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债券频道随着经济衰退风险上升，国债和MBS可能是最佳选择 |
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 编辑：王真 发布时间：2023.04.11 16:30 固收巨头太平洋投资管理公司(PIMCO)的全球固定收益首席投资官安德鲁·鲍尔斯表示，美联储(Fed)快速收紧政策后经济衰退风险上升，增强了高质量债券的吸引力。 他领导的团队在一份报告中写道：“最近的银行倒闭和资本成本上升正在强化信贷条件大幅收紧的前景，特别是在美国(USA)，并使美国面临更快，更深的衰退的风险。虽然央行加息即将结束，但在通胀回落至目标水平之前，央行将维持限制性政策，这与正常化甚至宽松政策完全不同。在目前的环境下，债券似乎准备展示更多其多元化和资本保值的传统特点，如果经济进一步恶化，价格可能会上行。” 对于10年期美债收益率的前景，报告称：“将在约3.25%至4.25%的范围内交易，并有可能鉴于风险增加而使区间下移。” 对于现金和货币基金的前景，报告称：“虽然这类资产提供了相对较高的收益率，并且波动性可能低于许多其他资产，但是，如果收益率进一步下降，将无法提供相同的多元化属性和通过价格升值产生总回报的能力，就像之前的经济衰退一样。” 对于机构债券，报告称：“银行危机强化了我们对企业信贷的谨慎态度，特别是垃圾债。但美国机构抵押贷款支持证券(MBS)仍然具有吸引力，尤其是在最近利差扩大之后。同时，金融业的广泛抛售使来自实力较强银行的一些高级债券看起来更具吸引力，但我们倾向于优先债而不是次级债。”债券频道 >>
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