，但实际上，我们认为随着通胀大幅下降和经济衰退的可能性上升，进一步加息几无可能。”

③ 美联储动态

FOMC在上周会议上维持利率稳定，美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)表示美债收益率飙升导致金融状况收紧，这是暂时不加息的理由之一。市场预计，美联储(Fed)的这轮政策紧缩已经完成。随着周五疲软的非农就业报告的公布，市场转而定价央行将在明年大幅降息、降息时间也将提前。

随后多位美联储官员发表了讲话，几乎没有鹰派的声音，基本上表达的是，本次利率维稳意味着他们有更多的事件观察事态发展，并在未来做出更恰当的决策 - - 仍将取决于数据。

截至发稿时，隔夜指数掉期(OIS)的定价显示，交易员预计，到明年年底，政策利率将从5.37%(本周期峰值利率预期)下调100多个基点；预计将在明年6月启动降息周期，此前的预期是7月。

▉ 市场数据

① BLS非农

美国劳工统计局(BLS)公布的就业形势报告(ESR)显示，10月非农新增就业人数超预期大幅放缓，而失业率升至2022年1月以来的高位，意味着劳动力市场开始降温。

市场定价显示，明年9月美联储将降息70个基点 _By Bloomberg

>> Bannockburn Global Forex的首席市场策略师马克·钱德勒表示：“有迹象表明，就业市场可能在2024年失去动力。美国劳工部的数据显示，自去年年初以来，新雇佣的人数和自愿辞职的人数都呈下降趋势，而裁员人数则保持稳定。这些趋势表明，劳动力市场正变得更加稳定，人员流动率下降，因为对未来的不确定性促使雇主及其员工认为，现在不是做出重大改变的时候。”

>> 万神殿宏观(Pantheon Macroeconomics)的首席经济学家伊恩·谢泼德森表示：“就业人数可能会继续向下修正，因为失业率很快就会突破4%的大关，触及衰退的红线。”

>> 全国人寿保险公司(Nationwide Life Insurance)的首席经济学家凯西·博斯蒂扬奇表示：“就业需求和工资增长的整体疲软支持了我们的观点，即美联储已经结束了本周期的加息。此外，它支持我们对2024年上半年将出现温和衰退的预测。”

② 非农生产率季报

劳工统计局(BLS)公布的数据显示，第三季度，非农生产率增长4.7%，较上季度加速1.1个百分点，为连续第二个季度录得增长；单位劳动力成本下降0.8%，较上季度的2.2%的增长大幅回落，也是2022年底以来的首次下降。

>> 彭博经济研究所(Bloomberg Economics)的经济学家爱思泰勒·欧表示：“第三季度的生产率和劳动力成本数据为广泛的反通胀趋势提供了证据，应该支持美联储在今年剩余时间保持不变的倾向。”

▉ 走势分析

市场矩阵(MarketMatrix.net)的美元指数和外汇分析师廖青表示：

本周需关注： 美国11月密歇根大学消费者信心指数。美指&外汇频道 >>

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