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美元指数

有初步迹象表明，通胀预期正在脱锚

　　

 

编辑：王真  发布时间：2022.05.11 21:26

随着消费的复苏，未来服务类需求或将进一步释放，致使核心通胀压力偏强，整体通胀很可能在四季度前都会位于8%左右徘徊，年底通胀高度将保持在6%以上。

持续高水平的通胀叠加当前极其紧张的就业市场，对美联储来说，面对的一个非常大的考验便是通胀预期是否能保持锚定。

能源成本压力下降，而服务业开始复苏_By Bloomberg

通胀预期锚定是指长期通胀预期保持在联储目标范围内，这有助于确保工资-价格之间的互动作用是短期的，因为更长期的预期显示通胀最终将回落到目标范围，而就业者和私人企业也会根据长期预期来决定其工资和价格的增长方案。

预期锚定使得美联储(Fed)能在符合经济周期的步调内管理通胀目标。但是，如果预期开始脱锚，那么70年代的工资-物价螺旋式上升可能部分重现，从而迫使央行需要以牺牲增长为代价的紧缩来打压需求，以确保通胀重回控制之中。

有初步迹象表明，通胀预期正在脱锚。包括自80年代以来持续走低的工资物价相关性，近期又出现回升。同时，代表社保金通胀挂钩条款(Cost-of-living Adjustment，简称 COLA)也有明显的调升。未来美联储观察的重点应在于就业市场的改善和物价和收入的双向传导。

所以即便通胀开始筑顶，但美联储的压力没有减轻，重新考虑75基点加息表态的可能性增强。而紧张的就业市场已成为中期通胀预期的一个越来越重要的驱动因素。美指频道 >>

主题：美国通胀数据解读  | 新闻源：Bloomberg

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