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债券频道做市商表示，期权市场的押注表明，美国国债的抛售即将结束 |
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 编辑：王真 发布时间：2022.01.11 03:18 据最大的国债期权做市商之一表示，将10年期美国(USA)国债收益率推高至两年来最高水平的债券抛售可能不会导致全面的缩减恐慌 Taper Tantrum 。 Optiver Holding的交易员哈姆·贝克克斯表示，期权市场的押注表明收益率不会远离当前水平，尽管上周公布的美国联邦公开市场委员会(FOMC)会议纪要比预期更鹰派，但投资者预计10年期收益率短期内将温和上涨至1.9%。同时，美国劳工统计局(BLS)公布的就业形势报告(ESR)显示美国就业市场喜忧参半后，看跌势头也失去了动力。 虽然失业率下降，工资增长超过预期，但就业人数增长不到预期的一半。在美联储暗示计划加快收紧货币政策以对抗通胀后，债券市场遭遇残酷抛售，收益率上周飙升至1.8%，创下2020年1月以来的最高水平。
回升至到2%？自2019年年中以来，美国10年期国债收益率一直低于2% _By Bloomberg 贝克克斯在接受彭博社(Bloomberg)采访时说：“人们肯定仍然在看跌，但不是疯狂的情况。市场实际上在FOMC会议纪要前后的表现非常合理，一点也不恐慌。在公布非农数据后，我们看到投资者对押注收益率上升的兴趣减弱。有些人正在扭转他们的看跌定位。” 债券重新定价的步伐已经引起了市场的关注，因为很多事情都处于危险之中。尽管按历史标准衡量，收益率仍然很低，但快速上涨可能会波及股票、信贷、住房和大宗商品。在经历了2022年的暴跌之后，美国国债指数本月下跌了1.6%。 由于持续高通胀的威胁加剧，有迹象表明美联储热衷于加速收紧货币政策，因此对美联储将在3月开始加息的预期 - - 就在几周前还是一个非常规的预测 - - 正在上升。分析师正在调整他们的预测，其中摩根大通(JPMorgan)、德意志银行(Deutsche Bank)和花旗集团(CitiGroup)将加息预测从之前的6月提前至3月。 然而，衍生品市场某些角落的迹象似乎并未反映出现货市场的紧张情绪。追踪美国国债价格走势的ICE Bof AMOVE指数上周下跌。贝克克斯表示，期权市场的平静可能部分反映了价格已经包含很多的事实。 他说：“几个月来，我们已经看到人们对提高收益率的兴趣相当浓厚，例如通过买入看跌期权和看跌期权价差。这种交易活动往往会在接近发布FOMC会议纪要等事件时增加。” 可以肯定的是，最近的国债抛售更多地集中在市场的后端。因此，收益率曲线(Yield Curve)趋于平缓，10年期和30年期国债收益率落后于较短期限的同业，因为人们认为美联储的早期举措可能会减轻未来的通胀压力。 当美国政府周三公布通胀数据时，期权市场的这种观点可能会受到挑战。共识预计，12月消费者价格指数(CPI)将同比上涨7.0%，环比上涨0.4%。债券频道 >>
主题：美债收益率走势前景展望 | 新闻源：Bloomberg ---END---
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